\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
Análise do desempenho
Em 10 de março, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021, que realizou uma receita de 4,948 bilhões de yuans (+ 88%), um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 782 milhões de yuans (+ 21%) e um lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 663 milhões de yuans (+ 17%).
Em um único trimestre, em 2021q4, a empresa alcançou uma receita de 1,936 bilhões de yuans (+ 87%), um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 227 milhões de yuans (+ 9%) e um lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 217 milhões de yuans (+ 11%).
Análise empresarial
Os produtos funcionais do cuidado da pele continuam a fazer esforços, e o desempenho geral aquece gradualmente. Com base no segmento principal de negócios, a empresa tem lançado continuamente produtos com demanda do mercado. A receita operacional aumentou 88% ano a ano. Excluindo o impacto do pagamento baseado em ações, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 868 milhões de yuans (+ 34,33%). Entre eles, a receita de produtos funcionais para cuidados com a pele foi de 3,320 bilhões de yuans (+ 146,57%), maior do que a taxa de crescimento no mesmo período do ano passado; A receita de negócios de matérias-primas foi de 905 milhões de yuans (+ 28,62%), e a margem de lucro bruta de matérias-primas de ácido hialurônico de grau farmacêutico foi de 87%; Receita de negócios de terminais médicos (+ 5,47 bilhões de yuans). Além disso, a empresa estabelecerá seu negócio de alimentos funcionais a partir de 2021, e espera-se que uma variedade de produtos traga incremento de lucro em 22 anos.
A estratégia de construção da marca alcançou resultados iniciais e a rentabilidade foi continuamente melhorada. As quatro principais marcas no campo de alimentos funcionais da empresa são formadas em uma matriz: a receita do runbaiyan é de 1,229 bilhão de yuans (+ 117,4%), e a receita do kwadi é de 979 milhões de yuans (+ 150,2%); A receita da atividade muscular do BM foi 435 milhões yuan (+ 286,2%); A receita da Mibel foi de 420 milhões de yuans (+ 111,1%). Com a estabilização gradual da base de usuários e a abertura adicional do teto de crescimento no futuro, a empresa deve continuar a construir 3-5 marcas nacionais e contribuir para a expansão em larga escala.
Atribuir importância à pesquisa e desenvolvimento de produtos e aderir à construção da vantagem competitiva a longo prazo da empresa. Em 2021, a empresa tem 571 funcionários de P & D, 239 projetos em pesquisa e um investimento em P & D de 280 milhões de yuans (+ 101,43%), o que apoia fortemente a P & D e o desenvolvimento inovador dos projetos da empresa. A empresa adere ao princípio de longo prazo, fortalece a pesquisa básica e a pesquisa básica aplicada, continua a inovação científica e tecnológica com força de P & D, constrói barreiras elevadas à concorrência e amplia o fosso.
Ajustamento dos lucros e sugestões de investimento
Estamos otimistas em relação ao volume contínuo de cada setor da empresa. Espera-se que a empresa realize o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 996 milhões, RMB 1,25 bilhão e RMB 1,526 bilhão de 2022 a 2024, com um aumento homólogo de 27%, 26% e 22%, respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
Risco de substituição de novos materiais e tecnologias; Risco de I & D de novos produtos; Risco de registo de novos produtos; Risco de rotatividade do pessoal principal; Risco de descida da taxa de juro líquida; A concorrência industrial intensifica os riscos
