\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 905 China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) )
Evento: a empresa divulgou o anúncio do expresso de desempenho anual 2021. A empresa espera alcançar uma receita operacional de 15,5 bilhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 36,98%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 5,634 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 56,02%. Entre eles, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no único trimestre de 21q4 foi de 1,636 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 104,50% e um aumento mensal de 125,97%.
A capacidade instalada do projeto Fengguang aumentou significativamente, a receita de geração de energia continuou a melhorar e o desempenho estava em linha com as expectativas. Em 2021, a empresa adicionou 5390mw de energia eólica e 1900mw de capacidade instalada fotovoltaica, respectivamente. No final de 2021, a capacidade instalada total colocada em operação era de 22896mw, um aumento homólogo de 47%. Em 2021, a geração total de energia aumentou 42,52% ano a ano, e a receita de geração de energia aumentou significativamente. Durante o 14º Plano Quinquenal, a empresa pretende aumentar a capacidade instalada anual em 15gw, e espera-se que o seu desempenho atinja um crescimento constante.
A empresa consolidou ainda mais sua posição vantajosa no campo da energia eólica. Em 2021, a empresa assinou uma série de acordos de cooperação com os acionistas do grupo de redes elétricas Fujian Three Gorges e Chongqing Power Grid Group para obter uma série de projetos de alta qualidade. A empresa colocou em operação projetos de energia eólica onshore em 25 províncias e regiões. A energia eólica offshore tem vantagens óbvias de primeiro movimento e reservas de recursos suficientes. Desenvolvimento regional centralizado e contínuo do projeto foi realizado, e os projetos em construção representam cerca de 20% da energia eólica offshore total em construção na China. Com a redução contínua dos preços dos equipamentos de energia eólica onshore e offshore, e a aquisição em larga escala da empresa pode reduzir ainda mais os custos, espera-se que o retorno sobre o investimento de novos projetos seja melhorado ainda mais.
Espera-se que o desenvolvimento diversificado da energia fotovoltaica crie um novo ponto de crescimento de desempenho. Em 2021, a empresa aderiu à estratégia de promoção conjunta de energia fotovoltaica centralizada e distribuída, e projetos fotovoltaicos foram colocados em operação em 22 províncias e regiões. A empresa desenvolveu uma série de projetos líderes fotovoltaicos, como Qinghai Golmud 500MW e Shanxi Datong 100MW, e organizou ativamente oportunidades para novos tipos de negócios, como fotovoltaica + (complementaridade de luz agrícola, complementaridade de luz de pesca e integração de armazenamento de luz). A empresa possui reservas suficientes no campo fotovoltaico e espera-se beneficiar do crescimento acelerado da indústria e contribuir para o incremento de desempenho.
Sugestão de investimento: estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 21-23 anos será de 5,634/77,48/9,855 bilhões de yuans, yoy + 56,0% / 37,5% / 27,2%, EPS 0,20/0,27/0,34 yuan, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: o risco de mudança de política, a velocidade de construção do parque eólico é menor do que o esperado, e o preço do equipamento fotovoltaico aumenta
