\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 419 Rainbow Digital Commercial Co.Ltd(002419) )
Em 2021, a receita da empresa aumentou 3,97% em termos homólogos e o lucro líquido imputável à matriz diminuiu 8,41% em termos homólogos
Em 10 de março, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021: em 2021, alcançou uma receita operacional de 12,268 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 3,97%, um lucro líquido atribuível à matriz de 232 milhões de yuans, equivalente a um EPS totalmente diluído de 0,19 yuan, uma diminuição homóloga de 8,41%, uma dedução do lucro líquido não atribuível de – 88 milhões de yuans, e o desempenho foi menor do que o esperado. Em termos de divisão em um único trimestre, 4q2021 alcançou uma receita operacional de 3,071 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 4,15%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de -24 milhões de yuans, convertido em EPS totalmente diluído de -0,02 yuan, e um lucro líquido deduzido do não atribuível à empresa-mãe de -77 milhões de yuans.
Em 2021, a margem de lucro bruto abrangente da empresa diminuiu 3,64 pontos percentuais e a taxa de despesa do período diminuiu 1,68 pontos percentuais. Em 2021, a margem de lucro bruto abrangente da empresa foi de 39,24%, um decréscimo homólogo de 3,64 pontos percentuais. Em termos de divisão trimestral único, a margem de lucro bruta abrangente da empresa 4q2021 foi de 40,14%, queda de 9,78 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
Em 2021, a taxa de despesa da empresa foi de 39,02%, uma diminuição homóloga de 1,68 pontos percentuais, dos quais a taxa de despesa de vendas / gestão / Finanças / I&D foi de 32,71% / 3,17% / 2,59% / 0,56%, respetivamente, com variação homóloga de – 4,24 / – 0,22 / + 2,67 / + 0,10 pontos percentuais respetivamente. A taxa de despesas do 4q2021 no período foi de 40,54%, uma diminuição homóloga de 3,74 pontos percentuais, dos quais a taxa de despesas de vendas / gestão / Finanças / I&D foi de 33,88% / 3,42% / 2,32% / 0,93%, respetivamente, uma variação homóloga de – 5,41 / – 1,10 / + 2,21 / + 0,56 pontos percentuais respetivamente.
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) andam de mãos dadas, e o desempenho é muito afetado pelo impacto da epidemia
Em 2021, a empresa abriu 8 shopping centers e 18 supermercados (incluindo 12) sp@ce Supermercado independente), e os canais offline mantêm expansão ordenada. Em 2021, as vendas on-line da empresa continuaram a crescer, e as vendas on-line de commodities e receita de serviços digitais Gmv excederam 5,1 bilhões de yuans, dos quais a receita de serviços de plataforma aumentou 72% ano após ano. Tianhong tem mais de 36 milhões de membros digitais. Mais de 60% da receita da empresa em 2021 veio do Sul da China. No primeiro trimestre e no quarto trimestre de 2021, a situação epidêmica ocorreu repetidamente em Guangzhou e Shenzhen, o que teve um certo impacto na receita e lucros da empresa.
Corte a previsão de lucro e mantenha a classificação de “comprar”
O desempenho da empresa foi inferior ao esperado, principalmente devido ao impacto repetido da epidemia. Tendo em vista a grave situação epidêmica em Shenzhen de janeiro a fevereiro de 2022 e o processo incerto de recuperação da epidemia no futuro, reduzimos a previsão do EPS da empresa em 2022 / 2023 em 23% / 21% para 0,20 / 0,23 yuan e adicionamos 0,26 yuan à previsão do EPS da empresa em 2024. As lojas offline da empresa expandiram-se de forma ordenada, o grau de digitalização foi continuamente melhorado, a construção de integração Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) foi continuamente melhorada e a classificação de “comprar” foi mantida.
Dica de risco: algumas locações de lojas não podem ser renovadas quando expiram, e a velocidade de expansão de novos formatos de negócios e novas lojas não atende às expectativas.
