\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 58 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
Descrição do evento
A empresa divulgou os principais dados de desempenho de 2021. Em 2021, a receita operacional foi de cerca de 66,2 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 15% em relação ao mesmo período do ano passado; O lucro líquido foi de cerca de 23,35 bilhões, um aumento homólogo de cerca de 17%.
Comentários do evento
A taxa de crescimento do quarto trimestre recuou e ainda manteve crescimento de dois dígitos. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 66,2 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 15%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 23,35 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 17%. A empresa alcançou um crescimento de dois dígitos, principalmente devido ao crescimento contínuo do volume e preço dos principais produtos da empresa. Entre eles, o único Q4 alcançou uma receita operacional de 16,479 bilhões de yuans, um aumento anual de + 11,13%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 6,023 bilhões, um aumento homólogo de + 11,34%. Além disso, após o aumento do preço do puwu, reduziremos e controlaremos ainda mais a quantidade de fornecimento de áreas problemáticas no processo de entrega passado e garantiremos a escassez do puwu de oitava geração através da entrega precisa. As vendas móveis deste ano estão em linha com as expectativas, e o crescimento das vendas móveis em vários lugares mostra mais do que um crescimento de dois dígitos, exceto por pequenas flutuações em cidades epidêmicas individuais.
Otimizar continuamente o sistema do produto e fortalecer a construção do canal. 1) Em termos de matriz de produtos, fortalecer ainda mais o sistema de produtos “1 + 3” (1 é a principal marca com oito gerações como núcleo; 3 é a série pit representada por 501, a série anual e a série cultural e criativa representada por Clássicos); 2) Em termos de otimização estrutural, a tração de três rodas é formada: Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) e canal de roda dupla do licor da série do sabor de Luzhou Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) marca principal e canal duplo de licor de cultura; Oito Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) e clássico Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) com duas rodas. 3) Devemos continuar a fortalecer a construção de canais, fortalecer de forma abrangente a expansão do mercado e digerir o cultivo de líderes de opinião do consumidor e grupos de consumidores.
Duplicar a capacidade de produção para garantir a realização do objetivo de desenvolvimento “2118”. Em 2021, a indústria de bebidas alcoólicas ainda terá excesso de capacidade, e o padrão de concorrência de crescimento do squeeze existirá por muito tempo. A indústria de bebidas alcoólicas ainda está no longo ciclo de uma nova rodada de crescimento caracterizada pela prosperidade estrutural. Licor high-end continuará a liderar o crescimento estrutural da indústria, e a indústria irá se concentrar ainda mais em marcas vantajosas, empresas vantajosas e áreas de produção vantajosas. Acreditamos que, ao fortalecer a gestão precisa, o lucro do canal da quinta geração de Pujiang deve aumentar, de modo a garantir o desenvolvimento da quinta geração de Pujiang; Clássico Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) garante a realização geral da escassez adotando estratégias como otimizar concessionários clássicos Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) e sistema de cotas e clarificar o mercado principal e mercado chave do Wuliang clássico; A série de vinhos vai aderir à direção estratégica, otimizar ações táticas, ajustar a estrutura de desenvolvimento e continuar a fazer grandes contribuições, de modo a garantir o crescimento de dois dígitos da receita anual em 2022. A médio e longo prazo, a capacidade de vinificação, vinificação, embalagem e armazenamento de vinho mais do que dobrará a capacidade existente, de modo a garantir que a empresa possa alcançar o objetivo de desenvolvimento de “2118” (a capacidade de vinho cru atingirá 200000 toneladas, a capacidade de armazenamento de energia do vinho base atingirá 1 milhão de toneladas, a receita de vendas excederá 100 bilhões de yuans, e o lucro total e imposto atingirá 80 bilhões de yuans).
Aconselhamento em matéria de investimento
No curto prazo, 2021 terminará sem problemas. A médio e longo prazo, acreditamos que a empresa pode garantir o crescimento sustentável da empresa melhorando continuamente o sistema de marcas, otimizando a construção de canais e fortalecendo a garantia organizacional. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 será de 23,35 bilhões, 27,762 bilhões e 32,878 bilhões, e o EPS será de 6,02 yuan, 7,15 yuan e 8,47 yuan respectivamente. Correspondendo ao preço atual das ações, PE será 28 vezes, 24 vezes e 20 vezes respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Há riscos
Os factores macroeconómicos e incertos da protecção da propriedade intelectual são ainda mais intensificados
