\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 309 Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) )
Evento: em 14 de março de 2022, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) lançou o relatório anual de 2021: a receita operacional atingiu 145538 bilhões de yuans, um aumento anual de + 98,19%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 24,649 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 145,47%; O retorno médio ponderado dos ativos líquidos foi de 42,53%, um aumento de 20,33 pontos percentuais em relação ao ano anterior. A margem de lucro bruto das vendas foi de 26,26%, diminuição homóloga de 0,52 pontos percentuais; A margem de lucro líquido das vendas foi de 17,20%, com um aumento homólogo de 3,02 pontos percentuais.
Entre eles, o quarto trimestre alcançou uma receita de 38,219 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de + 57,92% e um aumento mensal de – 3,64%; O lucro líquido imputável à empresa-mãe foi de RMB 5,107 bilhões, com aumento homólogo de + 8,84% e aumento mensal de – 15,04%; O retorno médio ponderado dos ativos líquidos foi de 7,71%, um decréscimo homólogo de 2,41 pontos percentuais e um decréscimo mensal de 2,16 pontos percentuais. A margem de lucro bruto das vendas foi de 17,09%, diminuição homóloga de 18,25 pontos percentuais e diminuição mensal de 9,81 pontos percentuais; A taxa de juro das vendas líquidas foi de 13,49%, uma diminuição homóloga de 6,32 pontos percentuais e uma diminuição mensal de 1,90 pontos percentuais.
Comentários:
O volume e o preço dos principais produtos subiram simultaneamente, ajudando o desempenho da empresa a um novo patamar
Beneficiando do controle efetivo da epidemia, a demanda do mercado da China e as exportações ultramarinas a jusante continuaram a crescer; Ao mesmo tempo, o objetivo da neutralização de carbono também promove a reforma do lado da oferta da indústria química, e a prosperidade da indústria continua a melhorar; Além disso, a transformação técnica MDI da empresa, etileno e outras novas capacidades de produção e novos dispositivos foram colocados em operação, e o volume e preço dos principais produtos da empresa subiram simultaneamente, o que também ajudou a empresa a alcançar um crescimento significativo em 2021. Entre eles, a empresa alcançou uma receita operacional anual de 145538 bilhões de yuans, um aumento anual de 98,19%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 24,649 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 145,47%.
Em termos de segmentos de negócios, a receita anual do negócio de poliuretano foi de 60,492 bilhões de yuans, um aumento de 72,75% ao mesmo tempo; O volume de vendas atingiu 3,89 milhões de toneladas, um aumento de 34,86% ao mesmo tempo; O preço médio anual atingiu 155507 yuan / ton, um aumento de 18,36% ao mesmo tempo; A margem bruta de lucro atingiu 35,07%, um aumento de 0,61 pontos percentuais. O negócio petroquímico realizou uma receita de 61,409 bilhões de yuans, um aumento de 132,46% ao mesmo tempo; O volume de vendas atingiu 10,04 milhões de toneladas, um aumento de 59,80% ao mesmo tempo; O preço médio anual atingiu 6116,5 yuan / ton, um aumento de 66,47% ao mesmo tempo; A margem bruta de lucro atingiu 17,09%, um aumento de 9,45 pontos percentuais. O negócio de produtos químicos finos e novos materiais alcançou uma receita de 15,464 bilhões de yuans, um aumento de 94,18% ao mesmo tempo; O volume de vendas atingiu 760000 toneladas, um aumento de 36,95% ao mesmo tempo; O preço médio anual atingiu 203471 yuan / tonelada, um aumento de 42,07% ao mesmo tempo; A margem bruta de lucro atingiu 21,25%, um aumento de 2,31 pontos percentuais, e o volume e o preço dos três segmentos de negócios alcançaram um grande avanço. Enquanto isso, em 2021, o fluxo de caixa líquido gerado pelas atividades operacionais da empresa atingiu 27,922 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 65,71%. O forte fluxo de caixa não só mostrará a forte liquidez da empresa, mas também injetará forte impulso no desenvolvimento futuro da empresa.
