\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 298 Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) )
Com o teste covid-19, a empresa ganhou considerável incremento de desempenho. De acordo com o desempenho expresso da empresa, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021 deve ser de 4,777 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 184,8%, e a contribuição do teste covid-19 é significativa. No início de 2022, Omicron tornou-se popular em todo o mundo, e a demanda por testes covid-19 em mercados estrangeiros, como os Estados Unidos aumentou em um curto espaço de tempo. A empresa é um dos três fabricantes aprovou o teste covid-19 e auto-inspeção do produto EUA nos Estados Unidos. Portanto, espera-se que a empresa também será capaz de colher o crescimento do desempenho no negócio de testes covid-19 em 2022.
A empresa aproveitou a oportunidade de mercado de cada rodada de testes covid-19, e o negócio de testes covid-19 mudou de ciclo curto para ciclo médio e longo. Desde a epidemia de covid-19, embora a demanda por detecção de covid-19 sempre tenha existido, durante este período, houve várias rodadas de aumento significativo na prosperidade da detecção de covid-19 sob a catálise do aumento de preço e volume, que são respectivamente: o primeiro semestre de 2020 (a epidemia global começou a se espalhar), o início de 2021 (produtos de auto-inspeção em larga escala na Europa) No final de 2021 e início de 2022 (grande quantidade de produtos de auto-inspeção nos Estados Unidos). Embora muitas empresas de IVD tenham entrado na pista de testes covid-19 mais cedo ou mais tarde, a maioria delas só aproveita o mercado de ciclo curto único, e a particularidade de Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) é que é uma das poucas empresas do setor que aproveita múltiplas rodadas de oportunidades de mercado de alto crescimento, seja a resposta precoce aos testes covid-19 em 2020 O sucesso de cooperar com a Siemens na venda de produtos de auto-inspeção covid-19 no mercado europeu desde 2021, ou de se tornar um dos três primeiros fabricantes chineses aprovados o produto de auto-inspeção covid-19 EUA no final de 2021, todos confirmam isso: o negócio de testes covid-19 da empresa mudou de ciclo curto para ciclo médio e longo, e espera-se que passe por um ciclo epidêmico completo sob a orientação de objetivos estratégicos claros, Acumule mais e mais longo prazo capital, tecnologia, canal e influência da marca para a empresa.
Aproveitar a oportunidade histórica do teste covid-19 tem um impacto considerável e de longo alcance na empresa, o que deve ajudar a empresa a se tornar uma nova geração de líder de IVD:
(1) espera-se que o fluxo de caixa suficiente acelere o layout estratégico da empresa: a partir de 2021q3, o caixa em conta da empresa atingiu 5,29 bilhões de yuans, acelerando a P & D interna da empresa, o investimento externo e a expansão da capacidade. 1) P & D interno: nos primeiros três trimestres de 2021, as despesas de P & D da empresa foram 243 milhões de yuans, um aumento anual de 487%, 2,59 vezes o de 2020 O número de pessoal de P & D aumentou de 131 em 2019 para 207 no primeiro semestre de 2021; 2) Investimento externo: a empresa fez uma série de investimentos estrangeiros, especialmente acelerando o layout da empresa no mercado chinês e o negócio de testes de terceiros. 3) Expansão da capacidade: o progresso do investimento do projeto “produtos POCT com uma produção anual de 240 milhões de pessoas” da empresa será rapidamente aumentado para cerca de 70% em 2021, o que ajudará a empresa a romper o gargalo da capacidade, melhorar a capacidade da empresa ao mesmo tempo e melhorar o nível de tecnologia de produção e automação.
(2) recursos de clientes de alta qualidade no exterior e canais de vendas foram significativamente enriquecidos e melhorados, e o status internacional da empresa foi significativamente melhorado: além de sua própria marca, o modo de vendas de produtos de teste covid-19 também inclui cooperação com Siemens e vendas através de canais Siemens.Neste processo, a popularidade internacional e influência da empresa foram significativamente melhoradas, Ao mesmo tempo, acumulou uma riqueza de clientes de alta qualidade em todo o mundo. No futuro, quando a situação epidêmica é gradualmente estabilizada, espera-se que a empresa ainda possa usar os recursos do cliente para importar novos produtos, de modo a realizar vendas em grande escala.
Sugestão de investimento: comprar – uma classificação de investimento. Esperamos que a taxa de crescimento da receita da empresa de 2021 a 2023 seja de 207,2%, 21,0% e – 12,3%, respectivamente, e a taxa de crescimento do lucro líquido seja de 184,8%, 22,2% e – 19,3%, respectivamente, com crescimento pendente; Dada a classificação de investimento de Buy-A, o preço alvo de seis meses é de 389,26 yuan, equivalente a 8 vezes a relação P / E dinâmica em 2022.
Alerta de risco: incerteza da situação epidêmica; Risco de flutuação cambial; O risco de a I & D ou a promoção de novos produtos não ser o esperado.
