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Evento: em 17 de março, Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) anunciou que havia alcançado uma cooperação estratégica com uma empresa de informação do setor de segurança pública, e os dois lados realizaram conjuntamente a promoção do mercado de soluções de sistemas de aplicativos dedicados para PC, servidor e segurança pública. No mesmo dia, Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) anunciou que tinha obtido um pedido de 100000 chips da série 9 de uma empresa.
Principais pontos de investimento
Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) romper o mercado de governo eletrônico do partido e do governo. Em 17 de março, Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) anunciou que havia assinado um acordo de cooperação estratégica com uma empresa envolvida na informatização do setor de segurança pública.A empresa tem cooperação comercial de longo prazo com departamentos de segurança pública em muitas províncias e cidades em todo o país, e é responsável pelo registro de produtos e aplicação de licença de aplicativos de PCs e servidores dedicados à segurança pública. Esta cooperação estratégica marca a abertura do mercado de governo eletrônico partidário e governamental, entre eles, o mercado de governo eletrônico de segurança pública é grande e possui altos requisitos de confidencialidade de produtos. Essa cooperação estratégica comprova que os produtos Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) foram reconhecidos por indústrias relevantes.
9 chips da série romperam a indústria Xinchuang e obtiveram 100000 grandes encomendas. A empresa anunciou que uma empresa planeja comprar 100000 chips de 9 séries de Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) e esta série de produtos pode atender às necessidades de exibição de alto desempenho, como sistema de informações geográficas, processamento de mídia, design assistido por CAD, jogos, virtualização e computação de inteligência artificial. Os 100000 pedidos não só provam que Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) entrou em um mercado mais amplo de inovação de informação da indústria, mas também provam que Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 9 produtos de chip série têm excelente desempenho e podem atender a demanda high-end.
Comparado com 7 produtos da série, 9 produtos da série recebem pedidos mais rápido O teste do produto da série Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 7 jm7200 foi concluído em setembro de 2018 e a primeira ordem com um valor de contrato de 145000 yuans foi obtida em março de 2019. O teste básico de 9 produtos da série foi concluído em novembro de 2021 e 100000 pedidos foram obtidos em março de 2022. Esperamos que o preço do chip único seja mais de 500 yuan. Seja em termos de ritmo de tempo ou escala de pedidos, os produtos da série 9 são melhores, o que mostra a melhoria significativa do poder do produto da empresa e do reconhecimento do mercado. O progresso do desenvolvimento do mercado de acompanhamento é esperado exceder o de 7 produtos da série naquele ano.
O novo mercado abre um novo espaço para líderes nacionais de GPU: a receita de chips da série 7 da empresa em 2021 vem principalmente do mercado de documentos eletrônicos do partido e do governo da empresa e o mercado de criação de informações do setor é muito maior do que o mercado de documentos eletrônicos do partido e do governo. A escassez de chips continua, os gigantes globais da GPU concentram-se ainda mais no mercado high-end, e é difícil atender a demanda do mercado médio e low-end. Como líder da GPU doméstica, Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) satisfez a demanda por desempenho do produto, capacidade de produção garantida e forte certeza de desempenho.
Previsão de lucro e classificação de investimento: Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) cortar no mercado de governo eletrônico do partido e do governo através da cooperação estratégica.O desempenho de produtos da série 9 foi reconhecido pelos clientes, e 100000 pedidos foram ganhos, abrindo um novo espaço de mercado. Estamos otimistas sobre o potencial de desenvolvimento da empresa como líder da GPU doméstica, mas devido ao grande investimento em P & D da empresa, reduzimos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) 2021 para 2023 para 294 (-0,61) / 4,09 (-1,67) / 528 (-404) milhões de yuans, correspondendo a 109 / 78 / 61 vezes do PE atual, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: a promoção da política de localização não é como esperado; As despesas militares da China e a informatização da indústria militar são menores do que o esperado; O processo de P & D do produto da empresa é menor do que o esperado.