A melhoria da capacidade de produção contribui para o desempenho, e a posição de liderança do poliuretano continua a ser consolidada
Em 2021, os produtos e soluções do setor empresarial de poliuretano foram impulsionados por duas linhas e trabalharam em estreita colaboração para manter o impulso de rápido crescimento. Foco em “expandir os recursos do mercado, ampliar as fronteiras externas, expandir sinergias, aprofundar a reforma dos canais e melhorar os interesses de longo prazo”. Em 2021, o negócio de poliuretano alcançou uma receita de 60,492 bilhões de yuans, um aumento anual de + 72,75%, e o volume de vendas atingiu 3,89 milhões de toneladas, um aumento anual de + 34,86%; Entre eles, 2021q4 alcançou uma receita de 16,397 bilhões de yuans (ano a ano + 30,18%, mês a mês + 4,59%) e um volume de vendas de 983900 toneladas (ano a ano + 11,67%, mês a mês – 2,69%).
Em 2021, o desempenho do negócio de poliuretano alcançou um grande avanço, por um lado, beneficiou-se do lançamento de nova capacidade produtiva, entre elas, a transformação técnica da unidade Yantai MDI foi concluída em fevereiro, e a capacidade de produção foi ampliada de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas/ano para 1,1 milhão de toneladas/ano; A capacidade MDI da empresa húngara BC também expandiu de 300000 t / A para 350000 T / A em outubro. Por outro lado, a diferença de preços do MDI também mostrou uma tendência de expansão em 2021. De acordo com a eólica, o preço médio de mercado do MDI agregado em 2021 foi 1986493 yuan / ton, um aumento anual de 37,41%; O preço médio de mercado do MDI puro foi 2233890 yuan / ton, um aumento anual de 25,25%. A diferença de preço entre MDI polimerizado e benzeno puro foi de 1383513 yuan / ton, com um aumento anual de 24,73%; A diferença de preço entre MDI puro e benzeno puro foi de 1630911 yuan / ton, um aumento ano a ano de 12,70%. Atualmente, a empresa é a maior fornecedora de MDI do mundo e, até o final de 2021, tem uma capacidade de MDI de 2,65 milhões de toneladas / ano. Ao mesmo tempo, a nova capacidade de produção da empresa foi promovida de forma ordenada. Entre eles, o projeto 400000 T / um MDI da base Fujian e o projeto Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) T / um MDI da base Ningbo estão em construção contínua. Com a produção contínua de novos projetos, espera-se que a vantagem competitiva da empresa continue a aumentar.
TDI está crescendo e a capacidade de produção da Wanhua está expandindo constantemente
Afetado pela oferta apertada, os preços TDI continuaram a subir recentemente. De acordo com o vento, a partir de 14 de março, o preço médio de mercado do T1 TDI em 2022 atingiu 1859247 yuan / ton, um aumento ano a ano de 25,62% e um aumento mês a mês de 27,09%; A diferença de preço entre TDI e tolueno atingiu 1229505 yuan / ton, com um aumento anual de 22,57% e um aumento mensal de 40,06%. Atualmente, a empresa tem uma capacidade TDI de 650000 toneladas / ano, que se beneficiará plenamente da recuperação do boom da indústria. Enquanto isso, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) investiu 1,927 bilhões de yuans para construir um projeto de expansão de 250000 T / um TDI no Parque Industrial Fujian. O projeto e Fujian 800000 T / um projeto de PVC foram iniciados em 7 de fevereiro de 2022. O projeto TDI deve ser colocado em operação em 2023. Com a expansão constante da capacidade TDI, a competitividade e voz da empresa na indústria TDI continuarão a aumentar.
