\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 098 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
Evento: no dia 16 de março de 2022, a empresa divulgou o relatório anual de 2021. Em 2021, a empresa alcançou receita operacional de 555 milhões de yuans (YoY + 46,62%); O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 171 milhões de yuans (YoY + 60,05%). A margem bruta de lucro da empresa em 2021 foi de 79,05%, com um aumento homólogo de 0,25pcts. A observação trimestral mostra que a receita do quarto trimestre de 2021 foi de 199 milhões de yuans (YoY + 30,07%), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 62 milhões de yuans (YoY + 26,53%).
De acordo com a observação de diferentes seções, em 2021, a receita de negócios de treinamento foi de 492 milhões de yuans (YoY + 48,88%), e a margem de lucro bruto foi de 83,62%, um aumento de 0,59 PCTs ano a ano; A receita do negócio de consultoria foi de 59 milhões de yuans, (YoY + 35,02%), e a margem de lucro bruto foi de 44,30%, uma diminuição anual de 6,61 PCTs; As vendas de livros alcançaram uma receita de 03,8 milhões de yuans (yoy-0,41%).
Em 2021, as taxas de vendas, gestão e despesas de I&D da empresa foram de 28,99% (YoY-1,4pcts), 21,80% (YoY + 2,37pcts) e 5,87% (YoY + 1,19pcts), respectivamente. A variação da taxa de despesa foi afetada principalmente pelo aumento do número de empregados e aumento do salário médio, o fim da apólice de redução pela metade do seguro desfrutado, o aumento da publicidade empresarial e o aumento do custo do currículo de I&D e produção.
No final de 2021, os passivos contratuais aumentaram 8,99% face a 2021q3, proporcionando uma garantia estável para o crescimento do desempenho da empresa. No final de 2021, as responsabilidades contratuais da empresa (pagamento antecipado do cliente para treinamento e consultoria) eram 776 milhões de yuans, um aumento anual de 20,91%, um aumento de 8,99% em comparação com o terceiro trimestre de 2021 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) modelo de negócios é principalmente treinamento de gerenciamento de negócios, então passivos contratuais são um importante indicador inicial de receita operacional. Acreditamos que o ciclo de reporte dos passivos contratuais atuais da empresa na história é de quatro trimestres, portanto, os passivos contratuais neste relatório anual indicam que a empresa tem pedidos suficientes para treinamento e consultoria de negócios e garantia de crescimento estável de desempenho.
A empresa planeja realizar dividendos em dinheiro e conversão de ações, e a liquidez no nível da transação será significativamente melhorada. O relatório anual mostra que a empresa distribuirá um dividendo em dinheiro de 1,5 yuan por ação (incluindo impostos) a todos os acionistas, com um dividendo total de 127 milhões de yuan; Ao mesmo tempo, a empresa planeja aumentar 4 ações para cada 10 ações para todos os acionistas com reserva de capital. Até o fechamento em 16 de março de 2022, o capital social total da empresa era de 84,34 milhões de ações, incluindo 21,09 milhões de ações negociáveis não restritas; Em 21 de abril de 2022, a empresa inaugurará o primeiro levantamento da proibição após a listagem e, nesse momento, o número de ações não restritas circulantes da empresa será aumentado para 31,4 milhões de ações. Com base no capital social após o primeiro levantamento da proibição, após a conversão, o capital social total da empresa atingirá 118 milhões de ações, o número de ações circulantes não restritas será aumentado para 43,96 milhões de ações e a liquidez acionária da empresa no nível da transação será significativamente melhorada.
Há uma enorme demanda do mercado para o treinamento empresarial, Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) resolver os “quatro pontos problemáticos” do treinamento empresarial Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) pode resolver os quatro pontos problemáticos das pequenas e médias empresas privadas na formação empresarial.O valor da empresa não foi totalmente explorado: ponto problemático 1: quer aprender mais habilidades práticas e métodos. Ponto de dor 2: quer estudar cursos de treinamento de negócios a baixo custo. Ponto de dor 3: obter aconselhamento contínuo no local da empresa. Ponto de dor 4: quer saber o que outros empreendedores estão aprendendo.
Sugestão de investimento: Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) curso é mais eficaz e tem ajuda mais direta para a melhoria dos benefícios empresariais; Há um grande número de pequenas e médias empresas na China, e a demanda por treinamento em gestão é extremamente suficiente Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) ecossistema empreendedor tomou forma. À medida que a escala de negócios e reputação da empresa continuam a melhorar, espera-se que forme um “efeito bola de neve” no futuro. Em outubro de 2021, a empresa lançou a escola de negócios digital Omo para ajudar as grandes empresas a estabelecer universidades empresariais integradas Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) e ajudar as pequenas e médias empresas “especializadas e especiais” a estabelecer um sistema de treinamento de talentos profissionais, que deve formar apoio positivo para o desempenho no futuro. A empresa encontra-se num período de rápido desenvolvimento, pelo que prevemos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 220274/346 milhões de 2022 a 2023, com um aumento homólogo de 28,8% / 24,3% / 26,4%. O valor de mercado atual corresponde ao PE de 17x/14x/11x, mantendo a classificação “recomendada”.
Aviso de risco: é difícil realizar cursos off-line devido a surtos repetidos; Risco de rotatividade de professores.
