\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 14 Eve Energy Co.Ltd(300014) )
Evento: 1) a subsidiária Yiwei Power planeja investir e construir um projeto de bateria de lítio de ferro quadrado de 20gWh e bateria de armazenamento de energia de 48gWh (18 + 15 + 15gWh) em Jingmen, com um investimento total de 12,6 bilhões. 2) A nona fase do plano de propriedade de ações de funcionários foi liberada, com um limite superior de 180 milhões de yuans. 3) Propõe-se recomprar as ações da empresa com seus próprios fundos de 150300 milhões, e o preço de recompra não deve exceder 129 yuan / ação
O planejamento da capacidade de produção foi implementado gradualmente e a expansão e aceleração da produção. Daimler e Daimler, Daimler e Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler, Daimler. A empresa anunciou anteriormente que iria construir um parque industrial de baterias com uma capacidade de 153gwh em Jingmen. O projeto 20 + 48gwh é a implementação do plano anterior, do qual 20gwh é uma bateria quadrada de fosfato de ferro de lítio e 48gwh é uma bateria de armazenamento de energia. Esperamos que o ciclo de construção seja de 1-2 anos e espera-se que seja gradualmente colocado em operação a partir de 2023h2. Além disso, a empresa planeja 50 GWH em Chengdu, 10 GWH em Huizhou e 20 GWH em joint venture com Linyang, com uma capacidade total de quase 250 GWH.
O layout multi-tecnologia foi vinculado por clientes-chave, e o volume de remessas florescerá em muitos pontos de 2022 a 2023. Em 2021, o envio de baterias de armazenamento de energia de energia é esperado para ser 12-13gwh, duplo ano a ano; 27-30gwh é esperado para ser enviado em 2022, incluindo 10gwh do pacote macio de Sanyuan, + 42%; Bateria de lítio de ferro 17-20gwh, + 300%, em que o armazenamento de energia contribui com incremento de 8gwh e a elasticidade da expedição é grande; Em 2023, o fosfato de ferro de lítio continuará a contribuir para o crescimento, e a grande capacidade cilíndrica de 20gwh da empresa será liberada, o que se espera contribuir para o embarque de 10gwh. Ao mesmo tempo, o quadrado ternário de 10gwh da empresa alcançará a capacidade de produção, e o embarque deve chegar a 55-60gwh, que continuará a dobrar.
Fortaleça o layout da cadeia de suprimentos e ajude a melhorar a lucratividade em 2023. Desde 2021q4, o preço da bateria da empresa aumentou cerca de 20%, o que transmitiu a pressão crescente de algumas matérias-primas. A cadeia de suprimentos auto-construída / joint venture da empresa 2022h2 será colocada em operação gradualmente, o que se espera reduzir custos e ajudar a restaurar a lucratividade. Atualmente, a empresa cooperou com Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) , beiteri, Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Dahua Chemical, Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) no layout estratégico de níquel, eletrólito, ferro de lítio, alto níquel, recursos de lítio, diafragma, eletrodo negativo, etc. a gestão da cadeia de suprimentos foi melhorada ainda mais, e 20000 toneladas de capacidade de carbonato de lítio foram liberadas em 2022q3, que se espera contribuir 5000 toneladas dentro do ano, O fornecimento de material upstream de alta qualidade e estável garantirá a expansão abrangente da produção da empresa, e a tecnologia + clientes + gerenciamento da cadeia de suprimentos da empresa estão no primeiro escalão na China. Vincule profundamente clientes de alta qualidade e apoie o alto crescimento contínuo do negócio de baterias de energia da empresa.
Previsão de lucro e classificação de investimento: devido ao aumento de matérias-primas e à pressão sobre os lucros de curto prazo da empresa, revisamos ligeiramente as expectativas de desempenho da empresa. Esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja de RMB 2,91 / 40,2 / 71 bilhões de 2021 a 2023 (a previsão original era de RMB 2,997 / 47,35 / 7581 bilhões), com um aumento anual de 76% / 38% / 77%, correspondendo a 49 / 36 / 20xpe. 55xpe em 2022 e o preço-alvo de 116,6 yuan foram dados para manter a classificação de “compra”.
Dica de risco: o volume de vendas e o lucro são menores do que o esperado, o custo das matérias-primas sobe, a concorrência intensifica-se, etc.