Milhões de toneladas de etileno operadas em plena capacidade, e o desempenho do setor petroquímico alcançou um grande avanço
O setor petroquímico continuará aderindo à estratégia de “ativos leves e alto volume de negócios” em 2021. No final da compra, “controlar recursos, expandir canais e construir sistemas”, expandir constantemente recursos globais de compras estratégicas de GLP, participar ativamente nos negócios de GLP, reduzir custos de aquisição e controlar riscos de aquisição; Investindo em vlgc e outros recursos de transporte, controle razoavelmente o custo de logística e melhore a capacidade de garantia de fornecimento e competitividade de custo do final de compra de matéria-prima. O lado das vendas concentra-se em “marketing de valor, marketing estratégico e marketing cultural”, e promove ativamente o modo de cooperação aprofundada de clientes estratégicos. O negócio petroquímico da empresa alcançou um grande avanço, em que a receita anual foi de 61,409 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de + 132,46%, e o volume de vendas foi de 10,04 milhões de toneladas, um aumento ano a ano de + 59,80%; Entre eles, 2021q4 alcançou uma receita de 18,72 bilhões de yuans (ano a ano + 161,19%, mês a mês + 19,75%), e um volume de vendas de 2339800 toneladas (ano a ano + 23,71%, mês a mês – 10,43%). 2021 é o primeiro ano para a instalação da fábrica de etileno de milhões de toneladas da empresa em plena capacidade.As novas marcas de produtos de poliolefina e PVC foram promovidas de forma ordenada, a produção e as vendas dos principais produtos aumentaram ano a ano, e o preço dos produtos petroquímicos também aumentou significativamente em comparação com o mesmo período do ano passado. Ao longo do ano, o preço médio do propileno em Shandong foi de 7904 yuan / ton, um aumento de 16,39% ao mesmo tempo; O preço médio de Po em Shandong foi de 16551 yuan / ton, um aumento de 38,81% ao mesmo tempo; O preço médio do butanol em Shandong foi 12269 yuan / ton, com um aumento de 100,54%; O preço médio do ácido acrílico na China Oriental foi 11902 yuan / ton, com um mesmo aumento de 72,23%; O preço médio do acrilato de butilo na China Oriental foi de 16348 yuan / ton, um aumento de 95,78%; O preço médio do desenho do fio PP na China Oriental foi 8633 yuan / ton, um aumento de 9,98% ao mesmo tempo; O preço médio da categoria de membrana LLDPE na China Oriental foi de 8,64 yuan / ton, com um mesmo aumento de 15,64%; O preço médio do PVC de etileno na China Oriental foi 9624 yuan / ton, um aumento de 37,94%.
ADI alcançou liderança, materiais de bateria ternária e poliéster biodegradável foram colocados em operação, e o novo negócio de materiais continuou a expandir-se
Em 2021, o papel do negócio ADI mudou de seguidor para líder, o volume de vendas do negócio de resina à base de água da divisão de tecnologia emergente aumentou significativamente e o negócio de material de bateria continuou a avançar; A competitividade dos produtos PC da unidade de negócios de polímeros de alto desempenho foi melhorada ainda mais, e a taxa de operação dos dispositivos PC em 2021 está no nível líder na China. Em 2021, o negócio de produtos químicos finos e novos materiais alcançou uma receita de 15,464 bilhões de yuans, um aumento anual de + 94,18%, e um volume de vendas de 760000 toneladas, um aumento anual de + 36,95%; Entre eles, 2021q4 alcançou uma receita de 4,661 bilhões de yuans (ano a ano + 84,42%, mês a mês + 10,66%), e um volume de vendas de 227300 toneladas (ano a ano + 31,48%, mês a mês + 12,66%). Durante o período de relatório, o projeto de poliéster biodegradável 60000 T / um PBAT e o projeto de material de bateria de cátodo ternário de lítio 10000 t / um projeto de material de bateria de cátodo ternário de lítio da base de Meishan em Sichuan foram colocados em operação com sucesso, e a base de experimento biológico foi entregue com sucesso em 2021; Através da otimização contínua do dispositivo modificado, a estabilidade do equipamento chave foi significativamente melhorada. Ao mesmo tempo, NMP, material catódico de fosfato de ferro de lítio e amina de poliéter também estão sob planejamento e construção contínuos. Ao mesmo tempo, a empresa distribui ativamente o campo de fibra de carbono e planeja unir as mãos com a indústria de carbono Baowu para criar uma nova joint venture Zhejiang Baowan Carbon Fiber Co., Ltd. em Zhejiang para distribuir o mercado de fibra de carbono baseado em poliacrilonitrila (Pan), no qual a indústria de carbono Baowu detém 51% de capital e Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) detém 49% de capital. Através da cooperação com a indústria de carbono Baowu, Wanhua expandirá ainda mais seu território no campo de novos materiais. Com a expansão contínua e desembarque do novo negócio de materiais da empresa, espera-se que o novo negócio de materiais se torne um novo ponto de crescimento de desempenho da empresa. Ao mesmo tempo, contando com as vantagens de recursos do Parque Industrial Wanhua, a empresa planeja construir um cluster industrial de produtos químicos finos de alta qualidade e materiais de alto desempenho em Penglai.
