\u3000\u30003 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) 00073)
A empresa divulgou o desempenho expresso de 2021 e os dados operacionais de janeiro a fevereiro de 2022, e o desempenho do expresso aumentou 163,07% em relação ao ano anterior; De janeiro a fevereiro de 2022, o desempenho aumentou cerca de 202,21%. Os produtos catódicos da empresa continuam a aumentar em volume; Manter a classificação de excesso de peso.
Pontos-chave que apoiam a notação
O lucro em 2021 aumentou 183,54% ano a ano: a empresa liberou o desempenho expresso em 2021 e calculou preliminarmente que o lucro anual foi de 1,091 bilhão de yuans, com um aumento ano a ano de 183,54%; Deduza 824 milhões de yuans sem fins lucrativos, um aumento anual de 238,37%. De acordo com o cálculo do desempenho expresso, a empresa alcançou um lucro de 364 milhões de yuans no quarto trimestre de 2021, com um aumento anual de 202,48% e um aumento mensal de 29,75%. Após deduzir sem fins lucrativos de 310 milhões de yuans, a empresa alcançou um aumento anual de 176332% e um aumento mensal de 38,98%. A empresa previu anteriormente um lucro de 1-1,05 bilhão de yuans em 2021, e o desempenho expresso excedeu o limite superior da previsão.
A quantidade de materiais de cátodo aumentou rapidamente, e a nova capacidade de produção foi gradualmente liberada: os produtos de material de cátodo de bateria de lítio da empresa tiveram vantagens competitivas proeminentes no mercado, e a demanda por produtos da empresa de clientes fora da China aumentou rapidamente. Em 2021, a expedição de materiais catódicos deve ser de cerca de 50000 toneladas, com um aumento anual de cerca de 108,3%, e o lucro líquido por tonelada é de cerca de 15000 yuan. Entre eles, o volume de vendas esperado de 2021q4 é de cerca de 1500018000 toneladas, e o lucro líquido por tonelada é de cerca de 16000 yuan. Em 2022, a capacidade de produção da fase II de Changzhou da empresa de 50000 toneladas será liberada gradualmente, a capacidade de produção efetiva anual excederá 100000 toneladas, e o volume de remessa é esperado para ser 9 Shenzhen Ecobeauty Co.Ltd(000010) 0000 toneladas, o que é propício para a melhoria contínua da competitividade da empresa.
De janeiro a fevereiro de 2022, o desempenho foi brilhante, e a proporção de níquel alto foi gradualmente aumentada: a empresa emitiu o anúncio dos principais dados de negócios de janeiro a fevereiro de 2022, e a receita operacional de janeiro a fevereiro foi de cerca de 2,348 bilhões de yuans, um aumento anual de cerca de 202,21%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de cerca de 230 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 113,91%. Os produtos de alto níquel da empresa são vendidos em lotes para clientes estrangeiros, e a proporção está aumentando gradualmente.
Garantir ativamente o fornecimento de matérias-primas: a empresa e Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) assinaram um contrato de compra de precursores ternários; Juntamente com Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) para realizar o desenvolvimento abrangente e utilização de minério de níquel laterite na Indonésia, e investir na construção de projetos de apoio relacionados com fosfato de ferro de lítio em Guizhou. A oferta e demanda de produtos como precursores de níquel alto NCM atingirão 20 Fawer Automotive Parts Limited Company(000030) 0000 toneladas nos próximos três anos.
Avaliação
Sob o capital social atual, combinado com o anúncio da empresa e a situação da indústria, ajustamos os ganhos previstos pela empresa por ação de 2021 a 2023 para 2,15/2,92/3,72 yuan (o lucro diluído previsto original por ação foi de 1,54/2,02/2,65 yuan), correspondendo a uma razão de ganhos de preço de 35,5/26,2/20,6 vezes; Manter a classificação de excesso de peso.
Principais riscos de notação
A nova política da indústria de veículos energéticos não atendeu às expectativas; A força do produto de novos veículos de energia não atende às expectativas; A demanda da cadeia industrial não atende às expectativas; A concorrência de preços na cadeia industrial superou as expectativas; O impacto da epidemia superou as expectativas.
