\u3000\u30 China High-Speed Railway Technology Co.Ltd(000008) 58 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
Resumo do evento
A empresa emitiu o anúncio de aumento de desempenho em 2021. Espera-se alcançar uma receita operacional de 66,2 bilhões de yuans em 2021, um aumento homólogo de + 15,5%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 23,35 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 17,0%. Entre eles, espera-se que 4q21 atinja uma receita operacional de 16,48 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 11,1% e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 6,02 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 11,4%, que está basicamente em linha com as expectativas.
Análise e julgamento:
O ajuste gerencial afeta a taxa de crescimento do desempenho do Q4, mas a situação geral de todo o ano está em linha com as expectativas
Nos últimos 21 anos, o lado da demanda do mercado de bebidas high-end se recuperou gradualmente, os produtos da empresa foram vendidos sem problemas e o estoque em atraso foi digerido. Julgamos que o espaço de lucro dos revendedores está em processo de recuperação gradual. Superimposto ao nível organizacional, o Q4 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) está próximo do ajuste da gestão. Portanto, a taxa de crescimento da receita e lucro do Q4 é menor do que a dos primeiros três trimestres, mas o desempenho geral da receita de todo o ano aumentou de forma constante, o que está em linha com as expectativas do mercado.
O ajuste de gestão e o aumento do preço à saída da fábrica foram concluídos, e esperamos o aumento do preço do Festival de Outono Médio
Actualmente, o ajustamento da gestão Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) foi concluído. Actualmente, todo o trabalho foi gradualmente promovido, e os objectivos internos da empresa são unificados, passo a passo e firme. Ao mesmo tempo, 21q4 puwu ajustou os preços dentro e fora do plano. após o custo abrangente do preço à saída da fábrica foi aumentado para 969 yuan / garrafa, o preço de aprovação permaneceu estável. Portanto, esperamos que o preço de aprovação do puwu deve subir para a faixa de preço de 1000 yuan este ano (o preço de aprovação atual é de cerca de 970 yuan / garrafa), e a confiança do mercado será grandemente impulsionada.
Durante o Festival da Primavera, as vendas móveis foram boas e a confiança do terminal foi significativamente melhorada
Julgamos que o terminal está satisfeito com seu nível de lucro, e seu entusiasmo de vendas recuperou significativamente. No momento em que o molho e o vinho estão encolhendo e a fragrância não está subindo, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) como o líder do sabor Luzhou, o efeito da marca foi totalmente demonstrado, e sua participação de mercado nos presentes do festival da primavera e cenas do banquete de casamento é muito maior do que a de outras mil marcas de yuan. Esperamos Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) q1 receita e lucro para alcançar um crescimento de dois dígitos.
Aconselhamento em matéria de investimento
De 2021 a 2023, a receita operacional foi ajustada de 67,5/78,75/90,92 bilhões de yuans para 66,177/77,189/89,116 bilhões de yuans, um aumento anual de + 15,4% / + 16,6% / + 15,5%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi ajustado de 23,77/28,16/33,1 bilhões de yuans para 23,351/27,596/32,321 bilhões de yuans, um aumento anual de + 17,0% / + 18,2% / + 17,1%; O EPS foi ajustado de 6,12/7,25/8,53 yuan para 6,02/7,11/8,33 yuan, e o preço de fechamento de 157,15 yuan em 15 de março de 2022 foi 26,12/22,10/18,87 vezes de PE respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
① a situação epidêmica continua a exceder as expectativas; ② A recessão económica leva ao enfraquecimento da procura; ① Questões de segurança alimentar.
