\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 777 Sichuan Jiuyuan Yinhai Software Co.Ltd(002777) )
A política catalisa a alta prosperidade da indústria e mantém a classificação de “compra”
A empresa é uma empresa líder em informatização médica e assuntos governamentais digitais na China. Como a epidemia afeta repetidamente a entrega do projeto, reduzimos a previsão de lucro para 20222023 e adicionamos a previsão de lucro para 2024. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 será 275, 348 e 447 milhões de yuans (o valor de previsão original em 20222023 é 356 e 457 milhões de yuans), EPS será 0,88, 1,11 e 1,42 yuan / ação (o valor de previsão original em 20222023 é 1,13 e 1,45 yuan / ação), e o PE correspondente do preço atual das ações é 25,1, 19,8 e 15,4 vezes. Considerando que a prosperidade da indústria deve melhorar sob a catálise de políticas, a empresa tem muitas encomendas à mão e pode esperar crescimento a longo prazo, por isso mantém a classificação de “compra”.
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021, e seu desempenho anual cresceu de forma constante
A empresa emitiu o relatório anual de 2021. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 1,306 bilhão de yuans, um aumento anual de 13,21%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 219 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 17,09%, e o desempenho anual aumentou de forma constante.
O negócio principal está progredindo sem problemas e a rentabilidade melhorou significativamente
A tração nas duas rodas do seguro médico e do governo digital impulsionaram o crescimento constante da renda da empresa. No campo da informatização de seguros médicos, a empresa ganhou a licitação para o projeto de construção da plataforma de informações de seguros médicos em 8 províncias, incluindo Hubei, Sichuan, Henan e Shandong, participou do piloto de reforma DRG / Dip em Chengdu, Kunming e outros lugares, e acumulou recursos ricos do projeto. No campo da informatização médica, a empresa lançou o projeto de hospital inteligente de 10 hospitais de classe III e 15 hospitais de classe II, como o hospital de doenças infecciosas Henan, e a participação continuou a expandir. No campo dos assuntos governamentais digitais, a empresa ganhou a licitação para projetos de benchmarking, tais como a plataforma nacional de serviço público de segurança social e o sistema nacional de informação de liquidação de tratamento médico remoto de lesões industriais.O projeto ministerial de alta qualidade da posição do cartão é propício à expansão contínua no futuro. A proporção de receita de negócios de software com alto lucro bruto aumentou, levando a margem de lucro bruto geral a aumentar em 2,86 pontos percentuais para 56,11%, e a rentabilidade foi significativamente melhorada.
A política da China Digital impulsiona a alta prosperidade da indústria, e a empresa tem pedidos suficientes na mão e pode ser esperado no futuro
Como parte importante da economia digital, a medicina inteligente e o governo digital têm sido significativamente apoiados por políticas. Desde 2021, documentos de política como o 14º plano quinquenal de promoção da informatização do governo nacional e os pareceres sobre a promoção do desenvolvimento de alta qualidade dos hospitais públicos têm sido emitidos sucessivamente, o que tem promovido a prosperidade da indústria. Com ricas reservas técnicas e experiência em projetos, a empresa pode crescer por um longo tempo. Em fevereiro de 2022, a empresa anunciou que tinha ganhado a licitação para o projeto de software de construção de informações de cinco hospitais da Comissão de Saúde de Taiyuan, com um montante total de cerca de 106 milhões de yuans.
Dica de risco: a promoção da informatização do seguro médico é menor do que o esperado; A promoção do governo digital é menor do que o esperado.