O investimento em I & D continuou a aumentar e a força motriz da tecnologia aumentou constantemente
A empresa continuou a aumentar o investimento em P & D. Em 2021, as despesas de P & D da empresa atingiram 3,168 bilhões de yuans, um aumento anual de 55,07%, representando 2,18% da receita operacional; Entre eles, as despesas de P & D do quarto trimestre em 2021 atingiram 1,019 bilhão de yuans, com um aumento homólogo de 65,42% e um aumento mensal de 9,92%, representando 2,67% da receita operacional. Centra-se principalmente no investimento em incubação de tecnologia de novos materiais e soluções químicas de ponta, materiais emergentes e outros novos setores de negócios, tais como tecnologias relacionadas à neutralização de carbono, degradação e reciclagem de espuma de poliuretano, materiais degradáveis e monômeros-chave, materiais de alto desempenho (nylon 12, PC especial, Poe, PMMA de grau óptico, etc.), novos materiais de armazenamento de energia e bateria, separação e purificação e outros projetos de P & D.
Em 2021, o projeto preciso da planta química e a otimização do processo da empresa continuaram a explorar o potencial e aumentar a eficiência, e as principais tecnologias de fabricação, como MDI, ADI e TDI, continuaram a ser atualizadas iterativamente, com sua competitividade continuamente aprimorada. No campo do poliuretano, a tecnologia MDI de sexta geração foi aplicada com sucesso à planta de MDI Yantai, realizando a operação estável de 1,1 milhão de toneladas por ano; A tecnologia de produção de cloro de oxidação catalítica de cloreto de hidrogênio desenvolvida independentemente é totalmente madura e finalizada, e é selecionada como a melhor prática de desenvolvimento sustentável na semana química 2021; Após a otimização de unidades petroquímicas, como ácido acrílico, éster e PVC, a estabilidade de operação e o nível de operação da unidade estão na posição de liderança na indústria. Os produtos auto-desenvolvidos em grande escala PO / SM, tecnologia contínua de poliéter DMC e poliol de poliéster aromático da série novos foram industrializados com sucesso, e os indicadores de produto alcançaram o nível de excelentes produtos. Ao mesmo tempo, a tecnologia de desmoldagem ultra rápida composta de isolamento frio e ultra baixo odor composto de proteção ambiental representando o nível líder da indústria é introduzida; Em termos de nova aplicação e desenvolvimento de poliuretano, tecnologia composta de isolamento térmico LNG e tecnologia de cura rápida e melhoria da eficiência do painel à base de madeira livre de aldeído foram introduzidos, o primeiro conjunto do mundo de chave de industrialização e processo de pulverização e dimensionamento contínuos para madeira compensada livre de aldeído foram desenvolvidos e o protótipo industrializado foi fabricado e testado com sucesso; Ao mesmo tempo, desenvolveu com sucesso a tecnologia de painéis de fibra ultra-fina sem aldeído em conjunto com clientes da indústria e institutos de pesquisa científica, o que efetivamente promoveu o desenvolvimento saudável e verde da indústria de painéis à base de madeira. Vários produtos novos da empresa completaram o certificado de teste piloto e têm as condições para a escala industrial. Enquanto isso, Wanhua Ningbo High Performance Materials Research Institute e Meishan base piloto de biologia sintética foram oficialmente colocados em uso, o projeto de fase II do centro global de P & D foi limitado, e o recém-estabelecido centro de pesquisa de neutralização de carbono também lançou uma série de projetos de P & D de tecnologia prospectiva, como redução de emissões de CO2 e utilização abrangente. Ao longo do ano, a empresa solicitou 805 patentes de invenção fora da China e obteve 416 novas autorizações, formando um forte sistema de proteção de propriedade intelectual.
