\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 363 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) )
O relatório anual emitido pela empresa: 1) em 2021, a receita principal da empresa foi de 4,948 bilhões de yuans / + 87,93%, o lucro líquido atribuível à mãe foi 782 milhões de yuans / + 21,13%, e o lucro não líquido deduzido foi 663 milhões de yuans / + 16,74%; 2) Em 2021q4, a receita principal da empresa é de 1,936 bilhões de yuans / + 86,77%, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe é 227 milhões de yuans / + 9,01%, e o lucro não líquido deduzido é 703 milhões de yuans / + 11,44%.
O negócio de vendas continua a expandir-se e a I & D reforça as barreiras à concorrência. 1) Margem de lucro bruto: a margem de lucro bruta em 2021 foi de 78,06% / – 3,3pct, o que foi causado principalmente pelo ajuste do frete à contabilidade de custos operacionais de acordo com as normas contábeis. Se o impacto das despesas de incentivo de frete e capital próprio fosse excluído, a margem de lucro bruta abrangente era basicamente a mesma do ano anterior, e a margem de lucro bruta no 4º trimestre foi de 78,49% / – 3,7pct; 2) Taxa de despesa: em 2021, a taxa de despesa com vendas foi de 49,24% / + 7,5pct, principalmente para atender às necessidades da expansão do negócio de vendas da empresa. A taxa de despesa com gestão foi de 6,12%, e a taxa de despesa financeira foi de – 0,01%, basicamente a mesma do ano passado. A taxa de despesa com P&D foi de 5,75% / + 0,4pct, principalmente porque o número de projetos de P&D aumentou 94,31%; A despesa de vendas trimestral do quarto trimestre é de 53,68% / + 9,89pct, o rácio de despesas de gestão é de 5,24% / – 1,23pct, o rácio de despesas financeiras é de -0,17% / – 1,26pct, e o rácio de despesas de P & D é de 4,76% / 0,36pct; 3) Taxa de juro líquida: a taxa de juro líquida em 2021 é de 15,80% / – 8,7pct, e a taxa de juro líquida no 4º trimestre é de 11,73% / 8,4pct.
Aumentar o investimento estratégico, “tração nas quatro rodas” abre um novo espaço de crescimento. 1) Negócio de matérias-primas: receita de 905 milhões de yuan / + 28,62% em 2021, abrindo o primeiro ano de foodization de ácido hialurônico, fortalecendo layout no exterior, fábrica de Tianjin entra na fase de comissionamento, e espera-se adicionar 300 toneladas de capacidade no futuro; 2) Negócio de terminal médico: receita de 700 milhões de yuan / + 21,54% em 2021, promovendo continuamente o crescimento do negócio ortopédico e oftálmico; Em termos de negócios de beleza médica, estamos profundamente envolvidos em toda a categoria de ácido úrico de onda, e dois produtos monofásicos sob pesquisa devem ser aprovados em 22 anos. vamos nos concentrar em micro reticulação e lançar o projeto de produto explosivo “agulha gêmea da idade real”, promover de forma abrangente a entrada de produtos Shuiguang na “era mecânica três”, e completar avanços tecnológicos chave em matérias-primas de colágeno auto-desenvolvidas; 3) Negócio funcional de produtos de cuidados com a pele: em 21 anos, a receita foi de 3,320 bilhões de yuans / + 146,57%, e a receita da atividade muscular runbaiyan / kwadi / mibeier / BM aumentou em 117% / 150% / 111% / 286% ano a ano. Pela primeira vez, a receita anual de uma única marca excedeu 1 bilhão de yuans. As diferenças das quatro marcas refletiram gradualmente, e todos criaram produtos populares principais, incluindo a série hidratante de água runbaiyan, série de lançamento secundário de kwadi, série de arroz marrom da atividade muscular BM Máscara de água em pó e bandagem azul da Mibel; 4) Negócio alimentar funcional: lançou três grandes marcas de “shuijiquan”, “preto zero” e “canto impensável”, e muitos novos produtos estão na fase de pesquisa e desenvolvimento.
Sugestão de investimento: comprar – uma classificação de investimento. A empresa detém as vantagens técnicas das principais matérias-primas, estabelece todo o sistema de negócios da cadeia da indústria contando com as duas plataformas técnicas de fermentação microbiana e cross-linking e seis plataformas de P & D, e ganha reputação no mercado contando com a força excelente do produto, de modo que a competitividade do núcleo é difícil de copiar e superar. No futuro, está planejado construir linha de produção asséptica de HA, produtos de enchimento de tecidos moles e série Runzhi para criar conjuntamente uma matriz de produtos médicos e de beleza, desenvolver produtos terminais de colágeno, traçar novos produtos Shuiguang e continuar a aprofundar o posicionamento diferenciado das quatro principais marcas de produtos funcionais de cuidados com a pele. Estima-se que a taxa de crescimento do desempenho de 2022 a 2024 será de 32,7% / 38,6% / 38,7%. Continue focando na recomendação!
Dica de risco: epidemia de covid-19 continua se deteriorando, a concorrência da indústria se intensifica e o efeito de novos produtos no mercado é menor do que o esperado
