\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 098 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
Evento: a receita da empresa aumentou 46,6% e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 60,1% em 2021. Em 2021, a receita aumentou 46,6% para 555 milhões de yuans, o lucro líquido atribuível à mãe aumentou 60,1% para 171 milhões de yuans, e a dedução do lucro não líquido aumentou 48,6% para 150 milhões de yuans. Em 2021, a margem bruta de lucro aumentou ligeiramente 0,2pcts para 79,0%, a taxa de despesas com vendas diminuiu 1,4pcts para 29,0%, e a taxa de despesas com gestão/I&D aumentou 1,2pcts para 15,9% / 5,9%. Em suma, a taxa de juro líquida atribuível à empresa-mãe aumentou 2,6% para 30,8% em 2021. Em termos de distribuição de lucros, a empresa planeja distribuir um dividendo em dinheiro de 1,5 yuan por ação (incluindo impostos), e planeja aumentar 4 ações para cada 10 ações para todos os acionistas com reserva de capital.
O core business aumentou em dois olhos, e o volume e o preço do treinamento de gestão aumentaram ao mesmo tempo. Em 2021, a receita de negócios de treinamento de gestão da empresa aumentou 48,9% para 492 milhões de yuans, e a receita de negócios de consultoria de gestão aumentou 35,0% para 58,83 milhões de yuans, ambos alcançaram rápido crescimento. Em 2021, a empresa se beneficiou da melhoria da influência de mercado trazida pela listagem, e o negócio de treinamento de gestão cresceu intensamente. Em relação ao número de aulas, o EMBA concentrado e o EMBA principal em 2021 foram abertos por 39/11 períodos respectivamente, o que foi superior ao de 2019 e 2020. Em termos de preço, EMBA concentrado / EMBA principal aumentou de 29800 yuan / 258000 yuan por pessoa para 35800 yuan / 298000 yuan respectivamente em 2021, realizando o aumento simultâneo de volume e preço.
O lado de vendas continuou a expandir o tamanho da equipe, e o lado de P & D lançou a escola de negócios digital Omo. Até o final de 2021, a equipe de vendas da empresa tinha aumentado 33,2% para 711, e espera-se continuar a fazer esforços em acesso ao cliente e atendimento ao cliente em 2022. No lado de P & D, a empresa lançou a escola de negócios digital Omo em outubro de 2021 para ajudar as empresas clientes a estabelecer universidades empresariais integradas Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) e sistema de treinamento de talentos profissionais. Como uma plataforma SaaS para universidades empresariais, a Omo Digital Business School construiu um layout diversificado de “treinamento + consultoria + plataforma SaaS”, alongando o ciclo de atendimento ao cliente e fortalecendo ainda mais as barreiras da empresa.
Em 2022, a densidade de agendamento de cursos aumentou, as receitas antecipadas continuaram a crescer e o crescimento subsequente da empresa tem forte certeza. Em 2022, a empresa aumentou a densidade de abertura dos cursos. A partir de fevereiro, foram abertos, respectivamente, os 59.º e 436.º períodos de EMBA principal e EMBA concentrado. De janeiro a fevereiro de 2022, foram abertos 5 períodos de EMBA concentrado, e apenas 3 períodos foram abertos no mesmo período de 2021, reduzindo efetivamente a flutuação sazonal da operação. No final de 2021, o saldo das responsabilidades contratuais da empresa aumentou 20,9% ano a ano, para 776 milhões de yuans, dos quais as receitas antecipadas do negócio de treinamento de gestão aumentaram 23,2% para 743 milhões de yuans.
Consultoria de investimento. A empresa está comprometida em construir uma escola de negócios eficaz para pequenos e médios empresários privados. O negócio de treinamento de gestão tem vantagens fundamentais em sistemas de P & D, professores e construção de canais. Após a listagem, a equipe de vendas é expandida, e a força da marca e aderência do usuário são melhoradas. De acordo com o relatório anual de 2021 da empresa, mantemos a previsão do lucro líquido da empresa atribuível à matriz de 2022 a 2023 de RMB 202 / 251 milhões, e prevemos que o lucro líquido da empresa atribuível à matriz em 2024 será de RMB 308 milhões, um aumento de 18,1% / 24,5% / 22,9% ao mesmo tempo.O preço atual corresponde a pe19 / 15 / 13 vezes, mantendo a classificação de “compra”.
Alerta de risco: alterações na situação económica afectam as necessidades de formação de gestão empresarial; Intensificação da concorrência no mercado; A rentabilidade no processo de desenvolvimento de negócios é inferior ao esperado; Risco de recorrência.
