\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 098 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
Evento: nos últimos 21 anos, a empresa alcançou uma receita de 555 milhões de yuans, um aumento de 46,62% ao mesmo tempo, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 171 milhões de yuans, um aumento de 60,05% ao mesmo tempo, e um lucro líquido de 150 milhões de yuans após a dedução de Non Profits, um aumento de 48,55% ao mesmo tempo. Propõe-se distribuir um dividendo em dinheiro de 84 milhões de yuans, representando 49,38% do lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 21 anos. Ao mesmo tempo, propõe-se aumentar 4 ações para cada 10 ações a todos os acionistas com reserva de capital.
Comentários:
A receita de treinamento de gestão e consultoria cresceu rapidamente. Embora Q1 e Q3 tenham sido afetados por epidemias repetidas, a empresa ainda alcançou receita de 555 milhões de yuans em 21 anos, com um aumento de 46,62%, incluindo receita de treinamento de gestão de 492 milhões de yuans, com um aumento de 48,88%, representando 88,61% da receita, e receita de consultoria de gestão de 59 milhões de yuans, com um aumento de 35,02%.
A margem de lucro bruto da formação de gestão aumentou. No 21º ano, a margem de lucro bruto abrangente da empresa aumentou 0,25pct para 79,05%, dos quais a margem de lucro bruto do negócio de treinamento de gestão aumentou 0,59pct para 83,62%, e a margem de lucro bruto do negócio de consultoria de gestão diminuiu 6,61pct para 35,02%.
As despesas de vendas são bem controladas. No 21º ano, a taxa de despesas de gestão da empresa aumentou 1,18pct para 15,93%, a taxa de despesas de I & D aumentou 1,18pct para 5,87%, a taxa de despesas de vendas diminuiu 1,40pct para 28,99%, e a taxa de despesas financeiras aumentou 0,68pct para – 3,20%.
Lucros elevados e rentabilidade melhorada. Nos últimos 21 anos, a empresa alcançou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 171 milhões de yuans, um aumento de 60,05% ao mesmo tempo. Sob o efeito conjunto do aumento da margem de lucro bruto e da diminuição da taxa de despesas de vendas, a margem de lucro líquido aumentou em 2,51 PCT para 31,15% ao mesmo tempo, e a lucratividade foi melhorada ainda mais.? As responsabilidades contratuais aumentaram constantemente. Após a listagem da empresa, sua influência foi melhorada e sua capacidade de aquisição de clientes tornou-se cada vez mais significativa. O desenvolvimento do mercado foi bom, e o número de pedidos na mão promoveu o crescimento contínuo do desempenho. A partir do final de 21, as responsabilidades contratuais eram 776 milhões de yuans, um aumento de 20,91% ao mesmo tempo.
Sugestão de investimento: o desempenho da empresa está alinhado com as expectativas, com alto crescimento da receita e do lucro, maior melhoria da rentabilidade e crescimento estável dos passivos contratuais. Otimista sobre as vantagens competitivas da empresa em pesquisa e desenvolvimento curricular, sistema de vendas e posicionamento de produtos como a primeira empresa listada em educação de gestão na China, espera-se que o EPS da empresa seja de 2,70 / 3,53 / 4,48 yuan / ação de 2022 a 24, e o preço atual da ação corresponde ao PE de 17x / 13X / 10x, mantendo a classificação “comprar”.
Aviso de risco: o número de alunos não atende à expectativa, resultando em renda e lucro da empresa não atender à expectativa; Se a epidemia de covid-19 se repetir localmente, afetará o agendamento e registro de alguns cursos, e terá impacto na operação e desempenho da empresa.
