\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 728 China Telecom Corporation Limited(601728) )
Evento: a empresa divulgou o relatório anual de 2021. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 434,2 bilhões de yuans, um aumento anual de 11,3%. Entre eles, a receita de serviço foi de 402,8 bilhões de yuans, um aumento anual de 7,8%. EBITDA 123,9 bilhões de yuans, um aumento de 4,2%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 25,952 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 24,4%. A empresa também anunciou um dividendo de 0,17 yuan por ação, com uma taxa de dividendos de 60%.
O negócio do C-end estabilizou e recuperou, e o número de usuários de 5g aumentou significativamente. Em 2021, a receita de negócios móveis da empresa foi de 184,2 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 4,9%, e a receita de negócios de rede fixa e casa inteligente foi de 113,5 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 4,1%. Em termos de número de usuários, a empresa terá um aumento líquido de 21,41 milhões de usuários móveis e mais de 100 milhões de usuários de pacotes 5g em 2021. Negócio móvel arpu45 yuan, um aumento de 2%. Acreditamos que, com o pleno cultivo dos hábitos de consumo de tráfego, o aumento da taxa de penetração de 5g e a desaceleração do ritmo de aumento da velocidade e redução de taxas, a tendência de estabilização e recuperação do negócio C-end da empresa continuará a fornecer forte apoio de segurança para as receitas e lucros futuros da empresa.
A reforma da revolução da nuvem acelerou, e a receita da empresa continuou a aumentar. Em 2021, a receita digital industrial da empresa foi de 98,9 bilhões, um aumento homólogo de 17,8%. A escala de renda de negócios b-end da empresa é líder na indústria. Em 2021, a empresa continuou a promover a estratégia de revolução na nuvem, integrou profundamente os elementos da economia digital e da economia real e construiu uma solução de cenário de inteligência abrangente, concentrando-se em “integrar nuvem, segurança, 5g, digital e inteligência”.Em 2021, a nuvem Tianyi foi totalmente atualizada para nuvem distribuída, e sua receita dobrou para 27,9 bilhões de yuans. O negócio de IDC da empresa continua a permanecer o primeiro na indústria, atingindo 31,6 bilhões de yuans.
A despesa de capital aumentou ligeiramente em 2022, e o foco mudou de 5g para o desenvolvimento b-end. Em 2021, a despesa de capital da empresa foi de 86,7 bilhões de yuans, dos quais 5 g de despesa de capital foi de 38 bilhões de yuans, representando 43,8%. A empresa planeja gastar 93 bilhões de yuans de despesas de capital em 2022, incluindo 34 bilhões de yuans de despesas de capital de 5g. Em 2022, a empresa investirá uma maior proporção de despesas de capital no desenvolvimento de negócios digitais industriais, e as despesas de capital deste tipo de negócios aumentará em 62% ano a ano. Entre eles, a despesa de capital da IDC foi de 6,5 bilhões de yuans, 45000 novos racks, 14 bilhões de yuans de investimento em energia computacional e 160000 novos servidores em nuvem
A orientação de desempenho de 2022 é forte e a empresa está confiante em seu desenvolvimento futuro. De acordo com as diretrizes de 2022 da empresa, a empresa visa alcançar um aumento líquido de 15 milhões de usuários móveis, 80 milhões de usuários de pacotes 5g e 8 milhões de usuários de banda larga em 2022, esforçar-se para manter a taxa de crescimento da receita digital industrial em 2021 (17,8%), e esforçar-se para alcançar um crescimento de dois dígitos na receita operacional e lucro líquido comparável. Olhando para os relatórios financeiros dos últimos anos, esta diretriz é a primeira vez que a empresa atribui uma meta de crescimento mais específica, o que mostra a forte confiança da empresa no crescimento dos negócios C-end e B-end subsequentes e na operação da empresa.
Nós esperamos que a receita da empresa seja 4799 / 5321 / 563,9 bilhões de yuans em 2022 / 2023 / 2024 e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja 28,7 / 313 / 34,2 bilhões de yuans. Com o aumento do rendimento de dividendos e o ponto de inflexão ascendente da operação da empresa, espera-se que o espaço de avaliação da empresa seja ainda mais aberto.
Dica de risco: 5g progresso não atende às expectativas e a concorrência no mercado se intensifica.
