\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 821 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )
Principais pontos de investimento
Operação: espera-se que as grandes encomendas do primeiro trimestre continuem a ser confirmadas, resultando num crescimento acelerado da receita anual
Anúncio da empresa: “A empresa manteve um forte impulso de crescimento este ano. Enquanto continua a realizar grandes encomendas, os negócios de outros setores mostraram um impulso de crescimento acelerado. A escala de pedidos em mãos eo crescimento da receita de janeiro a fevereiro atingiu um recorde alto. De acordo com a contabilidade preliminar da empresa, a receita operacional de janeiro a fevereiro aumentou em mais de 130% ano a ano. A empresa espera que a receita operacional no primeiro trimestre de 2022 aumentará em mais de 150% ano a ano e o montante excederá 2 bilhões de yuan RMB “.
Considerando as três grandes encomendas assinadas em novembro de 2021 e fevereiro de 2022 (esperamos que o volume total seja de 9 bilhões), acreditamos que o crescimento acelerado da receita 2022q1 vem da confirmação de grandes encomendas e da manutenção de alto crescimento de outras encomendas. Ressaltamos que com a entrega contínua de encomendas, a receita da empresa continuará a acelerar o crescimento em 2022.
Aceleração: otimista sobre entrar em um novo ciclo de aceleração de crescimento composto de desempenho
O relatório de “acelerar a diferenciação do cdmo em 2021” e “acelerar a diferenciação do cdmo em 2021” Como enfatizado em Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) : quatro discussões sobre a tendência determinística de aceleração do desempenho e abertura do teto de longo prazo 20210726: acreditamos que a taxa de crescimento composto do lado da receita da empresa de 2021 a 2023 deve entrar em um novo ciclo de aceleração, Espera-se que a taxa de crescimento composto da receita e do lucro acelere de 30% em 20152020 para 40% em 20212023 + (consulte a previsão de lucro para 20212023 em nossos relatórios anteriores). Acreditamos que a tendência de execução de grandes ordens e despesas de capital aceleradas também pode verificar continuamente nosso julgamento prospectivo.
Previsão e avaliação dos lucros
O preço de fechamento em 11 de março de 2022 corresponde a 37 vezes de PE em 2022 (35 vezes de PE em 2023), mantendo a classificação de “comprar”.
Dicas de risco
O risco de diminuição da prosperidade do investimento global em I & D inovador em medicamentos, o risco de expansão de novos negócios ficar aquém das expectativas, o risco de concorrência, o risco de câmbio, o risco de desempenho ficar aquém das expectativas e o risco de nova capacidade de produção ficar aquém das expectativas.
