\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 168 Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) )
A empresa tem uma cooperação estável com clientes principais existentes e continua a expandir clientes principais em muitos setores, estabelecendo as bases para o crescimento futuro do desempenho Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) foi fundada em 2003. Inicialmente, concentrou-se na expansão dos recursos de mídia do campus. Depois de transformar o campo do marketing da Internet em 2014, continuou a expandir clientes principais em várias indústrias. Atualmente, cobriu clientes principais em operadores de telecomunicações, finanças, Internet, FMCG, automóvel e outras indústrias, e expandiu continuamente novos clientes principais para injetar vitalidade contínua no crescimento a longo prazo.
O desempenho da empresa tem crescido constantemente e sua rentabilidade está liderando o setor. De 2018 a 2020, a empresa alcançou receita de RMB 1.100/1.631/2.808 bilhões, respectivamente, com uma taxa de crescimento homóloga correspondente de 45,0% / 48,4% / 72,1%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 124194/363 milhões, respectivamente, com um crescimento homólogo correspondente de 26,9% / 56,1% / 87,4%. O desempenho anual expresso de 2021 prevê que a receita operacional da empresa será de 3,571 bilhões de yuans em 2021, com um aumento homólogo de 27,18%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 506 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 39,42%. Espera-se que a taxa de crescimento composto do lucro líquido de 2018 a 2021 alcance 59,8%. A margem de lucro bruta e a margem de lucro líquida nos três primeiros trimestres de 20202021 foram de 19,5% / 19,8% e 12,9% / 12,2%, respectivamente, que é o nível líder no setor.
O incentivo patrimonial será estendido para demonstrar a confiança da empresa no desenvolvimento de longo prazo. A empresa emitiu o último esboço do plano de incentivo de ações restritas em 22 de janeiro, que é essencialmente a extensão do plano de incentivo de ações emitida pela primeira vez em 2020, correspondendo à meta de lucro líquido de RMB 730 / 10 / 1,3 bilhão em 22-24 anos (a meta de lucro líquido dos 20-22 anos anteriores foi de RMB 350 / 5 / 7 bilhões).O novo plano de incentivos mostra a confiança a longo prazo da liderança da empresa e mobilizará plenamente o entusiasmo dos funcionários.
NFT e negócios humanos virtuais catalisarão ainda mais o desempenho da empresa. A empresa assinou um acordo de cooperação estratégica com o centro de beiwen em 22 de janeiro para estabelecer conjuntamente uma plataforma de negociação para produtos culturais e criativos digitais e entrar no campo da NFT. Espera-se que a plataforma aterre este ano e se torne a segunda curva de crescimento da empresa. Ao mesmo tempo, a empresa organiza ativamente o campo do humano virtual, o que trará mais incremento de desempenho para a empresa no futuro.
Sugestões de investimento: Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) tem clientes principais estáveis em muitas indústrias, incluindo empresas estatais principais, como Yili, três operadores e quatro bancos. Ele atualizará e desenvolverá novos clientes em muitas indústrias, como China Resources Group, FAW Volkswagen, Dongfeng Honda e FAW Toyota em 21 anos, e pode haver elasticidade de renda de investimento nos próximos 2-3 anos. Esperamos que o lucro líquido de 2021 a 2023 seja 507 / 777 / 1071 milhões de yuans, correspondendo à avaliação de 22x / 14x / 10x. De acordo com a avaliação alvo de 22 anos 23x P / E dada pela empresa comparável, o preço alvo é de 256,68 yuan / ação Considerando que a empresa se beneficia da tendência de crescimento de marketing contínuo e investimento de promoção de empresas estatais principais e a catálise esperada para ser formada pelo layout de NFT e humano virtual digital, a classificação “comprar” é dada pela primeira vez.
Fatores de risco: aumento da concorrência no mercado, diminuição das taxas de juro operacionais, mudanças nas políticas industriais e outros riscos
