\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 475 Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) )
O desempenho de 2022q1 superou as expectativas Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) anunciou que em 2021, a receita operacional total foi de cerca de 154106 bilhões de yuans, um aumento de 66,60% sobre o mesmo período do ano passado; Espera-se que o investimento upstream em blindagem e ODS diminua em cerca de 7,2 bilhões de yuans no mesmo período do ano passado, mas o lucro líquido geral da blindagem e ODS diminua em cerca de 7,2 bilhões de yuans no mesmo período do ano passado. A empresa espera realizar um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 1,69 ~ 1,75 bilhão em 2022q1, com um aumento anual de 25% – 30%. A empresa aproveita plenamente as oportunidades de mercado, melhora sua lucratividade e expande seu layout de produto em módulos inteligentes wearable, estrutura de precisão, embalagens de sistema, telefones celulares, módulos de exibição óptica e outros produtos, promove um círculo virtuoso de negócios e realiza continuamente a integração vertical.
O calor wearable não diminui e trabalha em estreita colaboração com os principais clientes. Espera-se que a participação comercial wearable continue a melhorar, o layout de montagem de telefones móveis e os clientes continuam a promover, e ainda é bom a longo prazo. Com o aumento da montagem de relógios e sip e outros novos produtos, espera-se que a participação dos principais clientes continue a aumentar este ano, e o negócio de eletrônicos de consumo da empresa deve continuar a crescer. O negócio de montagem de telefones móveis e peças estruturais está progredindo sem problemas e espera-se que contribua com incremento significativo do lucro líquido este ano. A empresa sempre se concentra na fabricação de precisão e fornece aos clientes soluções completas e abrangentes. O layout prospectivo e o trabalho intensivo ao longo dos anos perceberam o crescimento sustentado e rápido do desempenho da empresa. A empresa insiste na cooperação abrangente com clientes-chave e prestará alta atenção e participará em outras linhas de produtos importantes de clientes-chave.
O negócio de longo prazo da comunicação e do automóvel fez avanços repetidos, dando origem a um impulso emergente do crescimento. A empresa está comprometida em reproduzir as fortes capacidades e experiência bem sucedida acumulada no campo da eletrônica de consumo para outros setores de negócios para formar um círculo virtuoso de promoção mútua. Ao longo dos anos, os produtos da empresa estabelecidos antecipadamente nos mercados de comunicação, data center, eletrônica industrial e automotiva também se tornaram uma nova força motriz para o desenvolvimento e desempenho da empresa. No campo da comunicação e do data center, a empresa cobre profundamente os produtos que incluem a interconexão de alta velocidade, o módulo ótico, o módulo da dissipação de calor, a antena da estação base, o filtro da estação base e assim por diante.
Alcance a cooperação estratégica e entre nos fabricantes de tierone do automóvel. Estabeleça uma joint venture com Chery nova energia para entrar em tierone. Em 11 de fevereiro de 2022, Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) e Chery nova energia planejaram formar uma joint venture para comprar 19,88% de participação Chery, 7,87% de ações Chery e 6,24% de participação Chery nova energia detida por Qingdao Wudaokou por RMB 10,054 bilhões, especializada na pesquisa, desenvolvimento e fabricação de novos veículos de energia, e fornecendo de ponta P & D, design, plataforma de produção em massa e acesso ao mar para Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) automotive core parts business, Comprometidos em alcançar o objetivo de médio e longo prazo da empresa de se tornar um fabricante líder de peças automotivas Tier1. No campo automotivo, a empresa concentra-se no layout dos vasos sanguíneos e sistema nervoso de todo o veículo. Com o volume contínuo de novos veículos de energia e a introdução gradual de clientes fora da China, espera-se tornar um novo poder de crescimento.
Quando a poeira assenta, o novo design não constitui violação de patente. A investigação US 337 confirmou preliminarmente que os produtos da empresa não constituíam violação de patentes. A empresa divulgou um anúncio em 14 de março, que mostrou que a suposta violação de patente da tecnologia de plástico condutor da empresa e tecnologia de moldagem por injeção horizontal terminal pelo grupo Amphenol em dezembro de 2020 foi julgada preliminarmente pela ITC em março de 2022, o que não constituiu uma violação dos direitos do grupo Amphenol. Ao mesmo tempo, o novo design da empresa e os produtos relacionados passaram sucessivamente o procedimento de verificação do cliente.
Previsão de lucros e sugestões de avaliação: a empresa continua a expandir sua linha de produtos e melhorar sua participação de mercado no campo da eletrônica de consumo. Comunicação, data center, eletrônica industrial e automotiva também se tornaram uma nova força motriz para o desenvolvimento e desempenho da empresa. Esperamos que em 2021e / 2022e / 2023e, a receita será 154107 / 195716 / 254431 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de 66,6% / 27,0% / 30,0%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será 70,72 / 100,11 / 13,682 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de – 2,1% / 41,6% / 36,7%. Atualmente, o PE correspondente ao preço das ações é 34,1 / 24,1 / / 17,6x, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: a situação económica muda e a procura a jusante é inferior ao esperado.
