\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 14 Eve Energy Co.Ltd(300014) )
Evento:
Eve Energy Co.Ltd(300014) emite de forma síncrona plano de recompra de ações e plano de propriedade de ações de funcionários. A empresa planeja recomprar as ações da empresa com seus fundos próprios de 150 milhões a 300 milhões de yuans, e o preço de recompra não deve exceder 129,00 yuan / ação (incluindo este número). Espera-se recomprar 1163000 ações para 2326000 ações, representando 0,06% a 0,12% do capital social total da empresa, e o período de recompra não deve exceder 12 meses. De acordo com a nona fase do plano de propriedade de ações de funcionários Eve Energy Co.Ltd(300014) publicado no mesmo período, o limite superior do fundo total de subscrição é de 180 milhões de yuans, com “ações” como a unidade de subscrição, cada ação é de 1 yuan, o limite inicial de subscrição de uma única pessoa é de 10000, o limite máximo de subscrição é de 20 milhões e o limite superior do número de ações é de 180 milhões.
Principais pontos de investimento:
Plano de recompra e propriedade de ações dos funcionários mostram a confiança da empresa no desenvolvimento. Em março de 2021, a empresa emitiu um plano de recompra com seu próprio capital de 100 milhões de yuans e o oitavo plano de propriedade de ações de funcionários com um limite de assinatura de 42 milhões de yuans em junho de 2021.Este plano maior de recompra e propriedade de ações de funcionários é baseado no reconhecimento do valor interno da empresa e confiança na perspectiva de desenvolvimento, vincula os principais funcionários da empresa e melhora a coesão central da empresa, E melhorar o mecanismo de incentivo e contenção a longo prazo da empresa para promover o desenvolvimento saudável e a longo prazo da empresa.
O negócio da bateria cilíndrica acelerou, e a bateria do consumidor tornou-se gradualmente dominante. A empresa tem vantagens principais óbvias em baterias de consumo, com forte capacidade de transmissão de preço em comparação com baterias de energia e margem de lucro relativamente estável. O consumo de 18650 e 21700 baterias cilíndricas aumentou significativamente, o sem fio de ferramentas elétricas no exterior é claro, a substituição de baterias de lítio para veículos de duas rodas é acelerada, e as empresas domésticas representadas pela Yiwei no link da bateria estão rapidamente apreendendo a participação de mercado. Atualmente, a capacidade de produção de baterias cilíndricas acelerou a expansão, e o volume de remessa é esperado dobrar este ano. A margem de lucro bruto das baterias primárias de lítio é alta, e a demanda por baterias offline continuará a crescer no futuro. Espera-se que a demanda por baterias primárias de lítio acelere novamente. 3C baterias de consumo estão atualmente na fase de aumento do investimento, e pode haver novos pontos de demanda no futuro.
O layout da cadeia da indústria da bateria de energia está completo, e o ponto de viragem do lucro está se aproximando. Recentemente, a empresa assinou o acordo de cooperação em todo o projeto da cadeia da indústria da bateria nova da energia com o governo popular municipal de Yuxi da província de Yunnan, Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Huayou holding e Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) e a cadeia da indústria da bateria de energia foi continuamente concluída. Recentemente, a empresa acelerou o desenvolvimento de JIEZECHAKA Salt Lake e Dachaidan Salt Lake em cooperação com Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) para estabelecer a capacidade de 10000 toneladas de hidróxido de lítio e carbonato de lítio. Com o lançamento da capacidade de cooperação upstream no segundo semestre deste ano, a oferta e a demanda de materiais sobrepostos são gradualmente equilibradas, e espera-se que o ponto de inflexão do lucro venha rapidamente.
Previsão de lucro e classificação de investimento: a empresa se beneficia da alta taxa de penetração de novos veículos de energia, que impulsiona o rápido crescimento da demanda de baterias de energia, o aumento gradual do espaço de armazenamento de energia e a recuperação da demanda de baterias do consumidor.Com a expansão da capacidade de produção, a capacidade de produção upstream também ajuda a aumentar a lucratividade da empresa. Afetado pelo incentivo patrimonial da empresa, as despesas de amortização de 56 milhões de yuans, 651 milhões de yuans e 350 milhões de yuans serão geradas em 2021, 2022 e 2023, respectivamente, reduzindo o valor esperado do lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe. Estima-se que a receita operacional da empresa de 2021 a 2022 a 2023 será de 17,801 bilhões de yuans 29,649 bilhões de yuans 59,280 bilhões de yuans, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 3,080 bilhões de yuans 3,573 bilhões de yuans 6,548 bilhões de yuans. O preço atual das ações corresponde a PE de 47,05x 40,55x 22,13x, que é classificado como “compra”.
Dicas de risco: a expansão da capacidade é menor do que o esperado, o volume de vendas de novos veículos de energia é menor do que o esperado, o preço das matérias-primas continua a subir e a velocidade de produção de novos produtos é menor do que o esperado.
