\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 822 Shenzhen Zhongzhuang Construction Group Co.Ltd(002822) )
Decoração “cavalo escuro” tem uma operação estável e transformação estratégica IDC e nova energia: a empresa está envolvida principalmente no projeto de decoração e construção de engenharia de edifícios públicos e edifícios residenciais high-end. A empresa concentra-se em roupas públicas, opera de forma constante e tem baixa dependência de um único cliente, sendo relativamente menos afetada pela “tempestade” de empreendimentos imobiliários individuais em 2021. Ao cultivar profundamente a principal indústria de decoração, a empresa planeja ativamente a transformação estratégica. Combinada com sua própria realidade e a tendência de desenvolvimento das indústrias emergentes, a empresa toma os campos da gestão imobiliária, IDC e novas energias como a direção da transformação estratégica. A empresa obteve 25% do patrimônio líquido da SEG por meio de reforma mista e adquiriu o controle patrimonial da propriedade do Parque Científico e Tecnológico por meio de fusões e aquisições, e o setor de gestão imobiliária cresceu rapidamente. A empresa está se transformando ativamente para IDC e novos campos de energia. A empresa estabeleceu duas plataformas, a tecnologia de nuvem Zhongzhuang e a nova energia Zhongzhuang. Ela corta IDC e novos campos de negócios de energia através da expansão de extensão e EPC. Espera-se alcançar contribuição de desempenho em 2022.
O projeto de “contagem do leste para o oeste” foi lançado, e o layout do IDC foi no momento certo. “Computing from the east to the west” é um novo sistema de rede de poder computacional que integra data center, computação em nuvem e big data, que orienta ordenadamente as necessidades de energia computacional do leste para o oeste, otimiza o layout de construção do data center e promove a ligação colaborativa entre o leste e o oeste. “Contar do leste para o oeste” é uma base importante para o desenvolvimento da economia digital da China. Seu núcleo é atender às necessidades de diferentes formatos de negócios e cenários de poder de computação na transformação digital industrial, e ajudar o desenvolvimento da indústria IDC, um campo subdividido de nova infraestrutura. Espera-se que a escala de mercado IDC da China ultrapasse 590 bilhões de yuans em 2025, e a escala de mercado IDC deve alcançar uma taxa de crescimento composta de 24,68% de 2021 a 2025. A empresa atribui grande importância ao desenvolvimento de negócios da IDC. Em maio de 2020, a tecnologia de nuvem adquiriu 60% do patrimônio líquido da kuanyuan electronics por aquisição de caixa. Esta última é proprietária do projeto Wusha (kuanyuan) IDC, que abrange uma área de 56,9 mu, com um investimento total de cerca de 1,5 bilhão de yuans e planeja 10000 armários padrão. Actualmente, a primeira fase do projecto está a progredir sem problemas, prevendo-se que seja limitada e posta em prática até ao final de Março. A segunda fase do projecto terá início no segundo semestre do ano, prevendo-se a adição de 2500 gabinetes. A empresa realizará a construção e operação do projeto IDC Wusha (kuanyuan) com o melhor esquema, e se esforçará para construí-lo em um data center super cinco estrelas e data center verde nacional.O layout de negócios IDC da empresa está no momento certo, e com o vento leste de “contagem do leste para o oeste”, ele se desenvolverá bem no futuro.
Com o advento do “pico de carbono e neutralização de carbono”, a energia verde tem grande potencial. Em setembro de 2020, o presidente Xi Jinping propôs pela primeira vez o objetivo de “3060 carbono duplo”. O pico de carbono e a neutralização de carbono tornaram-se o tema principal da economia da China. Em outubro de 2021, o Conselho de Estado emitiu a comunicação sobre o plano de ação para o pico de carbono antes de 2030 para implementar as “dez ações para pico de carbono” e “pico de carbono” receberam forte apoio político. No contexto do “3060 duplo carbono”, a energia verde inaugurou uma oportunidade histórica. Em junho de 2021, a Administração Nacional de Energia divulgou o edital sobre a apresentação do projeto piloto para o desenvolvimento de fotovoltaica distribuída no telhado de todo o município (cidade, distrito), que planeja realizar o trabalho piloto para o desenvolvimento de fotovoltaica distribuída no telhado de todo o município (cidade, distrito) em todo o país, e a BIPV inaugurou uma oportunidade. A empresa responde ativamente às políticas nacionais e distribui energia verde. Em meados de julho de 2017, a China nova energia foi estabelecida, comprometida com o investimento, construção e operação de novos projetos de energia.Focando no desenvolvimento e operação de energia eólica, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , armazenamento abrangente de energia e assim por diante, criou projetos BIPV tais como a geração de energia fotovoltaica do telhado do salão nacional de patinação de velocidade. A empresa adota a estratégia de aliança forte e forte, estabelece uma relação de cooperação estratégica com Ruike nova energia, e está comprometida conjuntamente com o desenvolvimento de novos negócios de energia. Ao mesmo tempo, a empresa mantém gradualmente ativos de energia verde operacional de alta qualidade – projeto EPC descentralizado de energia eólica Xuchang, realizando a transformação do novo setor de energia de engenharia acionada para engenharia + operação de tração de duas rodas, e a energia verde da empresa tem grandes perspectivas.
Sugestão de investimento: esperamos que a taxa de crescimento da receita operacional da empresa de 2021 a 2023 seja de 12,06%, 30,31% e 22,35%, respectivamente, a taxa de crescimento do lucro líquido será de – 9,9%, 50,7% e 30,4%, respectivamente, e os ganhos por ação serão de 0,32 yuan, 0,49 yuan e 0,63 yuan. O PE dinâmico da empresa é 20,3x, 13,5x e 10,3x respectivamente, e Pb é 1,3x, 1,2x e 1,1x respectivamente. Em 2021, a “tempestade” de grandes empresas imobiliárias individuais tem impacto limitado na empresa, e espera-se que o desempenho da empresa atinja o fundo e aumente. Em 2022, a empresa inaugurará a política de vento leste de “contagem de leste para oeste”, “pico de carbono e neutralização de carbono”. Os negócios IDC da empresa e novos negócios de energia devem alcançar um rápido crescimento, e a liberação de desempenho é imperativa para ajudar a melhorar a avaliação da empresa. Estamos otimistas sobre o espaço de crescimento do “cavalo escuro decorativo” e o layout do IDC e nova energia, e mantemos a classificação “Buy-A” da empresa. O preço alvo é de 8,54 yuan, equivalente a 17,4 vezes a relação P / E dinâmica em 2022.
Dicas de risco: flutuações macroeconômicas, declínio no investimento fixo da China, atraso na cobrança de pagamentos de projetos, promoção lenta da gestão de propriedades, menos do que o esperado IDC construção e leasing, layout lento no campo de novas energias e outros riscos.
