Química por Satélite ( Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) )
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Em 16 de março de 2022, a química por satélite anunciou: de acordo com a contabilidade preliminar, de janeiro a fevereiro de 2022, a empresa deve alcançar uma receita operacional de cerca de 5,1 bilhões de yuans, um aumento anual de cerca de 147%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada deve ser de cerca de 1 bilhão de yuans, com um aumento anual de cerca de 138%.
O projeto C2 fase I operou de forma estável, e seu desempenho aumentou rapidamente de janeiro a fevereiro
De janeiro a fevereiro de 2021, a empresa espera alcançar uma receita de cerca de 5,1 bilhões de yuans, um aumento anual de 147%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve ser de cerca de 1 bilhão de yuans, um aumento anual de 138%. O alto crescimento do desempenho deve-se à operação estável do projeto C2 na primeira etapa, que inclui principalmente um conjunto de 450000 T/uma unidade HDPE e dois conjuntos de 720000 / 91000 T/a EO/EG unidades, que tem funcionado bem desde que foi colocado em operação em 20 de maio de 2021; Enquanto isso, o suporte a jusante 250000 T/um monômero de poliéter também foi colocado em operação em outubro de 2021, contribuindo para o incremento de desempenho. Por outro lado, os principais produtos do setor C3 da empresa, ácido acrílico e éster, continuaram a crescer. De acordo com o vento, a partir de 16 de março, o preço médio de mercado do ácido acrílico 2022q1 atingiu 13974 yuan / ton, um aumento ano a ano de + 53,99% e uma diminuição mês a mês de – 6,35%; A diferença de preço entre o ácido acrílico e o propano atingiu 8883 yuan / tonelada, com um aumento anual de + 68,96% e um aumento mensal de – 10,31%. Afetado pelo encerramento das empresas downstream durante o feriado do Festival da Primavera, embora a diferença de preços do ácido acrílico tenha diminuído mês a mês, ainda aumentou significativamente ano a ano, mostrando alta rentabilidade. Com a recuperação gradual da demanda a jusante, o preço do ácido acrílico também subiu novamente. Em 16 de março, o preço médio do ácido acrílico atingiu 14900 yuan / ton, que foi 11700 yuan / ton menor do que em janeiro, com um aumento cumulativo de 27,35%.
Novos projetos continuam sendo lançados e a empresa tem forte certeza de crescimento
Enquanto o projeto C2 da empresa contribui para o incremento de desempenho na primeira etapa, a construção de novos projetos continua. Entre eles, o principal equipamento da fase II do projeto C2 (incluindo 1,25 milhão T/um trincamento etano, 400000 T/um HDPE, 730000 T/um EO e Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) T/um estireno) foi instalado, a instalação da tubulação entrou na fase final, e espera-se alimentar a produção experimental em meados de 2022. As encomendas de equipamentos de longo prazo para o projeto fase I de novos materiais químicos verdes Projeto Parque Industrial (fase I) (incluindo 100000 t / uma etanolamina, 400000 T / um poliestireno, 150000 T / uma bateria carbonato e 300000 t / um dióxido de carbono refinado) foram encomendadas, a construção civil começou, e espera-se que seja concluída e produção experimental no terceiro trimestre de 2022, Os projetos posteriores de novos materiais químicos verdes Parque Industrial também continuarão a ser construídos e contribuirão para o incremento de desempenho. Enquanto isso, 250000 T / um peróxido de hidrogênio e 260000 T / um acrilonitrilo também devem chegar à produção em 2022. No setor C3, o projeto C3 de novos materiais e integração energética (incluindo 800000 T / a PDH, 800000 T / a butanol octanol e 120000 T / um neopentil glicol) está progredindo suavemente como planejado e deve ser colocado em operação até o final de 2023. À medida que novos projetos atingem capacidade de produção um após o outro, a rentabilidade futura da empresa será continuamente melhorada e seu crescimento será altamente determinístico.
Impulsionada pela meta de neutralidade de carbono, a empresa encontrará novas oportunidades de desenvolvimento
Sob o pano de fundo do carbono duplo, a empresa distribui ativamente o campo da nova energia. Por um lado, a empresa usa etano, propano e outras matérias-primas de baixo carbono para produzir olefinas e produtos a jusante para reduzir as emissões de carbono da fonte; Ao mesmo tempo, o parque industrial de novos materiais químicos verdes da empresa arranjou uma capacidade de carbonato de categoria de bateria de 750000 T para coletar o dióxido de carbono gerado na produção para a produção de carbonatos e aplicá-los ao eletrólito de lítio para alcançar o desenvolvimento verde real. Por outro lado, a empresa responde ativamente à política nacional de energia de hidrogênio e à crescente demanda de energia de hidrogênio no mercado, e desenvolve ativamente o negócio de energia de hidrogênio usando o excesso de hidrogênio no processo de produção. Atualmente, a unidade PDH de 900000 toneladas da empresa pode produzir 72000 toneladas de hidrogênio, e a primeira fase do projeto Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) c2 pode produzir 70000 toneladas de hidrogênio. A produção de hidrogênio da empresa chegará a quase 300000 toneladas, que deve se tornar um importante fornecedor de hidrogênio no Delta do Rio Yangtze, e o negócio de energia de hidrogênio também se tornará um novo ponto de crescimento de desempenho da empresa.
A previsão de lucro e classificação de investimento preveem que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021, 2022 e 2023 será de 6,131, 8,144 e 10,676 bilhões de yuans, respectivamente, e o EPS será de 3,56, 4,73 e 6,21 yuan / ação, correspondendo a 11, 8 e 6 vezes de PE, mantendo a classificação de “compra”
O risco indica que a construção de novos projetos está progredindo lentamente; O risco de força maior; Flutuação dos preços das matérias-primas; Alterações nas políticas de protecção do ambiente; O risco de deterioração das relações entre a China e os EUA.
