\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 369 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) )
Evento: a empresa emitiu um anúncio. Após a contabilidade preliminar, de janeiro a fevereiro de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional total de cerca de 2,45 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 25% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de cerca de 940 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 26%.
A coleção Spring Festival está ativa, as vendas são boas e a estrutura do produto é otimizada ainda mais. De acordo com o feedback dos canais do Festival da Primavera em Jiangsu e outras regiões, os revendedores da série V Guoyuan e da série Kaixi receberam pagamentos positivos e se beneficiaram do controle da multa da situação epidêmica.O anúncio confirma o início bem sucedido de 2022. Em 2021, a empresa aproveitou a oportunidade de atualizar a estrutura do cinto de preços secundário high-end, focado em produtos-chave e otimizou ainda mais a estrutura do produto. Especificamente, a série Guoyuan V alcançou resultados notáveis na abordagem de problemas-chave, realizando a produção rápida e em grande escala, que não só melhora a imagem da marca da empresa, mas também traz maior elasticidade do lucro; Desde a introdução do novo Sikai em 21 de maio, o canal tem sido bem controlado e o preço tem sido estável.
A reestruturação do departamento de negócios da marca é de grande importância, e a aliança V99 melhora a força conjunta dos fabricantes. De acordo com a troca da conferência de desenvolvimento 2022 da empresa, a empresa estabelecerá ordenadamente V9, Guoyuan, Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) três departamentos de negócios de marca e empresa de vendas Gaogou.Esta medida é de grande importância. Anteriormente, as funções de gestão do departamento de vendas da empresa eram fragmentadas ou mesmo equilibradas entre si devido a diferentes produtos e regiões, resultando na fraca capacidade geral de promoção e marketing da empresa, boas “vendas” em vez de “marketing”. Se as funções de gestão correspondentes forem divididas uniformemente de acordo com os produtos, isso pode favorecer a promoção sistemática de medidas de marketing pela empresa. Além disso, a empresa promoveu recentemente o sistema de aliança V99 e selecionou 99 revendedores da série V dentro e fora da província para fornecer orientação de mercado one-to-one, treinamento de habilidades profissionais e outro empoderamento, de modo a alcançar a cooperação win-win através da criação de valor e compartilhamento correto. O estabelecimento da aliança V99 pode ajudar a série V a se tornar outro pólo de crescimento.
Expanda ativamente o mercado fora da província, e a replicação do mercado modelo deve acelerar a expansão. Contando com as vantagens de sua própria marca, qualidade e experiência do modo de degustação madura na província, a empresa aumentou os recursos humanos e materiais, e alcançou resultados notáveis na expansão do mercado fora da província. Por exemplo, algumas cidades de nível municipal em Shandong e Anhui estão expandindo sem problemas, e o mercado de amostra é relativamente bem sucedido. Em 2022, espera-se alcançar um rápido crescimento nos mercados fora da província através da replicação do modelo.
Sugestão de investimento: A série V continua o crescimento elevado, abertura e atualização suaves de quatro, e o preço atual é estável e o estoque é benigno. O crescimento constante de médio e longo prazo da série K assegura a elasticidade do lucro trazida pelo alto crescimento da placa básica e da série V, abre o espaço de crescimento para a expansão fora da província e divide claramente as funções e os poderes através do sistema de divisão de negócios da marca, de modo a melhorar a capacidade da promoção e do marketing. Além disso, o incentivo patrimonial da empresa foi promovido de forma ordenada, e a meta do “14º plano quinquenal” deve ser concluída com alta qualidade. Estima-se que os ganhos por ação da empresa em 2021, 2022 e 2023 serão de 1,61, 2,05 e 2,52 yuan respectivamente, manter a classificação de investimento Buy-A e dar um preço alvo de seis meses de 62 yuan, o que é equivalente à relação P / E dinâmica de 30x em 2022.
Dicas de risco: riscos macroeconômicos e políticos, problemas de segurança alimentar e o risco de desenvolvimento fora da província é menor do que o esperado
