\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 348 Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) )
Evento: em 16 de março de 2022, a empresa divulgou o expresso de desempenho anual de 2021.A empresa alcançou uma receita operacional de 38,007 bilhões de yuans em 2021, um aumento de 21,89% ano a ano; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 3,528 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 134,44%, e o lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas após deduzir lucros e perdas não recorrentes foi de 4,582 bilhões de yuans, um aumento de 256,55% sobre o mesmo período do ano passado.
No quarto trimestre de 2021, o lucro líquido aumentou significativamente após dedução das organizações sem fins lucrativos. De acordo com o anúncio, em 2021, a empresa realizou um lucro líquido atribuível aos acionistas da sociedade cotada de RMB 3,528 bilhões, com um aumento homólogo de 134,44%, estimando-se que a empresa tenha realizado um lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe de RMB 1,237 bilhão no quarto trimestre de 2021, com um aumento homólogo de 201,7% e um aumento mensal de 8,6%. No quarto trimestre de 2021, o lucro líquido após a não dedução foi de 2,381 bilhões de yuans, um aumento de 972,5% ano a ano e 117,6% mês a mês. Ao mesmo tempo, de acordo com o anúncio, a empresa espera que o montante de lucros e perdas não recorrentes da empresa seja de -1,27 bilhão de yuans em 2021, principalmente devido a 1) otimizar a estrutura de ativos da mina e fechamento centralizado e sucata de ativos subterrâneos sem valor de uso e estradas ociosas, resultando em uma perda correspondente de sucata de ativos fixos de cerca de 1,4 bilhão de yuans. 2) A quantidade afetada por eventos de lucro e perda não recorrentes, como subsídios governamentais, deve ser de cerca de 130 milhões de yuans.
A transformação das empresas tradicionais de carvão acelerou. Na reforma das empresas estatais na província de Shanxi em 2020, o acionista controlador da empresa foi renomeado Shanxi Huayang New Materialco.Ltd(600281) grupo de tecnologia de materiais do grupo da indústria de carvão Yangquan, que pode ser transformado em um grupo dominado por novos materiais à base de carbono no futuro Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) também manteve o ritmo com a reforma dos principais acionistas e explorou ativamente o campo de novos materiais. Estabelecer uma base técnica sólida para a transformação da empresa. Em abril de 2021, a empresa anunciou que planeja investir no projeto de materiais positivos e negativos de baterias de íons de sódio, e espera-se formar uma capacidade de produção de 1000 toneladas no futuro. Em junho de 2021, o Comitê de Gestão da zona abrangente de demonstração de transformação de Shanxi relatou que o primeiro sistema de armazenamento de energia de bateria de íons de sódio de 1mwh do mundo construído em conjunto com Beijing zhongkehaina Technology Co., Ltd. foi colocado em operação na zona abrangente de demonstração de transformação de Shanxi. Em setembro de 2021, a empresa anunciou que havia assinado o acordo-quadro de cooperação estratégica com o líder da indústria de eletrólitos Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) e capital de sicômoro, e planejava realizar uma cooperação aprofundada nas áreas de baterias de hexafluorofosfato de sódio e íons de sódio, aditivos eletrolíticos, materiais de eletrodos negativos, institutos de pesquisa e Internet industrial.
Sugestão de investimento: Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) mantém os ativos originais da mina de carvão e tem uma capacidade de produção de carvão de 42,7 milhões de toneladas/ano (incluindo 32,7 milhões de toneladas/ano em produção e 10 milhões de toneladas/ano em construção), não só pode desfrutar dos enormes lucros e fluxo de caixa trazidos pelo negócio de carvão, mas também se espera que melhore o valor estimado trazido pelo novo negócio de materiais. Estima-se que o lucro líquido imputável à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja de RMB 3,528/54,65/5,839 bilhões, o EPS correspondente será de 1,47/2,27/2,43 respectivamente, e o PE correspondente ao preço da ação em 16 de março de 2022 será de 7 vezes, 5 vezes e 4 vezes respectivamente. Para a primeira cobertura, dê uma classificação “recomendada”.
Aviso de risco: o progresso da construção do novo projeto energético da empresa é inferior ao esperado; Os preços do carvão caíram acentuadamente; Os custos e despesas da empresa aumentaram mais do que o esperado, e a depreciação em larga escala foi acumulada.
