\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 369 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
Evento: Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) divulgou o anúncio dos principais dados de negócios de janeiro a fevereiro. De acordo com a contabilidade preliminar da empresa, a empresa alcançou uma receita operacional total de cerca de 2,45 bilhões de yuans de janeiro a fevereiro de 2022, um aumento de cerca de 25% ano a ano; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de cerca de 940 milhões de yuans, um aumento anual de cerca de 26%.
Principais pontos de investimento
A receita e o lucro de janeiro a fevereiro estão alinhados com as expectativas do mercado, e a estrutura do produto é otimizada ainda mais. De janeiro a fevereiro, a receita operacional total da empresa / lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas aumentou cerca de 25% / 26% ano a ano, o que está em linha com as expectativas do mercado. A empresa alcançou com sucesso um “bom começo”. Esperamos que seja principalmente devido a: 1) Jiangsu é uma província com um grande número de pessoas retornando. O impacto da epidemia do Festival da Primavera este ano é relativamente pequeno, e o cenário de consumo do Festival da Primavera, especialmente o cenário de doação de presentes, é promovido. 2) Otimização da estrutura do produto. De acordo com o anúncio do aumento anual de desempenho em 2021, as vendas de “produtos especiais a + da empresa aumentaram bem. A taxa de crescimento da receita em 2021 deve exceder 35%, e a proporção na receita da empresa é aumentada ainda para cerca de 65%. Assim, esperamos que a estrutura do produto seja otimizada ainda mais em 2022.
Em 2022, vamos desenvolver “buscando velocidade em bons momentos” e fortalecer a garantia do mecanismo de marketing. Na conferência de desenvolvimento de 2022, a empresa propôs “buscar velocidade da melhor maneira”, alcançar a velocidade mais rápida, promovendo desenvolvimento de alta qualidade, e aderir à estratégia 13445 de “agarrar uma linha principal, seguindo a estratégia de três modernizações, aumentar quatro confiança, aprofundar quatro campanhas e fortalecer cinco garantias”. Em 2022, a empresa também fortalecerá a garantia de sistema e mecanismo, integrará e otimizará oportunamente o design de nível superior da organização de marketing e estabelecerá ordenadamente V9, Guoyuan, Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) três grandes departamentos de negócios de marca e empresa de vendas de Gaogou. Ao mesmo tempo, a empresa também estabelecerá aliança V99 na conferência de desenvolvimento, e 99 alianças econômicas e de marketing serão selecionadas de dentro e fora da província, A melhoria da estrutura organizacional e do mecanismo interno contribuirá conjuntamente para o desenvolvimento mais rápido e forte em 2022.
Estratégia clara de desenvolvimento para ajudar a alcançar os objetivos do 14º plano quinquenal. A médio e longo prazo, a empresa planeja alcançar uma receita de 10 bilhões de yuans e se esforçar para 15 bilhões de yuans em 2025. A empresa avança de acordo com a estratégia estabelecida, concentrando-se no desenvolvimento das séries V e K no final do produto. Regionalmente, deve continuar a concentrar-se na estratégia de “cultivo intensivo dentro da província e avanço fora da província”. Em 2021, existiam mais de 30 mercados a nível da prefeitura com vendas fiscais superiores a 10 milhões fora da província, com 18 novos; A promoção contínua de estratégias de diferenciação, high-end e nacionalização e a implementação gradual de incentivos de acompanhamento e outras medidas para melhorar a força motriz interna ajudarão ainda mais a empresa a alcançar o 14º plano quinquenal antecipadamente.
Previsão de lucro e classificação de investimento: o escalão de produtos da empresa é claro e a direção de desenvolvimento é clara. Prevemos a receita total da empresa de 2022 a 2023 em 7,99 bilhões de yuans, um aumento anual de 23% e 22%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é previsto para RMB 2,5 bilhões e RMB 3,1 bilhões, com um aumento homólogo de 25% e 25%, correspondendo ao EPS de RMB 1,97/2,46 de 2022 a 2023. O valor atual de mercado corresponde a PE de 24/19x, e a classificação “buy” é dada pela primeira vez.
Dicas de risco: o impacto marginal da epidemia aumentou, a recuperação do consumo é menor do que o esperado e a situação no exterior é ainda mais volátil
