\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 702 Shede Spirits Co.Ltd(600702) )
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A empresa divulgou o anúncio de pré aumento de desempenho no primeiro trimestre de 2022. Estima-se que a receita operacional da empresa aumentará cerca de 80% em 22q1, ou seja, cerca de 1,85 bilhão de yuans; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve ser 460560 milhões de yuans (+ 52% ~ 85%); Espera-se realizar um lucro líquido de 445545 milhões de yuan (+ 48% ~ 85%).
Breve comentário
Disposto a continuar a promover o vinho velho, fez um início bem sucedido em 22 anos
Em 2022, a empresa do primeiro trimestre deve ter uma receita operacional de cerca de 1,85 bilhão de yuans, um aumento de cerca de 80% ano a ano. Espera-se realizar um lucro líquido atribuível à mãe de 460560 milhões de yuans (+ 52% ~ 85%), deduzindo um lucro líquido não atribuível à mãe de 445545 milhões de yuans (+ 48% ~ 85%), tudo em linha com nossas expectativas. O alto crescimento do desempenho voluntário é devido a: primeiro, a empresa excedeu a meta em 21 anos, e Q4 começou a controlar bens e classificar o inventário do canal com antecedência; Em segundo lugar, continuar a promover a estratégia do vinho antigo, aproveitar a expansão secundária da capacidade high-end + estratégia do vinho velho, e manter o crescimento elevado na série do sabor e na série da coleção. Em termos de Tuosai, o negócio de bebidas customizadas da Tuosai e a implementação da “estratégia c2m” foram reiniciados. T68, liuliang, reimpressão de licor tuopaiqu e outros produtos destacaram suas vantagens de marca e qualidade na faixa de bebidas leves, despertando a memória dos consumidores com bebidas antigas, e espera-se acelerar o volume em 2022. Além disso, itens super high-end, como tianzihu e tunzhihu ocupam uma faixa de preço alta para melhorar a imagem e influência da marca. Publicidade global para aumentar a influência da marca.
Do desempenho do lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe, a taxa de juros líquida esperada de 22q1 é de 24,86% ~ 30,27%, menor que a do mesmo período do ano passado em termos de mediana. As principais razões são as seguintes: ① desde 21 anos, a empresa fortaleceu a promoção da Tuosai e tentou despertar a memória dos consumidores. 22q1 aumentou o alto crescimento sob a base baixa, e a proporção de desempenho aumentou constantemente; ② De acordo com o site oficial da empresa shede, o projeto da agência de publicidade global do shede 22q1 ganhou a licitação, continuou a aumentar os esforços publicitários e realizou a promoção completa em várias plataformas, incluindo publicidade da televisão central da China, publicidade exterior de alto potencial, transporte, elevador e publicidade exterior em cidades-chave e publicidade da plataforma JD.
Alto crescimento na alta temporada do Festival da Primavera, e a ecologia do canal continua a melhorar.
A Festa da Primavera do 22º ano começou bem e deu um bom desempenho. Exceto em algumas áreas afetadas pela epidemia, a dinâmica geral das vendas foi excelente, e os revendedores estavam altamente motivados para arrecadar dinheiro. Durante a alta temporada do Festival da Primavera, a quantidade de álcool usada no banquete aumentou significativamente (especialmente em Sichuan), o grau do produto foi atualizado, a atmosfera de consumo é boa, a digestão do inventário do canal é boa e o nível de estoque é mantido em um nível saudável de cerca de 2 meses.
As quatro linhas estratégicas são claras, e Fosun assume a liderança para ajudar o velho e famoso vinho decolar.
Em 2022, a empresa continuou a promover a expansão nacional do canal e o cultivo profundo, otimizar a estrutura do canal, expandir a cobertura do terminal, estabelecer a aliança Chengdu, integrar recursos do cliente, investir e gerenciar com precisão as despesas. Shede irá gradualmente integrar-se na ecologia Fosun, destacar o posicionamento da marca de shede vinho velho, dar pleno jogo às vantagens de escala e qualidade de 120000 toneladas de frascos de vinho velho, e liderar o renascimento do vinho velho ao longo da rota diferenciada. A empresa continua comprometida em expandir e fortalecer o negócio de bebidas alcoólicas e desenvolver-se em direção aos objetivos estabelecidos a curto, médio e longo prazo. A nacionalização pode ser esperada, e o nordeste, noroeste, leste e sul da China devem inaugurar novos avanços. Estamos otimistas de que, como um vinho famoso sub high-end nacional, disposto a desfrutar do dividendo duplo de expansão de capacidade sub high-end eo rápido crescimento do mercado de vinho velho continuará a crescer rapidamente. Ao mesmo tempo, Tuopai também é esperado para acelerar o seu renascimento, e Nuggets entrará no mercado de 100 bilhões de vinhos de garrafa leve de alto preço.
Previsão de lucros:
Estima-se que de 2022 a 2023, a empresa realizará receita de 7,018 bilhões de yuans e 8,808 bilhões de yuans, lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,833 bilhões de yuans e 2,451 bilhões de yuans, EPS correspondente de 5,45 e 7,29 yuans / ação, PE correspondente de 39,4x e 29,5x, mantendo a classificação de “compra”.
Dicas de risco:
A expansão do mercado é menor do que o esperado, a situação epidêmica é repetida, riscos para a segurança alimentar, etc.