\u3000\u30 Fawer Automotive Parts Limited Company(000030) 29 Jilin University Zhengyuan Information Technologies Co.Ltd(003029) )
Jilin University Zhengyuan Information Technologies Co.Ltd(003029) é uma empresa líder no campo da autenticação eletrônica e garantia de dados confiáveis na China. Desde a sua criação em 1999, a empresa sempre tomou a tecnologia de senha como núcleo, realizou a P & D, produção, vendas e serviços de produtos de segurança da informação e forneceu soluções de segurança, tais como autenticação de identidade confiável baseada em senha e proteção de dados confiável.É o ponto fixo de produção do primeiro lote de produtos de senha comercial na China. Jilin University é um dos principais patrocinadores da empresa, e a empresa tem sólido apoio em talento e tecnologia.
A prosperidade da indústria continua a aumentar: durante o 14º período do Plano Quinquenal, a economia digital continua a aumentar, e a importância da segurança gradualmente se destacará. A IDC prevê que a taxa de crescimento composta do mercado de software de segurança da China atingirá 21,2% de 2021 a 2025, e a escala global atingirá 26,1 bilhões de yuans até 2025. A consultoria Zhiyan prevê que a taxa de crescimento composta do mercado PKI da China de 2016 a 2020 será de cerca de 23%, e a escala chegará a 5,6 bilhões de yuans em 2020. Sob a influência de políticas e regulamentos, como a lei de senha da República Popular da China e ISO 2.0, a localização e popularização de algoritmos criptográficos ainda trarão mais espaço para a indústria de autenticação eletrônica e proteção de dados confiável, com senha como núcleo. Enquanto os clientes tradicionais da indústria, como o governo e os militares, mantêm grande demanda, o desembarque de novas aplicações, como a Internet das coisas, continuará a abrir o espaço da indústria.
A empresa entrou em um amplo período de colheita: cultivo e previsão de longo prazo, o estabelecimento de profunda confiança e alta reputação e a liberação da demanda de muitas indústrias downstream, proporcionando um grande espaço de imaginação para a empresa. A empresa tem sido profundamente envolvida na indústria por 20 anos, participou na construção de mais de 1000 projetos de segurança da informação de grande e médio porte bem conhecidos na China, e acumulou 40 + clientes de órgãos estatais centrais e ministérios e comissões.Os recursos do cliente cobrem indústrias e campos como governo, militar, indústria militar, finanças, energia e telecomunicações, com rica experiência da indústria; A força técnica da empresa relacionada à segurança da informação é excelente, e seu nível técnico tem sido reconhecido pela indústria; A empresa é uma das primeiras e mais qualificadas empresas na mesma indústria. A empresa fará pleno uso de muitos anos de experiência em tecnologia de senha para lançar a plataforma de controle inteligente de conformidade de segurança de dados e produtos relacionados à segurança de dados o mais rápido possível. No futuro, os negócios de segurança de dados se tornarão um dos pilares industriais do desenvolvimento chave da empresa e fornecerão novo poder de crescimento para a empresa.
Sugestão de investimento: como pedra angular da digitalização futura, a indústria de segurança da informação abriu um enorme espaço para melhorias em seus mercados relacionados, e espera-se que entre em um período de rápido crescimento nos próximos cinco anos. Como uma empresa líder na indústria de certificação eletrônica da China, a empresa se beneficiará plenamente do desenvolvimento do mercado; O layout de longo prazo da empresa está prestes a entrar em um período de colheita amplo. Prevemos que o lucro líquido da empresa de 2021 a 2023 será de RMB 140 / 180 / 260 milhões, correspondendo a PE de 37 / 28 / 20x. Se o impacto das despesas de incentivo patrimonial de RMB 19/28/13 milhões for excluído, o lucro líquido de referência da empresa de 2021 a 2023 é de RMB 160/21/270 milhões, correspondendo a PE de 32/24/19x. Há uma grande margem para aumento na avaliação da empresa de benchmarking. O preço alvo de RMB 40,67 é dado pela integração dos resultados de avaliação absoluta e relativa. A classificação “Comprar” é dada pela primeira vez.
Dica de risco: grandes mudanças ocorreram nas políticas industriais, o desenvolvimento da economia digital é menor do que o esperado e a concorrência no mercado é intensificada.
