\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 690 Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) )
Evento: a empresa divulgou o relatório anual. Em todo o ano de 21, a receita operacional foi de 446 milhões de yuans (+ 117,74%), o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 188 milhões de yuans (+ 158,75%), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe após dedução foi de 172 milhões de yuans (+ 172,09%). No quarto trimestre, a receita foi de 164 milhões de yuans (+ 112,73%), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 73 milhões de yuans (+ 119,49%). A empresa planeja distribuir um dividendo em dinheiro de 0,71 yuan (incluindo impostos) a todos os acionistas para cada 10 ações. O desempenho geral está de acordo com as expectativas.
O negócio de enchimento continua a crescer rapidamente, e o diagnóstico in vitro alcançou um rápido desenvolvimento. Em termos de divisão, a receita anual do negócio biomédico é de 390 milhões de yuans (+ 134,17%), dos quais a receita do negócio de enchimento é de 349 milhões de yuans (+ 148,54%), o número de clientes atingiu 500, a receita da fase III e projetos comerciais atingiu 164 milhões de yuans, o enchimento relacionado a drogas macromoleculares, como cromatografia de afinidade e troca iônica aumentou rapidamente, e o número de projetos de drogas de anticorpos aumentou significativamente, Em termos de moléculas pequenas, os produtos antibióticos tradicionais mantiveram o crescimento estável, os agentes de contraste e os produtos relacionados à insulina progrediram e as encomendas de medicamentos com ácido nucleico excederam as expectativas. O negócio relacionado à coluna cromatográfica aumentou 77,64%, e o negócio de fornecer aos clientes serviços de resolução de medicamentos quirais usando seu próprio enchimento cromatográfico quiral de alto desempenho alcançou rápido crescimento.
A receita anual do negócio de diagnóstico in vitro foi de 16 milhões de yuans (+ 353,31%), principalmente devido ao estabelecimento da tecnologia nano micro vida, a mudança gradual para a produção em massa de esferas magnéticas, microesferas de látex, microesferas fluorescentes e outros produtos para quimioluminescência, e o trabalho de verificação e teste e aplicação parcial em muitos fabricantes de reagentes de diagnóstico na China. A receita do negócio de tela plana foi de 38 milhões de yuans (+ 13,69%).
O efeito da escala é refletido e a rentabilidade é rapidamente melhorada. A margem de lucro bruto global da empresa para todo o ano foi de 83,89%, ligeiramente superior ao mesmo período. A margem de lucro bruto dos negócios de biomedicina e tela plana permaneceu estável, enquanto a margem de lucro bruto dos negócios de diagnóstico in vitro flutuava devido à introdução de produtos no período de aplicação do mercado. Em termos de taxa de despesa, a taxa anual de vendas / gestão / I&D / despesas financeiras foi de 14,84% / 10,65% / 14,81% / – 1,00%, respectivamente, o que diminuiu em termos homólogos, refletindo a boa capacidade de controle de despesas da empresa e efeito de escala. Com a rápida expansão da escala de produção e vendas da empresa, espera-se que a rentabilidade mantenha uma tendência ascendente constante.
Manter a classificação “comprar”. A empresa é uma empresa líder na indústria de enchimento cromatográfico doméstico. Confiando nas vantagens inovadoras da tecnologia de preparação de fundo de microesferas nano, a empresa acumulou e formou uma linha de produtos relativamente completa, capacidade de produção em larga escala e capacidade de serviço de tecnologia de aplicação profissional e eficiente. Espera-se alcançar um crescimento rápido sob o desenvolvimento vigoroso da indústria biofarmacêutica a jusante e a tendência de substituição doméstica. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no ano 22/23/24 seja de RMB 298431/637 milhões, correspondendo ao atual PE de 103/72/48 vezes, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco. A expansão do cliente é menor do que o esperado, o volume de pedidos é menor do que o esperado, o desenvolvimento de novos produtos é menor do que o esperado e a queda de preços é mais do que o esperado.
