\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 536 3Peak Incorporated(688536) )
Em 13 de março, 3Peak Incorporated(688536) lançou o relatório anual de 2021, e a empresa alcançou uma receita de 1,326 bilhão de yuans, um aumento ano a ano de 134,06%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 444 milhões de yuans, um aumento anual de 141,32%; Deduza lucro não líquido de 369 milhões de yuans, com um aumento anual de 120,43%. Excluindo o impacto das despesas de pagamento baseadas em ações, o lucro líquido atribuível à mãe foi de 587 milhões de yuans, um aumento anual de 180,41%.
A receita atingiu um recorde, com o gerenciamento de energia do quarto trimestre representando 27,97%. A receita de 21q4 em um único trimestre foi de 435 milhões de yuans, com um aumento anual de 290,17% e um aumento mensal de 7,06%. A receita atingiu um recorde alto; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 132 milhões de yuans, com um aumento anual de 528,30% e uma diminuição mensal de 16,01%; A diminuição mensal foi principalmente devido ao ligeiro declínio na margem de lucro bruto e à nova taxa de incentivo de capital próprio de 25 milhões de yuans no quarto trimestre de 21 anos. Excluindo o impacto do pagamento de incentivos patrimoniais em cada trimestre, o lucro do quarto trimestre foi de cerca de 187 milhões, inalterado em relação ao terceiro trimestre. Em termos de produtos, a receita de gerenciamento de energia no quarto trimestre foi aumentada para 122 milhões de yuans, representando 27,97% e a margem de lucro bruto foi de 52,08%, destacando os resultados do layout da plataforma da empresa.
Talentos são a base do crescimento da empresa, e alto investimento em P&D ajuda a expansão do produto. No final do século XXI, a empresa contava com 395 funcionários, com um aumento de 180 em todo o ano. Entre eles, o número de pessoal de I&D aumentou para 275, com um aumento homólogo de 95,04%, representando 69,62% do total de funcionários, e entre o pessoal de I&D, o número de pessoas com mestrado ou doutorado representou 70,18%. Alto investimento em P & D e atenção aos talentos continuarão a “adicionar lenha e aumentar os salários” para o rápido crescimento da empresa no futuro.
Novos produtos de cadeia de sinal e gerenciamento de energia ocorrem com frequência, e o layout da plataforma está se tornando cada vez mais perfeito. A empresa concentra-se no layout da cadeia de sinais, gerenciamento de energia, processador embarcado e front-end analógico AFE, e continua a investir com base em plataformas de isolamento e eletrônica automotiva. Em 21 anos, a empresa acumulou mais de 1600 modelos de produtos e adicionou mais de 400 modelos. Em termos de cadeia de sinal, detecção de corrente Hall de circuito fechado, DAC de alta precisão e pode interface alcançaram a produção em massa, e o desempenho de muitos produtos é comparável ao de amigos e comerciantes internacionais. eles são amplamente utilizados nas áreas de comunicação óptica, equipamento de teste automático e controle industrial na China; Em termos de fonte de alimentação, fonte de alimentação regulada linear e chip de carregamento linear da bateria realizam a importação do cliente e a produção em massa; Além disso, o nível de especificação do veículo da empresa e os produtos de isolamento começaram a ser vendidos em grandes quantidades, e o primeiro amplificador de precisão de alta tensão do nível do veículo foi fornecido em lotes; O primeiro isolador digital multicanal foi produzido em massa, com indicadores-chave como tensão de isolamento e proteção eletrostática líderes na China e CMTI líderes no mundo.
O setor pan-industrial continuou a fazer avanços, e a proporção de receitas de não comunicação aumentou para mais de 40%. O campo downstream da empresa continua a expandir-se, com realizações notáveis nos mercados de comunicação, pan indústria e energia verde.A empresa alcançou a cooperação com muitos clientes de alta qualidade em casa e no exterior, tais como Samsung, Zhongwei eletrônicos, maytronics, Qun optoeletrônica, Mingwei e Feihong. Nos últimos 21 anos, a receita da indústria, eletrônica automotiva, tratamento médico e consumidor atingiu mais de 40%. Com o enriquecimento adicional de plataformas eletrônicas automotivas e de isolamento, a competitividade do mercado nas exigências de alto desempenho e alta confiabilidade na indústria, automóvel e outras indústrias se tornará mais proeminente.
Sugestão de investimento: esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022 / 23 / 24 seja 481 / 957 / 1356 milhões de yuans respectivamente, e o preço atual correspondente (preço de fechamento em 11 de março de 2022) PE seja 110 / 55 / 39 vezes respectivamente. Estamos otimistas sobre a capacidade da empresa de expandir linhas de produtos, tais como gestão de energia, isolamento, MCU e AFE, destacando o layout da plataforma, eo desenvolvimento contínuo da jusante da empresa, que é muito enfraquecido pelo impacto downstream da comunicação única. Manter uma classificação “recomendada”.
Aviso de risco: risco de I & D dos produtos; Risco de declínio da prosperidade da indústria; Risco de concorrência no mercado.
