\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 867 Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) )
Evento: a receita em 2021 aumentou 80,1% em termos homólogos, e a receita de janeiro a fevereiro de 2022 aumentou 203,1% em termos homólogos
A empresa emitiu o expresso de desempenho anual de 2021 e o anúncio dos principais dados operacionais de janeiro a fevereiro de 2022: em 2021, a empresa realizou uma receita de 9,155 bilhões de yuans (+ 80,1%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,228 bilhões de yuans (+ 21,2%); De janeiro a fevereiro de 2022, a empresa alcançou uma receita de cerca de 2,319 bilhões de yuans (+ 203,1%) e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de cerca de 218 milhões de yuans (+ 36,0%). Acreditamos que a indústria de jóias de ouro mostra um alto boom. O lado do canal da empresa promove ainda mais o modelo de geração provincial, melhora a matriz do produto e melhora a força da marca, que é esperado para promover o crescimento constante da receita e do lucro. Considerando o impacto da epidemia e outros fatores, reduzimos a previsão de lucro. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja de 1,228 (-1,22) / 15,11 (-1,60) / 1,865 (-162) bilhões de yuans, o EPS correspondente será de 112 (-0,11) / 1,38 (-0,15) / 1,70 (-0,15) yuan, e o PE correspondente do preço atual das ações será de 13,4/10,9/8,8 vezes. A avaliação é razoável e a classificação de “compra” será mantida.
Em 2021, o negócio do Centro de Serviços Provinciais (agente provincial) foi lançado oficialmente para estimular o impulso de crescimento das empresas em várias direções
Diante do complexo ambiente externo, a empresa lançou oficialmente o negócio do Centro de Serviços Provinciais (agente provincial) em 2021. Através do representante provincial, a empresa realizou negócios de exposições e vendas de ouro, prestou apoio financeiro aos franqueados, ajustou a estrutura de receita dos produtos de ouro e contribuiu para o crescimento significativo das vendas da categoria ouro no segundo semestre de 2021; Além disso, o representante provincial também fornece empoderamento em muitos aspectos, como expansão de canais, avanço em alturas de comando, gerenciamento e operação. No entanto, no curto prazo, há também alguns problemas correndo em negócios de agência provincial. No único trimestre de 2021q4, a empresa alcançou uma receita de 2,682 bilhões de yuans (+ 54,6%), um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 223 milhões de yuans (-26,1%), e alguns lucros e perdas não operacionais e a epidemia têm um impacto no desempenho de curto prazo. De janeiro a fevereiro de 2022, a empresa alcançou um aumento homólogo de 203,1% na receita e 36,0% no lucro líquido atribuível à empresa-mãe, retornando ao alto crescimento.
A expansão do canal acelerou significativamente, a P & D do produto foi continuamente melhorada e o potencial da marca foi continuamente reforçado
Canais: durante o período do relatório, a empresa adicionou 313 lojas, e o número total de lojas no final do período chegou a 4502, o que foi significativamente mais rápido que o de 2020 (178). A empresa promoveu constantemente o modelo representativo provincial, melhorou a eficiência da operação da cadeia de suprimentos e do volume de negócios de capital e estimulou a vitalidade do desenvolvimento do canal. Produtos: melhorar continuamente o sistema de jóias estilo cena, promover o projeto de empoderamento de diamante grande, desenvolver ” Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) extraordinária série de ouro antigo”, e construir um sistema de produtos de ouro de “uma criança, duas flores e três alunos”. Em termos de marca: a empresa inovou continuamente meios de marketing, lançou marketing comunitário, marketing de domínio privado, SCRM, loja em nuvem e outros métodos, acelerou a integração Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) , promoveu operação refinada de lojas de terminais e fortaleceu continuamente o potencial da marca.
Dicas de risco: a situação epidêmica é repetida, a concorrência da indústria é intensificada e o efeito de promoção do modelo de geração provincial não é tão bom quanto esperado