Capacitação contínua da construção de talentos
Com foco no novo layout de negócios, o recrutamento social atingiu um novo alto, atraindo quase 400 talentos de pesquisa científica, técnicos e qualificados para ingressar; Aprofundar a cooperação universitária da indústria, melhorar a adesão entre Wanhua e faculdades e universidades, expandir canais, expandir a fonte de estudantes, absorver mais de 2000 excelentes graduados de graduação, doutorado e faculdades profissionais superiores e estar determinado a se tornar o empregador preferido na indústria química.
A empresa inova métodos de treinamento de talentos, otimiza constantemente projetos e enriquece cursos em torno das três áreas de liderança, especialização e profissionalização. Os líderes são convidados a melhorar ainda mais a liderança da empresa, e excelentes métodos de ensino são compartilhados no campo da gestão interna, de modo a melhorar ainda mais a liderança da empresa. No campo da especialização, projetar projetos de treinamento mais ricos e mais direcionados de acordo com as necessidades da empresa e departamentos, e fortalecer a formação de talentos profissionais com a ajuda de especialistas e professores internos e externos. No campo da profissionalização, continuaremos a fortalecer a orientação cultural e reconhecimento, prestar mais atenção e apoiar novos funcionários e ajudá-los a se adaptar e crescer rapidamente. E continuar a identificar talentos através de vários meios para fornecer referência importante para a nomeação da empresa e cultivar mais seis talentos para a empresa.
O novo negócio de materiais de bateria de energia é um novo campo inserido pela empresa, e a concorrência da indústria é feroz. É um negócio inovador com altos riscos e incertezas. A fim de garantir a consistência entre os funcionários e riscos e benefícios do projeto, a plataforma de propriedade de ações de funcionários detém 20% de ações em Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (Sichuan) bateria materiais tecnologia Co., Ltd. e Sichuan Wanlu Industrial Co., Ltd.
Contando com as vantagens de recursos do Parque Industrial Wanhua, a empresa planeja construir um cluster industrial de produtos químicos finos de alta qualidade e materiais de alto desempenho em Penglai. Como este negócio é um novo negócio incremental com alta incerteza, a fim de manter o risco e renda dos funcionários consistentes com o projeto, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) holding 80% e plataforma de propriedade acionária dos funcionários holding 20% estabelecido Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (Penglai) Co., Ltd. para promover a construção da base Penglai. Em 2022, o tema de gestão da empresa é “ano do talento”. As três direções industriais da empresa são claramente definidas e as principais bases são rapidamente construídas. A urgência da demanda de talentos é inédita. O processo de treinamento de talentos precisa ser preparado com antecedência em quantidade. Ao mesmo tempo, é necessário inovar o sistema de treinamento de talentos, acelerar o crescimento de talentos e construir rapidamente uma equipe de funcionários para apoiar o desenvolvimento de negócios da empresa.
A empresa acelerou sua expansão, continuou promovendo a construção de projetos e destacou uma nova rodada de crescimento
Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) continua a acelerar, a construção do projeto continua a avançar, e a produção industrial opera de forma estável. Em 2021, o dinheiro pago pela compra e construção de ativos fixos, ativos intangíveis e outros ativos de longo prazo atingiu 27 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 16,20%; No 4º trimestre de 2021, o dinheiro pago pela empresa para a compra e construção de ativos fixos, ativos intangíveis e outros ativos de longo prazo atingiu 8,054 bilhões de yuans, atingindo um recorde alto, com um aumento homólogo de 37,86% e um aumento mensal de 5,46%. Ao mesmo tempo, até o final de 2021, a construção em andamento da empresa atingiu 29,352 bilhões de yuans, representando 45% dos ativos fixos, e Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) entrará em um período de rápida expansão. De acordo com estatísticas incompletas, com base no preço médio desde 2022, se todos os Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) projetos existentes planejados forem colocados em operação conforme previsto, espera-se que 2
