\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 29 Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) )
A indústria entrou na era das ações, e a empresa está em conformidade com a tendência e lidera a marca high-end: a produção da indústria de cerveja da China continuou a diminuir de 2014 a 2021, com uma diminuição homóloga de – 29,6% em comparação com 2013. Sob a tendência de high-end, as empresas mudaram do modo de competição de recinto de corridas de cavalos para high-end para atender à melhoria do consumo. Sob a tendência geral da indústria high-end, a empresa está em conformidade com a tendência da indústria e lança Yanjing U8, V10, rei leão e outros produtos high-end para liderar a marca high-end.
U8 grandes produtos únicos lideram a tendência high-end, e Yanjing Bajing está em conformidade com a tendência da maré nacional: atualmente, a empresa construiu uma matriz de marca “1 + 3” da marca principal Yanjing + Huiquan, Liquan e Xuelu, e realizou a cobertura completa de preços de produtos low-end abaixo de 3 yuan para produtos high-end acima de 10 yuan. Yanjing U8 grande produto único corta a concorrência do mercado médio e high-end com o posicionamento diferenciado do vinho de baixo teor alcoólico; De 2019 a 2020, a empresa lançou sucessivamente a série “Oito Vistas de Yanjing” para promover o processo high-end dos produtos da empresa com os dois pontos de venda de “maré nacional” + “cerveja fina”.
Canal: Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) fazer esforços concertados para promover ativamente a reforma do canal: a empresa coopera com o comércio eletrônico e promove principalmente produtos de médio e alto nível em canais online. Em 2021, durante o dobro 11 da tmall, a taxa de contribuição do Gmv dos produtos de médio e alto nível da empresa atingiu 62%. Em termos de canais off-line, a empresa abriu novos canais off-line para testar o “número de vinho da comunidade Yanjing” do bar aquático. A empresa conta com o cenário de consumo de pequenos pubs para cultivar os consumidores, e promove principalmente produtos de alta qualidade, como cerveja fina. A empresa reduz as ligações de distribuição através de uma distribuição aprofundada, o que é propício para que o investimento de custos seja mais concentrado nos revendedores e melhore o controle de preços terminais da empresa.
Marketing: construir um Yanjing nacional, Yanjing dos jovens: em termos de marketing de marca, “marca nacional” sempre foi sinônimo de Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) . Em 2022, a empresa patrocinou os Jogos Olímpicos de Inverno de Pequim novamente depois de patrocinar os Jogos Olímpicos de Verão de Pequim, e ganhou uma enorme voz de marketing no marketing olímpico de Inverno. Nos últimos anos, a empresa tem feito esforços contínuos no rejuvenescimento da marca.Ao assinar contratos com estrelas de tráfego populares como Wang Yibo e CAI Xukun, a empresa entrou no grupo jovem, promoveu ainda mais U8, Yanjing Bajing e outros novos produtos de moda nacional, e expandiu Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) a influência da marca entre os jovens consumidores.
Comece a transformação estratégica de cinco anos e aguarde o vento leste da reforma de empresas estatais: reduzir funcionários e aumentar a eficiência e melhorar a eficiência da produção da cerveja Yan. No final de 2020, o número de funcionários da empresa diminuiu 14255 em relação ao de 2013, e a eficiência de produção aumentou de 136 quilolitros/pessoa em 2013 para 249 quilolitros/pessoa. A rentabilidade per capita continuou a subir do ponto mais baixo em 2017 para 10000 yuans / pessoa. Em setembro de 2020, Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) lançou de forma abrangente o projeto estratégico de crescimento e transformação de cinco anos. No futuro, Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) tomará as quatro medidas-chave de “marca forte, canal sólido, cultivo profundo do mercado e operação enxuta” como o conteúdo importante da transformação estratégica.
Sugestões de investimento: estima-se que a receita operacional de 2021 a 2023 seja de RMB 11.786/12.877/13.657 bilhões, respectivamente, com um aumento homólogo de 8% / 9% / 6%, respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 289 / 390 / 543 milhões yuan respectivamente, com um aumento anual de 47% / 35% / 39% respectivamente. Dada a classificação de investimento de excesso de peso-a, o preço alvo de 12 meses é de 8,7 yuan, equivalente a 45,2 vezes a relação P / E dinâmica em 2023.
Dica de risco: a taxa de crescimento macroeconômico é menor do que o esperado; A promoção de novos produtos é inferior ao esperado; Alterações na gestão; Risco de incidentes de segurança alimentar.
