\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 516 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
Eventos
1) em 14 de março, a empresa anunciou que ganhou a licitação do projeto Jingke energia Shangrao, com uma quantia vencedora da licitação de 140 milhões de yuan;
2) em 9 de março, a empresa anunciou que tinha ganhado a licitação para o projeto de jingaosun, com uma quantia vencedora da licitação de 90 milhões de yuan;
3) Em 23 de fevereiro, a empresa anunciou o projeto de plano de incentivo de ações restritas, que prevê a concessão de 950000 ações restritas a 850 objetos, sendo que a taxa de crescimento do lucro líquido deduzido (excluindo o pagamento baseado em ações) de 2022 a 2024 não deve ser inferior a 50%, 100% e 150%, respectivamente.
Principais pontos de investimento
Projetos de fábrica de componentes bem sucedidos sucessivos com pedidos suficientes na mão
A empresa anunciou sucessivamente as ordens vencedoras de licitações dos principais fabricantes de componentes. De janeiro a setembro de 2021, a empresa assinou novas encomendas de 2,863 bilhões de yuans, um aumento anual de 39%, dos quais 1 bilhão de yuans foi assinado recentemente de julho a setembro. A partir de 30 de setembro de 2021, as ordens da empresa em mãos foram de 3,625 bilhões de yuans, um aumento anual de 55%. Desde o quarto trimestre de 2021, a empresa anunciou sucessivamente a vitória de licitações de vários projetos de fabricantes de componentes. Os pedidos em mãos são suficientes, e a renovação em larga escala começa a partir do trimestre de 2020, A iteração em larga escala acelera a atualização das máquinas de solda em série. A empresa tem uma sólida posição de liderança no campo das máquinas de solda em série. Por um lado, continua se beneficiando da expansão de capacidade impulsionada pela demanda fotovoltaica e, por outro lado, se beneficia da atualização iterativa de componentes em larga escala.
O incentivo de capital próprio abrange uma ampla gama, e o objetivo de incentivo é aumentado
A empresa planeja cobrir 850 pessoas neste incentivo patrimonial, representando cerca de 38,64% do número total da empresa. A condição de desbloqueio de desempenho é que o lucro líquido deduzido da não-mãe (excluindo pagamento baseado em ações) de 2022 a 2024 seja de cerca de 480 milhões de yuans, 640 milhões de yuans e 800 milhões de yuans respectivamente. O esquema de incentivo de ações distribuído pela empresa em setembro de 2021 abrange 471 pessoas, e as condições de desbloqueio de desempenho são que o lucro líquido deduzido da empresa não-mãe (excluindo pagamento baseado em ações) de 2022 a 2024 seja de cerca de 380 milhões de yuans, 530 milhões de yuans e 640 milhões de yuans, respectivamente. As condições de cobertura e desbloqueio de desempenho deste incentivo de ações foram melhoradas, e o aumento dos objetivos de incentivo reflete a confiança da empresa em seu próprio desenvolvimento.
Layout TOPCON, semicondutor, bateria de lítio, equipamento de forno de cristal único e outros links para construir uma empresa de plataforma
A empresa planeja emitir ações para objetos específicos para arrecadar fundos para P & D e industrialização de equipamentos inteligentes de ponta. A principal direção deste projeto é desenvolver e aplicar equipamentos de bateria tipo n TOPCON, equipamentos de embalagem e teste semicondutores e equipamentos de bateria de lítio, e industrializá-los.
Equipamentos de bateria TOPCON: a empresa planeja desenvolver e industrializar equipamentos de difusão de boro TOPCON e equipamentos LPCVD. A TOPCON é altamente compatível com as linhas de produção existentes e continua a reduzir custos e aumentar a eficiência. Atualmente, atingiu o ponto crítico da industrialização em larga escala. Espera-se que a empresa corte neste campo e beneficie diretamente.
Equipamento de empacotamento de fio de alumínio: o equipamento da máquina de ligação da empresa tem um alto rendimento de verificação no cliente. O equipamento usado na ligação de selagem e teste da indústria de semicondutores, máquina de ligação de fio de alumínio, foi verificado no cliente e obteve uma ordem de venda. a empresa usará a vantagem do primeiro movimento da máquina de ligação de fio de alumínio doméstica para cortar na extensão do equipamento do núcleo no campo de empacotamento e testes de semicondutores.
Equipamento da bateria de lítio: o equipamento da bateria de lítio da empresa está envolvido principalmente no equipamento do módulo do bloco.Atualmente, ganhou a licitação para o projeto 130 milhões yuan da linha de produção da tecnologia de energia do favo de mel.
Forno monocristal: a empresa aumentou seu capital para manter a Matsushita e obteve pedidos de pequenos lotes de clientes líderes no primeiro e segundo semestre de 2021.Em março de 2021, o forno monocristal da Matsushita produziu a primeira haste de cristal de 12 polegadas tipo n em yuzela e, em seguida, obteve 140 milhões de pedidos da Yuze, refletindo o reconhecimento dos clientes dos produtos da empresa.
Previsão de lucros
Independentemente do impacto da emissão de ações da empresa para objetos específicos para levantar fundos, prevê-se que a receita da empresa de 2021 a 2023 será de 2,05, 3,03 e 4,08 bilhões de yuans respectivamente, e EPS será de 3,60, 5,26 e 7,04 yuans respectivamente. O preço atual da ação corresponde a 55, 38 e 28 vezes de PE respectivamente. É coberto pela primeira vez e recebe uma classificação de investimento “recomendada”.
Dicas de risco
A demanda e expansão da capacidade da indústria fotovoltaica são menores do que o esperado; O progresso da emissão de ações para objetos específicos e da captação de recursos é inferior ao esperado; O progresso do projecto é inferior ao esperado; Risco sistémico de mercado.
