Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) primeiro relatório de cobertura: posicionamento preciso de “adição zero” e expansão nacional multicanal

\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 027 Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) )

A estratégia se concentra em “adição zero” e aprofunda a simbolização da marca. A empresa se concentra em produtos high-end de “adição zero”, e tem alta série de produtos frescos e médios e baixos para alcançar cobertura total de preços. A empresa concentra seus recursos estratégicos na série “adição zero”, destaca a cor da marca de adição zero no design de embalagens e publicidade e continua a aprofundar a simbolização da marca. Acreditamos que os principais produtos de “adição zero” da empresa estão alinhados com a tendência de atualização de consumo e devem fortalecer a vantagem competitiva da empresa na indústria.

Expanda ativamente o mercado nacional e faça esforços conjuntos através de múltiplos canais. A empresa continua a cultivar profundamente o mercado sudoeste de seu acampamento base, concentrando-se na disposição de supermercados empresariais e canais de comércio eletrônico, adaptando medidas às condições locais e adotando múltiplas medidas, como vendas diretas e distribuição de grandes negócios. Em 2021, os líderes e a espinha dorsal de vendas do departamento de negócios de catering foram substituídos e os canais de catering começaram a funcionar. Em junho, a empresa colocou o negócio de compras do grupo comunitário sob a divisão de comércio eletrônico, e se concentrou em atrair investimentos e selecionar produtos no segundo semestre do ano. No segundo semestre do ano, a empresa começou a atrair investimentos através de canais de circulação. Espera-se que os esforços conjuntos de múltiplos canais proporcionem incremento de desempenho.

Expansão endógena da capacidade epitaxial, desenvolvimento simultâneo de três indústrias e crescimento comum. Em 2021, foi lançado o projeto de “fabricação de molho de soja e vinagre com produção anual de 250000 toneladas” e foi iniciado o projeto de “fabricação inteligente de condimentos com produção anual de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas”. A taxa de produção e comercialização de molho de soja da empresa e a taxa de utilização da capacidade são relativamente apertadas, e a nova capacidade é colocada em operação, o que se espera apoiar a melhoria do volume de vendas da empresa. Em termos de terceirização, a empresa adquiriu molho de soja Hengkang e vinagre com a famosa marca registrada “Jinshan Temple” na província de Jiangsu em 2019, acelerando a expansão da empresa no mercado da China Oriental.

Sugestão de investimento: estimamos que a receita operacional da empresa de 2021 a 2023 será de RMB 1,914/2,833/2,632 bilhões respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 235/3,61/443 milhões respectivamente, o EPS será de RMB 0,29/0,45/0,55/ação respectivamente, e o PE correspondente será de 59/38/31 vezes respectivamente. Escolhemos Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) , Jiajia Food Group Co.Ltd(002650) , Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) como a empresa comparável. Considerando o nível de avaliação atual da empresa comparável e o nível de avaliação histórico da empresa, damos à empresa 50xpe em 2022, correspondendo ao preço alvo de 22,59 yuan, cobrindo-o pela primeira vez, e dar à empresa uma classificação de “compra”.

Aviso de risco: o aumento do preço é menor do que o esperado; O progresso na substituição de revendedores na China Oriental é menor do que o esperado; A recuperação do tráfego shangsuperman é menor do que o esperado; surtos repetidos; A concorrência industrial intensifica-se.

- Advertisment -