\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 296 Zhejiang Heda Technology Co.Ltd(688296) )
Como fornecedor líder de soluções de informatização da água, a expansão contínua dos negócios impulsiona o rápido crescimento do desempenho
A empresa está profundamente envolvida na indústria da água por mais de 20 anos, aplicou a nova geração de tecnologias da informação, como Internet das coisas, big data e computação de borda para a indústria da informação da água, e acumulou rica experiência de projeto e recursos do cliente. De 2017 a 2021, o CAGR da receita operacional atingiu 42,21%, e o CAGR deduzindo o lucro líquido não atribuível atingiu 44,38%. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 503 milhões de yuans, um aumento anual de 38,44%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 86 milhões de yuans, com um aumento anual de 19,83%. As razões para o rápido crescimento da receita são: a forte demanda do mercado de informações de água, o surgimento de vantagens competitivas dos produtos da empresa, boa construção da equipe de vendas e expansão do mercado, etc.
A indústria de tração nas duas rodas está se desenvolvendo rapidamente, e a água inteligente tem amplas perspectivas
A construção da rede de abastecimento de água na China continua a avançar, e o comprimento da tubulação de abastecimento de água urbana está aumentando, mas há um grande problema de vazamento. De acordo com os dados do Escritório Nacional de Estatísticas, em 2020, o comprimento dos oleodutos urbanos de abastecimento de água na China era de 1,069 milhão de quilômetros, o volume de vazamento foi de 7,854 bilhões de metros cúbicos e a taxa de vazamento foi de 13,39%. O 14º plano quinquenal para a construção de uma sociedade de economia de água propõe controlar a taxa de vazamento dentro de 9% em 2025. De acordo com a previsão do futuro instituto de pesquisa da indústria, a escala da indústria de água inteligente da China atingirá 37 bilhões de yuans em 2026. De acordo com os dados do Escritório Nacional de Estatísticas, havia 2755 empresas acima do tamanho designado na indústria de produção e fornecimento de água da China em 2020. Um grande número de empresas estão na fase de construção de informatização de negócios única da informatização da água, e há espaço óbvio para melhoria.
A empresa se concentra em pesquisa e desenvolvimento de tecnologia central, liderando tecnologia e crescimento de clientes, e consolidando sua posição de liderança no setor
1) tecnologia líder de produtos: os produtos da empresa cobrem uma ampla gama, e seu investimento em P & D continua a crescer. Dominou 14 tecnologias essenciais, tais como “o modelo de gerenciamento de rede de processo inteiro com base no modelo multidimensional”. A tecnologia e equipamentos para gerenciamento sistemático e controle de vazamento de rede de abastecimento de água concluída em cooperação com a Universidade de Tsinghua ganhou o primeiro prêmio do Prêmio China de Ciência e Tecnologia da Construção em 2021. 2) Crescimento significativo nos principais clientes: em 2020, a empresa acrescentou 161 contratos de mais de 500000, um aumento de 41 em relação a 2019; A estrutura de clientes tem sido continuamente otimizada, com 78 clientes gerando mais de 1 milhão de receita em 2020, um aumento de 27 em relação a 2019. 3) Consolidar a posição de liderança do IPO: os projetos de investimento do IPO da empresa são realizados em torno do negócio principal, o que é propício para manter a liderança tecnológica da empresa e consolidar a posição do setor.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
A empresa está comprometida em usar a nova geração de tecnologia da informação para melhorar o nível de informatização e inteligência da indústria da água e garantir a segurança nacional da água. Prevê-se que a receita operacional da empresa de 2021 a 2023 será 503, 684 e 918 milhões de yuans, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será 104, 145 e 200 milhões de yuans, o EPS será 0,97, 1,35 e 1,86 yuan / ação, e o PE correspondente será 32,03, 23,00 e 16,68 vezes. Atualmente, a receita da empresa está em um período de rápido crescimento. Desde sua listagem, o PE operou principalmente entre 30-70 vezes, dando à empresa 35 vezes o PE alvo em 2022, com o preço alvo correspondente de 47,25 yuan. “Comprar” e “recomendar” pela primeira vez.
Dicas de risco
Pneumonia recorrente Covid-19; Intensificação da concorrência no mercado; Riscos de iteração técnica; Risco de perda de contas a receber; O risco de mudanças nas políticas fiscais preferenciais; Risco de flutuações sazonais nos rendimentos.
