\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 077 Sichuan Hebang Biotechnology Co.Ltd(603077) )
O desempenho da empresa atingiu uma alta de todos os tempos, os produtos eram rentáveis e a classificação de “compra” foi mantida
Em 14 de março, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021.Em 2021, realizou uma receita operacional de 9,867 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 87,56%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 3,023 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 728428%, e o desempenho anual atingiu um recorde alto; As margens brutas de lucro do alcalino Lianhe, glifosato/glifosato e vidro atingiram 38,14%, 34,44% e 46,82%, respectivamente, obtendo enormes lucros. De acordo com o layout de negócios da empresa, mantemos a previsão de lucro para 20222023 e aumentamos a previsão de lucro para 2024.Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 será de 4,063, 4,540 e 5,068 bilhões de yuans, correspondendo a EPS de 0,46, 0,51 e 0,57 yuan / ação, e o preço atual das ações correspondente ao PE em 20222024 será 8,1, 7,2 e 6,5 vezes. Como uma empresa líder de plataforma de sal e gás com vantagem de custo, a empresa tem lucratividade líder na indústria e mantém a classificação de “comprar”.
Em 2021, o preço do produto subiu, e a operação continuou a melhorar de janeiro a fevereiro de 2022.
De acordo com o anúncio da empresa, os preços médios de carbonato de sódio, cloreto de amônio, glifosato e glifosato em 2021 foram 190462/841,3421885224096184 yuan / ton, respectivamente, com um aumento anual de + 46,85%, + 61,49%, + 89,26% e + 96,11%, respectivamente. De acordo com os dados de Baichuan Yingfu, a partir de 14 de março, os preços médios dos produtos acima no primeiro trimestre foram 262882 yuan / ton, 106611 yuan / ton, 41800 yuan / ton e 75700 yuan / ton respectivamente, com uma relação mês em mês de – 20,82% / – 6,27% / – 1,20% / – 3,81% respectivamente. Após a contabilidade preliminar, de janeiro a fevereiro de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional total de cerca de 1,8 bilhão de yuans, um aumento de cerca de 100% ano a ano; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de cerca de 650 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 500%. Ainda estamos otimistas sobre a melhoria constante do desempenho da empresa em 2022, em virtude da gigante sudoeste do carbonato de sódio e da posição líder global do glifosato.
Os projetos de desenvolvimento de vidro fotovoltaico, silício monocristalino e rocha fosfatada foram suavemente promovidos, e a empresa tem amplo espaço de desenvolvimento
De acordo com o anúncio da empresa, a primeira fase do projeto de materiais e produtos de embalagem fotovoltaicos Chongqing 8GW foi iniciada e deve ser colocada em operação em junho de 2022 e janeiro de 2023, respectivamente; Fuxing tecnologia 10GW n + tipo ultra eficiente cristal único Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) projeto de bolacha de silício, com uma escala de 1.5-2gw bolacha de silício, começou a construção e está planejado para ser colocado em operação em outubro de 2022; O projeto de desenvolvimento de rocha fosfatada Mabian Yanfeng com uma produção anual de 1 milhão de toneladas começou a construção, e o minério do projeto deve ser produzido em 2022. Acreditamos que, com a promoção ordenada de projetos de desenvolvimento de vidro fotovoltaico, silício monocristalino e rocha fosfatada, a cadeia de produtos upstream e downstream da empresa é ampliada ainda mais, o padrão do produto é enriquecido e a perspectiva de desenvolvimento é esperada.
Dicas de risco: os preços dos produtos caem, a capacidade de produção é menor do que o esperado, a implementação da política é menor do que o esperado, etc.
