\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 426 Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) )
Principais pontos de investimento
Evento: a empresa divulgou os principais dados operacionais de janeiro a fevereiro de 2022, alcançando uma receita operacional total de cerca de 530 milhões de yuans, um aumento anual de cerca de 75% e um lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas de cerca de 1,6 bilhão de yuans, um aumento anual de cerca de 110%.
O boom dos principais produtos é alto e a pressão sobre as matérias-primas diminuiu. De acordo com os dados da Zhuo Chuang informações, os preços médios da ureia, DMF, ácido acético, ácido adípico, etilenoglicol, n-butanol e octanol mudaram em + 4,6%, + 4,2%, – 26,7%, + 6,6%, – 5,6%, – 7,1%, – 1,2% respectivamente desde o início de 2022. O boom do produto permanece alto, o carvão de energia das matérias-primas diminuiu em 23,5% mês a mês, e a pressão sobre as matérias-primas da empresa diminuiu. Recentemente, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiu uma notificação para melhorar ainda mais o mecanismo de formação de preços do mercado do carvão, dando orientações sobre o preço de mineração do carvão das principais áreas produtoras, o que é propício para orientar o preço do carvão para operar dentro de uma faixa razoável, e aumentando a estabilidade do lucro da empresa em 2022.
O novo negócio de materiais contribui para o incremento e aguarda ansiosamente o desempenho de todo o ano. Os produtos de caprolactam e carbonato de dimetilo da empresa foram colocados em operação com sucesso em outubro de 2021, contribuindo com considerável incremento de desempenho para a empresa. O projeto de caprolactam tem uma produção anual de 300000 toneladas de caprolactam e 480000 toneladas de sulfato de amônio.A subsequente 200000 toneladas de dispositivo de corte de nylon 6 ainda está em construção e deve ser colocada em operação no primeiro semestre de 2022; O projeto de carbonato de dimetila (DMC) tem uma produção anual de 300000 toneladas de carbonato de dimetila, dos quais a pureza dos produtos de grau eletrônico atinge 4N, que podem ser usados como solvente eletrolítico.
Avanços foram feitos em dezembro e pesquisa e desenvolvimento EMC, e solventes de ponta estão prontos para uso. Em janeiro de 2022, a empresa anunciou que a pesquisa e desenvolvimento de carbonato de metila etila (DEC) e carbonato de dietila (EMC) tinham sido bem sucedidos, o produto adotou o processo de transesterificação, o dispositivo de teste abriu o fluxo de processo e a qualidade do produto atingiu o padrão eletrônico. Além disso, de acordo com o anúncio da Comissão Municipal de Desenvolvimento e Reforma de Dezhou, o projeto de solvente high-end da empresa foi arquivado pela Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma.O projeto planeja investir 1,03 bilhão de yuans eo período de construção é 20212023.Após o projeto é implementado, a empresa terá DMC 6 milhões de toneladas / ano, dec3 milhões de toneladas / ano e EMC 5 milhões de toneladas / ano, tornando-se um fabricante líder de solventes eletrolíticos na China.
Previsão de lucros e sugestões de investimento. Estima-se que o EPS de 2021 a 2023 será de 3,44 yuan, 3,88 yuan e 4,21 yuan respectivamente. Em vista das enormes vantagens técnicas da indústria química do carvão da empresa, a cadeia industrial será totalmente estendida e os produtos de alto valor agregado a jusante serão distribuídos. A segunda base será localizada em Jingzhou para replicar as vantagens de baixo custo e manter a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: o progresso no comissionamento do novo projeto é menor do que o esperado, e o preço das matérias-primas pode flutuar acentuadamente.
