\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 392 Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) )
Resumo desta questão:
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021, que alcançou uma receita operacional de 5,75 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 144,25%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2,021 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 198,59%, e uma dedução do lucro líquido não atribuível de 1,946 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 215,32%.
Comentários:
Vacina + IVD tração nas duas rodas melhorou muito seu desempenho. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 5,75 bilhões de yuans, um aumento anual de 144,25%; Entre eles, a receita operacional do negócio de vacinas foi de 3,363 bilhões de yuans, com um aumento anual de 288,49%, e a margem de lucro bruto foi de 92,55%, com um aumento anual de 2,96%. A principal razão é que a vacina bivalente do HPV da empresa continua a manter a tendência de crescimento da produção e comercialização. Em termos de capacidade de produção, a linha de produtos pré-envasamento foi aprovada e a capacidade de produção da forma de dosagem da garrafa Xilin foi ampliada, e a capacidade de produção total da vacina bivalente do HPV foi expandida para 30 milhões de peças / ano; Em termos de volume de vendas, beneficiando da forte demanda do mercado, a empresa vendeu mais de 10 milhões de vacinas divalentes contra HPV. Além disso, como a pneumonia covid-19 não foi efetivamente controlada, a demanda por testes no exterior aumentou significativamente, e as vendas de matéria-prima covid-19 da empresa e as receitas de exportação de reagentes de teste no exterior também alcançaram rápido crescimento. Em 2021, o negócio de diagnóstico in vitro da empresa alcançou uma receita operacional de 2,339 bilhões de yuans, um aumento anual de 58,97%, com o mesmo desempenho excepcional.
Espera-se que a vacina bivalente contra HPV continue em grandes quantidades, e a certificação PQ abrirá espaço no mercado externo. Atualmente, a demanda por vacina contra HPV na China é grande e a taxa de penetração é baixa, então ainda há espaço para o crescimento várias vezes. Em comparação com os produtos importados, os produtos bivalentes da vacina contra HPV da empresa têm vantagens óbvias em termos de preço e procedimentos de vacinação.Com a promoção favorável de políticas internacionais e chinesas, espera-se que os produtos inaugurem uma fase rápida e sustentada de grande escala. Além disso, a vacina bivalente contra HPV da empresa obteve a certificação PQ de quem. Desde outubro de 2021, começou a registrar e declarar em Marrocos, Tailândia, Nepal e outros países. Em 2022, planeja lançar as Filipinas, Egito, México e vários países GAVI. Depois que os produtos são exportados para o exterior, abrirá um mercado mais amplo para a produção em larga escala.
Reforçar a investigação científica e a cooperação internacional, e os produtos sob investigação estão a progredir sem problemas. Em termos de pesquisa científica, a empresa realizou pesquisa cooperativa correspondente com a Universidade de Xiamen, Universidade de Hong Kong e outras universidades; Internacionalmente, a empresa assinou um acordo de cooperação estratégica com Beckman Kurt dos Estados Unidos, a vacina HPV de nova geração desenvolvida em cooperação com a GSK atingiu o segundo marco, e uma cooperação clínica internacional com caminho na vacina HPV bivalente foi lançada em Gana e Bangladesh; Todos os projectos em investigação estão a progredir sem problemas. Entre eles, o principal ensaio clínico de fase III de nove vacinas valentes contra HPV completou a inscrição e vacinação, e a visita está em andamento; A vacina tradicional contra varicela atenuada viva liofilizada obteve o relato de ensaio clínico de fase III; A nova vacina viva atenuada contra varicela liofilizada (vzv-7d) está a ser submetida a ensaio clínico de fase IIB; A vacina pneumocócica conjugada 20 valente obteve a licença clínica implícita e o ensaio clínico fase I será lançado em 2022. Espera-se que a empresa aumente ainda mais seu desempenho após seus produtos de pesquisa serem listados.
Previsão de lucros: estima-se que a receita operacional de 2022 a 2024 seja de RMB 9.610/13.506/17.523 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 67,1% / 40,5% / 29,7%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 3,667/5,285/6,918 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento homólogo de 81,4% / 44,1% / 30,9%, correspondendo a 41/29/22 vezes de PE de 2022 a 2024.
Fatores de risco: a promoção e vendas da vacina contra o HPV são menores do que o esperado, e o produto P & D é menor do que o esperado.
