\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 821 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Evento: em 13 de março de 2022, a empresa divulgou seus principais dados operacionais. De janeiro a fevereiro de 2022, a receita da empresa aumentou mais de 130% em relação ao ano anterior, e o crescimento da receita e pedidos em mãos atingiu um recorde. Além disso, a empresa espera que a receita aumente em mais de 150% em 2022q1, com um montante de mais de 2 bilhões de yuans.
Os dados operacionais em janeiro e fevereiro são fortes, e espera-se o contínuo crescimento elevado de todo o ano. Espera-se que a receita da empresa atinja uma alta recorde de + 2,0 bilhões de yuans no primeiro trimestre de 2022q1, com um aumento anual da receita de + 2,0 bilhões de yuans. Esperamos que as principais razões para a aceleração da receita sejam: ① de 17 de novembro de 2021 a 20 de fevereiro de 2022, três grandes encomendas com um montante acumulado de 9,293 bilhões de yuans continuam a ser cumpridas; ② Enquanto continuava a realizar grandes encomendas, os negócios de outros setores mostraram um impulso de crescimento acelerado.
A expansão da capacidade é acelerada, e espera-se que a molécula pequena cdmo acelere. Com sua química de fluxo contínuo líder, catálise enzimática e outras vantagens técnicas, a empresa realizou um grande número de projetos pré-clínicos a comerciais de pequenas moléculas cdmo. Entre eles, 17 dos projetos clínicos e comerciais posteriores devem ser variedades pesadas acima de US $ 1 bilhão. A renovação de grandes encomendas destaca a forte demanda dos negócios. A fim de atender a demanda de oferta, a empresa acelera a expansão da capacidade de produção. Em 2021h1, a capacidade de produção da empresa é de cerca de 2979,8m3 (+ 24,2%), e espera-se lançar nova capacidade de produção em Tianjin, Dunhua e Zhenjiang no segundo semestre do ano e no próximo ano. A capacidade de produção deve chegar a 4369,8m3 (+ 56,1%) e 5869,8m3 (+ 34,3%) até o final de 2021 e 2021h2 respectivamente. Espera-se adicionar cerca de 1390m3 em 2021h2. O ritmo de liberação é acelerado, o que deve impulsionar o crescimento acelerado da molécula pequena cdmo.
Espera-se que o layout contínuo de vários campos e toda a cadeia industrial traga um novo impulso de crescimento. Baseando-se na base de clientes, detalhes técnicos e sistema de gerenciamento de plataforma de operação acumulado pelo negócio de pequenas moléculas por muitos anos, a empresa construiu sua própria plataforma de cdmo para macromoléculas sintéticas químicas, bioengenharia, preparações e macromoléculas biológicas, adquiriu medicina Guanqin e yipukono, integrou o negócio pré-clínico e clínico cro, e forneceu aos clientes todo o processo integrado serviços de terceirização. Com o desenvolvimento contínuo de novas áreas de negócio, espera-se contribuir com novos incrementos para a empresa.
Previsão de lucros e sugestões de investimento: esperamos que a receita da empresa de 2021 a 2023 seja de RMB 4,583 bilhões, RMB 8,781 bilhões e RMB 10,601 bilhões, com um aumento homólogo de 45,52%, 91,59% e 20,72%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 1,058 bilhão, RMB 2,053 bilhões e RMB 2,463 bilhões, com um aumento homólogo de 46,53%, 93,99% e 20,00%. Considerando que a empresa está em um alto boom e faixa de alta qualidade de P & D de drogas inovadoras e terceirização de produção, e se tornou líder de cdmo da China com vantagens abrangentes, como tecnologia, liderando o rápido crescimento da indústria, espera-se desfrutar do prêmio de avaliação e manter a classificação de “comprar”.
Eventos de alerta de risco: os materiais públicos utilizados no relatório de pesquisa podem ter o risco de atraso da informação ou atualização prematura, e a perda de técnicos principais; Riscos de fornecimento de matérias-primas e aumento de preços, proteção ambiental e riscos de segurança na produção; Risco de flutuação cambial.
