\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 338 Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) )
Evento: a empresa divulgou o expresso de desempenho anual 2021. A empresa alcançou uma receita operacional de 1,375 bilhão de yuans em 21 anos, um aumento de 41,06% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 314 milhões de yuans, um aumento de 79,15% ao mesmo tempo; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 152 milhões de yuans, um aumento de 18,06% ao mesmo tempo. A empresa divulgou anteriormente a previsão de desempenho. A receita operacional em 21 anos deve ser de 1,35-1,4 bilhão de yuans, e o lucro líquido atribuível à matriz é de 305315 milhões de yuans. O desempenho em 21 anos está perto da borda superior da faixa de previsão de desempenho.
Aumente a expansão da loja, o desempenho de uma única loja continuou a crescer e o negócio de refeições em grupo continuou a crescer a um ritmo elevado. Trimestral por trimestre, a receita da empresa 21q1-q4 foi de 250 milhões de yuans, 340 milhões de yuans, 380 milhões de yuans e 400 milhões de yuans respectivamente, com mudanças anuais de + 131,8%, + 39,8%, + 25,3% e + 26,0% respectivamente. Durante o período, a empresa fortaleceu a expansão da loja, gerenciou uniformemente o negócio de takeout da loja, permitiu o desempenho da loja, lançou continuamente novos produtos, aumentou as vendas da loja, fez esforços para agrupar o negócio de refeições e outras medidas, de modo a perceber o crescimento contínuo do número de lojas, a rápida recuperação do desempenho da loja única e o crescimento da alta proporção do negócio de refeições do grupo.
A dedução 21q4 do lucro líquido não-mãe aumentou em termos homólogos. Trimestralmente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 21q1-q4 foi de 14 milhões de yuans, 200 milhões de yuans, 15 milhões de yuans e 89 milhões de yuans respectivamente, dos quais 21q4 aumentou 22,1%. De acordo com o relatório semestral da empresa, a empresa detém indiretamente Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ações através de Tianjin Junzheng, o que aumenta a receita de mudanças no valor justo e engrossa o lucro líquido do Q2 em 147 milhões de yuans. Excluindo o lucro e a perda não recorrentes, o lucro líquido deduzido da empresa-mãe não atribuível em 21q1-q4 foi de 13 milhões de yuans, 44 milhões de yuans, 43 milhões de yuans e 51 milhões de yuans respectivamente, com um aumento de 17,7% em 21q4.
Sugestão de investimento: a empresa abraça ativamente a operação multi formato, expande os canais de jantar de hospitais, escolas, empresas e instituições, e fornece produtos e serviços personalizados; O número e a qualidade das lojas aumentaram. Com o custo estável da carne de porco, a margem de lucro bruto deve continuar a aumentar no futuro. Com o desenvolvimento contínuo de refeições em grupo no Norte da China e outras regiões, a operação da mesma loja melhorou, e espera-se que continue a desenvolver-se com alta qualidade no futuro. Esperamos que o lucro líquido da empresa em 21-22 anos seja 314 milhões de yuans / 250 milhões de yuans respectivamente, e o PE correspondente é 23x / 29x respectivamente, dando uma classificação de compra.
Aviso de risco: demanda epidêmica repetida ou inferior ao esperado, desempenho expresso é o resultado preliminar do cálculo, e os dados financeiros específicos devem estar sujeitos aos dados do relatório anual divulgados pela empresa
