\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 68 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) )
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Na noite de 11 de março de 2022, a empresa liberou o expresso de desempenho de 2021: a receita em 2021 foi de 20,384 bilhões de yuans, um aumento de 22,40% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 7,849 bilhões de yuans, um aumento de 30,70% ao mesmo tempo; Deduza 7,751 bilhões de yuans, um aumento de 29,38% ao mesmo tempo.
Principais pontos de investimento
Excelente desempenho no quarto trimestre, aguardando um bom começo no primeiro trimestre
O desempenho da empresa foi de 2021,4 bilhões de yuans, com um aumento de receita de 2021,4%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 15,74 yuan, um aumento de 32,2% ao mesmo tempo; A dedução da organização sem fins lucrativos foi de 1,474 bilhões de yuans, um aumento de 25,4% ao mesmo tempo. Comparado com 2021q3, a receita eo lucro líquido atribuível à mãe acelerou, e Guojiao concluiu com sucesso a meta de 2021.
De acordo com o feedback do canal, a empresa está completando as tarefas no primeiro trimestre de acordo com o ritmo estabelecido.
Cinco destaques no futuro quando o avivamento estiver em andamento
Cinco destaques da empresa no futuro: primeiro, lado da marca: operação estratégica de marca dupla e rejuvenescimento da marca. Guojiao 1573 e Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) estratégia de marca dupla. Guojiao 1573 promove a influência da marca através da Guojiao Huihe e outros círculos de marketing; Apresente o rejuvenescimento da marca para Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) e toque constantemente os recursos históricos e culturais da antiga adega.Aumente a influência da marca Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) criando IP cultural, como “cerimônia de coleta de selos”.
Em segundo lugar, lado do produto: foco em cinco produtos únicos, e Guojiao e Tequ continuam a fazer esforços. 1) Foco no licor high-end para construir adega nacional 1573; 2) A série Tequ de licor de gama média carrega o fardo do aumento dos produtos da cintura.As marcas homenageadas pelo tempo fazem principalmente o canal de circulação, e a 60ª edição é atualmente o canal de compra do grupo nacional.
Terceiro, o lado do preço: estratégia de seguidores de Guojiao, Tequ deve entrar na faixa de preço de 300 yuans. 1) Espera-se seguir a estratégia de aumentar o preço nacional em 1000 yuan no futuro; 2) Tequ aumentou seu preço para cerca de 200250 yuan e espera-se entrar na faixa de preço de 300 yuan no futuro.
Quarto, o lado do canal: o efeito do modo de franquia da marca é notável, e a operação extensiva mudou para operação fina. A empresa implementa o modo de franquia de marca, estabelece três empresas de franquia de marca e concentra-se na operação fina de produtos.
Quinto, expansão regional: compensar as fraquezas com a nacionalização, continuar a batalha e avançar de leste a sul ao mesmo tempo. As regiões tradicionais vantajosas sudoeste, central da China e norte da China representam mais de 85%. Em 2018, a empresa propôs o projeto de mapa leste a sul, com os mercados da China Oriental e do Sul da China classificados em menor posição, o que foi inconsistente com a posição da empresa e houve uma grande lacuna em volume.
Previsão de lucros
Atualmente, a nacionalização da empresa continua a avançar, o objetivo de retornar aos três primeiros permanece inalterado, o escalão de talentos é gradualmente mais jovem e nos esforçamos para avançar para os três primeiros no 14º plano de cinco anos. De acordo com o desempenho expresso, ajustamos ligeiramente o EPS de 2021 a 2023 para 5,33/6,77/8,32 yuan (os valores anteriores foram 5,22/6,65/7,99 yuan respectivamente), e o PE correspondente do preço atual das ações foi 39 / 30 / 25 vezes respectivamente, mantendo a classificação de investimento “recomendada”.
Dicas de risco
Riscos macroeconômicos negativos, consumo arrastado pela epidemia, consumo arrastado pela epidemia, o crescimento da adega nacional foi menor do que o esperado e a expansão fora da província foi menor do que o esperado.
