\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 738 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
Vista central
A empresa divulgou o principal relatório de dados de negócios de janeiro a fevereiro de 2022: a empresa tem boa produção e operação.A recém-construída linha de produção de hidróxido de lítio de qualidade de bateria de 25000 toneladas e carbonato de lítio de qualidade de bateria atingiu capacidade de produção em novembro de 2021, e a reconstrução e expansão da linha de produção de fluoreto de lítio de 6000 toneladas da empresa foi concluída. À medida que a nova capacidade de produção libera nova produção, o preço dos produtos de sal de lítio aumenta e a lucratividade da empresa é significativamente melhorada ano após ano. De acordo com a contabilidade preliminar da empresa, de janeiro a fevereiro de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de cerca de 1,127 bilhão de yuans, com um aumento anual de cerca de 417,70%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 486 milhões de yuans, com um aumento anual de cerca de 117012%. O desempenho operacional da empresa alcançou um rápido crescimento.
Espera-se que a mina de lítio e os negócios de sal de lítio façam com que o desempenho da empresa continue a alcançar o crescimento saltitante este ano. Para o negócio de fluoreto de lítio, o projeto de reconstrução e expansão de fluoreto de lítio 6000 T / bateria da empresa foi concluído até o final de 2021. O preço do fluoreto de lítio aumenta principalmente com o aumento do preço do carbonato de lítio. Portanto, no ciclo ascendente do preço do lítio, o lucro de uma única tonelada de produtos também aumentará significativamente. Em 2021, a capacidade de produção de flúor de lítio de grau de bateria 3000 t / uma da empresa basicamente atingiu o estado de produção total e vendas totais.
Negócio de hidróxido de lítio / carbonato de lítio: a produção anual da empresa de 25000 toneladas de linha de produção de hidróxido de lítio / carbonato de lítio de grau de bateria foi concluída em agosto de 2021 e incendiada com sucesso, colocada em produção experimental e operação, e atingiu a produção em novembro de 2021. Além disso, a empresa planeja investir em um projeto de sal de lítio de alta pureza com uma produção anual de 35000 toneladas, com um investimento total de cerca de 1 bilhão de yuans.
Em termos de garantia de recursos de sal de lítio: o projeto de transformação tecnológica e recuperação do sistema de mineração e beneficiamento de spodumene com uma capacidade de processamento existente de 120000 toneladas / ano na mina Tanco no Canadá foi oficialmente colocado em operação em 15 de outubro de 2021.Parte do primeiro lote de concentrado de lítio auto-produzido chegou à China, e a empresa está ativamente promovendo o esquema de mineração a céu aberto na mina Tanco. Além disso, a empresa planeja adquirir o projeto de mina de lítio bikita no Zimbábue, que é uma mina em produção.Os principais produtos são concentrado técnico de feldspato permeável ao lítio e concentrado de granada de césio, e a capacidade de beneficiamento é de 700000 toneladas / ano. De acordo com o relatório original do estudo de viabilidade, a mina de lítio bikita planeja construir um projeto de mineração e beneficiamento com uma capacidade de processamento anual de 1,05 milhão de toneladas. O produto é o spodumene. A empresa planeja otimizar o estudo de viabilidade após a conclusão da entrega do projeto. Além disso, a empresa compartilha metais de energia canadenses e seus projetos de lítio serão usados como reservas de recursos potenciais da empresa.
Aviso de risco: a demanda do mercado por sal de césio rubídio e sal de lítio não atende às expectativas; O progresso da expansão da produção da empresa é menor do que o esperado.
Sugestão de investimento: aumentar a previsão de lucro e manter a classificação “comprar”.
Estima-se que a receita de 2021 a 2023 seja de RMB 24,95/110,58/13,56 bilhões, com uma taxa de crescimento homóloga de 95,6% / 343,2% / 22,6%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 53328104837 milhões, com uma taxa de crescimento homóloga de 206,1% / 426,8% / 72,1%; O preço atual diluído da ação é de 64,87 yuan, correspondendo a eps.64/11. Considerando que a empresa alcançou a vantagem absoluta da bateria de óxido de lítio / hidrogênio no mercado global, e espera-se manter a participação de mercado da bateria de íons de lítio no campo do carbonato de íons de lítio e lítio após a compra da bateria de íons de lítio.
