\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 005 Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) )
A empresa se beneficia do rápido crescimento de novos veículos de energia, do rápido crescimento das vendas de materiais ternários de alto níquel e da melhoria contínua do nível técnico; Após a listagem, a situação do capital é melhorada, a nova capacidade de produção é gradualmente implementada para atender às necessidades dos clientes a jusante e a rentabilidade é gradualmente melhorada; Pela primeira vez, a empresa dará uma classificação de excesso de peso.
Pontos-chave que apoiam a notação
Crescimento rápido em uma empresa líder de materiais ternários de alto níquel: a empresa é uma empresa líder de materiais ternários e foi listada no Conselho de Ciência e Inovação da Bolsa de Valores de Xangai em julho de 2019. A empresa beneficiou-se do crescimento do volume de vendas de novos veículos de energia e da capacidade instalada de baterias de energia.O volume de vendas de produtos aumentou rapidamente, e a participação de mercado da indústria ternária de cátodo ternário e alto níquel sempre foi a primeira na indústria. A empresa realizou sucessivamente quatro fases de incentivo patrimonial para demonstrar a confiança da empresa no desenvolvimento futuro, o que também é propício para que a empresa atraia e motive talentos técnicos essenciais e gradualmente aumente sua competitividade central.
Espera-se que a empresa se beneficie do rápido crescimento da demanda de baterias de energia: a demanda por novos veículos de energia no mundo e na China mantém um rápido crescimento, e a demanda por baterias de energia aumenta em conformidade. Com as crescentes exigências de novos veículos de energia para quilometragem e carregamento rápido, as baterias ternárias de alto níquel com vantagens em densidade de energia, desempenho de taxa e desempenho de baixa temperatura devem aumentar gradualmente a participação de mercado. Espera-se que a produção em massa de 4680 bateria cilíndrica promova ainda mais a aplicação de materiais ternários de alto níquel. Prevemos que em 2022, o volume global de vendas de novos veículos de energia atingirá 9,2 milhões, a demanda por baterias de energia atingirá 450 GWH, dos quais a demanda por baterias ternárias atingirá 261gWh, e a demanda por materiais ternários de alto níquel deve chegar a 220000 toneladas. Como empresa líder, a empresa deve se beneficiar diretamente.
Melhorar continuamente o nível técnico e ativamente layout de materiais upstream: a tecnologia de produtos de alto níquel da empresa está em uma posição de liderança na China e desenvolve ativamente novos produtos de série de níquel ultra-alto de ni90 e acima. Entre eles, o desenvolvimento preliminar de produtos ni90 foi concluído em 2021 e fornecimento de pequenos lotes foi realizado. A empresa distribui ativamente o negócio de precursores a montante e aumenta gradualmente a proporção de auto-fornecimento de precursores, o que se espera reduzir o custo das matérias-primas.
Avaliação
Sob o capital social atual, combinado com a situação atual da empresa e o desenvolvimento da indústria, esperamos que a empresa atinja ganhos por ação de 2,03 / 4,05 / 6,13 yuan de 2021 a 2023, correspondendo a uma relação de ganhos de preço de 58,7 / 29,5 / 19,5 vezes; Pela primeira vez, a empresa dará uma classificação de excesso de peso.
Principais riscos de notação
O preço das matérias-primas variou desfavoravelmente, a política industrial de novos veículos de energia não atendeu às expectativas, a potência do produto de novos veículos de energia não atendeu às expectativas, a demanda da cadeia industrial não atendeu às expectativas e o impacto da epidemia superou as expectativas
