\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 338 Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) )
Eventos
A empresa divulgou o relatório anual de desempenho de 2021
Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 1,375 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 41,06%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 314 milhões de yuans (um lucro de 150 milhões de yuans devido à listagem Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) do investimento), um aumento homólogo de 79,15%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 152 milhões de yuans após dedução, um aumento homólogo de 18,06%.
Breve comentário
A rápida abertura de lojas impulsiona o alto crescimento da renda. Em 2021, a empresa continuou a estratégia de abertura rápida de lojas, com atração de investimentos suave e rápida no Sul da China e expansão ativa no Norte da China. As lojas de M&A na China Central devem ser consolidadas em 2022. Q4 empresa alcançou uma receita de 402 milhões de yuans, um aumento ano a ano de cerca de 26%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 88 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 22% e uma melhoria mensal.
Atualização da loja + takeout + novos produtos e outras maneiras de melhorar a receita de uma única loja. A empresa atualizou a imagem geral de placas de loja, decoração, vapores e assim por diante, e as lojas atualizadas aumentaram a receita operacional em uma média de 20%. A empresa coopera com a meituan e outras plataformas de entrega, e o negócio de entrega contribui cerca de um dígito para a receita de uma única loja. Com a melhoria da familiaridade dos clientes vizinhos, a proporção de contribuição de entrega deve aumentar ainda mais. A introdução contínua de novos produtos de alto preço também ajuda a empresa a melhorar a receita de uma única loja.
A planta de Nanjing colocou em operação + a planta de Wuhan propôs estabelecer a base da capacidade para a expansão fora da província. A planta de Nanjing provavelmente será colocada em operação em 2022 para liberar a capacidade de produção, cobrindo principalmente Nanjing, Anhui e Jiangsu do norte, de modo a resolver o problema do longo tempo de transporte e difícil garantir a frescura dos produtos. A empresa anunciou recentemente que planeja comprar o direito de uso da terra para a construção do centro de fabricação inteligente de Wuhan, o que reflete a determinação da empresa de entrar vigorosamente na China central. Pode indicar que a situação atual de vendas em Wuhan é relativamente boa. A longo prazo, o layout da fábrica pode melhorar ainda mais o sabor e a qualidade do produto.
Previsão de lucro e sugestões de investimento: a empresa opera lojas franquias de café da manhã e fornece recheio e massa para produtos acabados ou semi-acabados. É um praticante da industrialização chinesa do café da manhã. Sob o pano de fundo do alto custo do trabalho, a empresa pode ajudar a melhorar a eficiência da produção. A empresa originou-se em Xangai, e suas lojas de franquia expandiram-se do leste da China para o norte, sul e centro da China. Em particular, Wuhan conseguiu mais layout de loja através da aquisição. A empresa foi a primeira a iniciar a gestão de lojas de café da manhã, liderando a formulação de muitos padrões para a gestão de lojas de café da manhã. Ao longo dos anos, formou um sistema de franquia maduro e perfeito. O modelo de loja única pode ser copiado. A empresa tem grande potencial em acelerar a expansão das lojas e formar uma cadeia de operação nacional. Em termos de refeições em grupo, a empresa tem sido capaz de fornecer aos clientes produtos de alta qualidade e deliciosos através de muitos anos de experiência operacional, de modo a alcançar rápido crescimento da renda. Estima-se que de 2022 a 2023, a receita da empresa será de 1,654/2 bilhão de yuans respectivamente, com um aumento anual de 20% / 21%, o lucro líquido será 244 / 293 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de – 22% / 20%, e o PE correspondente será 29 / 24 respectivamente. Dá uma classificação de “compra”.
Dica de risco: flutuação do preço da matéria-prima, controle de qualidade dos alimentos, abertura de loja menor do que o esperado, concorrência da indústria intensifica o risco.
