\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 083 Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
A empresa é uma empresa líder de software industrial na China, e seu desempenho manteve um crescimento constante e rápido. Após mais de 20 anos de pesquisa e desenvolvimento independentes da tecnologia central CAE e campos relacionados ao CAD, a overdrive tem direitos de propriedade intelectual independentes na tecnologia central CAE e CAD. Atualmente, possui três linhas de produtos: CAD 2D, CAD 3D e CAE. Atualmente, uma série de produtos de software vendeu bem em mais de 90 países e regiões ao redor do mundo. No futuro, a empresa se esforçará para construir uma plataforma integrada CAX cobrindo todo o processo de design, simulação e fabricação. Nos últimos anos, o desempenho da empresa manteve um crescimento constante e rápido. De acordo com o expresso de desempenho anual de 2021, espera-se que a empresa atinja uma receita operacional de 619 milhões (+ 35,64%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 181 milhões de yuans (+ 50,67%), dos quais a taxa de crescimento da receita foi maior do que o valor-alvo estabelecido pelo incentivo patrimonial em 2021.
A integração CAX e a nuvem são a tendência no futuro. O software industrial é de grande importância para a produção industrial moderna, e a indústria CAD da China começou gradualmente a se desenvolver. De 2014 a 2019, a escala de mercado de CAD 2D e CAD 3D atingiu 23,22% e 23,93%, respectivamente, mais rápido do que a taxa de crescimento do mercado global. No futuro, os fabricantes chineses de CAD devem inaugurar boas oportunidades de desenvolvimento: 1 o país continua a promover a legalização de software, o que cria uma enorme demanda efetiva do mercado para fornecedores nacionais de software genuínos com vantagens econômicas; 2> Com a influência da fricção comercial Sino EUA, a importância da localização da tecnologia central do software industrial está se tornando cada vez mais proeminente, e espera-se que o software doméstico realize gradualmente a substituição doméstica; 3> O desempenho de algum software industrial doméstico é próximo ao do software no exterior, que pode aproveitar o mercado com a vantagem do desempenho de custo. Uma vez que o software industrial cobre todo o ciclo de vida dos produtos, o valor da aplicação colaborativa de vários softwares não pode ser ignorado. No futuro, a solução global com capacidade de integração CAX se tornará o mainstream; Além disso, o software industrial baseado em nuvem pode fornecer aos clientes soluções mais flexíveis e diferenciadas.
A empresa continua a promover a estratégia all in one CAX, e a ecologia de produtos continua a expandir-se. 1> Em termos de CAD 2D, a série de produtos da empresa está na posição de liderança do segundo campo na indústria, e o desempenho do produto está perto de AutoCAD. A empresa realiza principalmente a descoberta do mercado através do ecossistema secundário do desenvolvimento, e gradualmente expande o mercado através da atualização contínua das funções do produto e do lançamento da versão Xinchuang; 2> Em termos de CAD 3D, a empresa ainda está na fase de polimento dos produtos. Devido às barreiras de P & D de alto núcleo de produtos 3D, é muito importante verificar continuamente com os clientes. Ao longo dos anos, a empresa manteve uma boa cooperação com os clientes principais e realizou polimento fino e bidirecional e iteração no kernel 3D existente. Ao mesmo tempo, a empresa também está aumentando a pesquisa e desenvolvimento de uma nova geração de kernel 3D para promover a extensão dos negócios da empresa para campos high-end; 3> CAE é uma das chaves da estratégia de integração CAX da empresa. A empresa também está investindo continuamente em P&D e espera-se expandir gradualmente o mercado no futuro. Além da ecologia de produtos, a empresa também continuou a fortalecer a construção da ecologia educacional e ecologia de marketing, o que é de significado positivo para o desenvolvimento saudável e a longo prazo dos negócios da empresa.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Prevemos que o lucro por ação da empresa de 2021 a 2023 será de 2,93 yuan, 3,85 yuan e 5,17 yuan respectivamente. Devido à força líder do produto na China, de acordo com empresas comparáveis, a empresa receberá uma taxa de lucro de preço de 66 vezes em 2022, com um preço razoável correspondente de ação de 253,98 yuan, e uma classificação de compra pela primeira vez.
Dicas de risco
O progresso da localização é menor do que o esperado, o progresso da legalização é menor do que o esperado, o progresso da I & D é menor do que o esperado e a concorrência do mercado é intensificada.
