\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 116 Aurisco Pharmaceutical Co.Ltd(605116) )
Evento: a empresa anunciou que planeja investir com seu próprio capital de 638 milhões de yuans no projeto de linha de produção com uma produção anual de 308 toneladas de APIs características e 200 milhões de preparações anti-tumorais.
Expandir a capacidade de produção, enriquecer as linhas de produtos e melhorar continuamente a competitividade. O projeto de investimento inclui 7 APIs e 4 produtos de preparação.As 7 APIs são besilato de betahistina (5 toneladas / ano, escala de construção, o mesmo abaixo), ácido tartárico irulinastatina (0,5 toneladas / ano), vilanterol (0,2 toneladas / ano), amônia de bromo Wudi (0,2 toneladas / ano), furoato de fluticasona (1 tonelada / ano), propionato de halobetametasona (0,5 toneladas / ano) Pregabalina (300 toneladas / ano), quatro preparações são comprimidos de acetato de abiraterona (30 milhões comprimidos / ano), comprimidos de enzalutamida (50 milhões comprimidos / ano), comprimidos de apartamida (40 milhões comprimidos / ano) e cápsulas de ibutinib (80 milhões comprimidos / ano), envolvendo drogas no sistema respiratório, sistema nervoso, anti-inflamatório, anti-tumoral e outros campos. Enquanto o projeto de investimento da empresa expande a capacidade de produção, enriquece ainda mais a linha de produtos e aumenta a capacidade de serviço cdmo. Acreditamos que este investimento é a personificação estratégica do layout característico da empresa de variedades e aprofundamento contínuo da cadeia industrial integrada de preparações de API, o que aumentará ainda mais a competitividade abrangente da empresa após sua conclusão.
A primeira imitação da variedade pesada de comprimidos de didroxiprogesterona na China está prestes a aparecer no mercado, o que é esperado para continuar a impulsionar o crescimento do desempenho. O produto pesado da empresa, comprimidos de didroxiprogesterona (unilateral), foi relatado ao CDE para aprovação e espera-se ser a primeira imitação listada na China este ano. A preparação composta deve ser submetida para aprovação no próximo ano. A didroxiprogesterona é uma variedade integrada de preparação de API da empresa, com um bom padrão de concorrência. Atualmente, apenas Abbott e Aurisco Pharmaceutical Co.Ltd(605116) têm a capacidade de produção comercial de API. Com a vantagem da integração de preparação de API, espera-se que a empresa compartilhe um enorme mercado com a pesquisa original. Desde a produção experimental de Yangzhou Aurisco Pharmaceutical Co.Ltd(605116) 2021q1, a API didroxiprogesterona da empresa manteve uma tendência rápida e em grande escala. Com a listagem de preparações de acompanhamento, esperamos continuar a impulsionar o crescimento do desempenho.
A empresa está otimista com o crescimento contínuo da empresa. A empresa está profundamente envolvida na indústria por muitos anos. Com posicionamento diferenciado e inovação tecnológica contínua, a empresa entrou anteriormente no sistema de cadeia de suprimentos de grandes empresas farmacêuticas internacionais bem conhecidas, como GSK, Sanofi e Teva, estabeleceu boas relações de cooperação a longo prazo e continuou a explorar. As variedades-chave existentes da empresa foram desenvolvidas uma após a outra, e as reservas de projetos subsequentes são suficientes.Com a capacidade de produção gradual de levantamento e investimento, e o layout ativo nas áreas de preparações, peptídeos, pequenas drogas de ácido nucleico cro / cdmo, espera-se continuar a abrir espaço de crescimento.
Previsão de lucros e sugestões de investimento: de acordo com o terceiro relatório trimestral da empresa e condições operacionais, ajustamos a previsão de lucro. Estima-se que a receita da empresa de 2021 a 2023 será de 819, 1143 e 1471 milhões de yuans (819, 902 e 1113 milhões de yuans antes do ajuste), com um aumento anual de 13,6%, 39,5% e 28,7%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 173, 236 e 312 milhões de yuans (185, 216 e 278 milhões de yuans antes do ajuste), com um aumento anual de 10,2%, 36,4% e 32,1%. Atualmente, o preço da ação da empresa corresponde a 66 / 48 / 36 vezes PE em 2021 / 2022 / 2023 Considerando a tecnologia sólida da empresa, o desenvolvimento contínuo de variedades-chave, as variedades declaradas grandes têm amplas perspectivas de mercado, projetos ricos de reserva, desempenho de espessamento a longo prazo de aumento de investimento e expansão da capacidade de produção, e se estendem ativamente ao campo cro / cdmo de preparações, polipeptídeos e pequenas drogas de ácido nucleico, de modo a abrir espaço de crescimento e manter a classificação de “comprar”.
Evento imediato de risco: risco de desenvolvimento de novos produtos e processos; Risco de alteração do ambiente do comércio internacional; Proteção ambiental e riscos de produção de segurança; Risco de flutuação cambial; Existe o risco de que as informações públicas sejam atrasadas ou não atualizadas a tempo.
