\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 210 Shanghai Zijiang Enterprise Group Co.Ltd(600210) )
A empresa emitiu 21 relatórios anuais. No 21º ano, a empresa realizou uma receita de 9,529 bilhões de yuans, um aumento de 13,2% ao mesmo tempo; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 553 milhões de yuans, com uma diminuição de 2,13%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir sem fins lucrativos foi de 533 milhões de yuans, com uma diminuição de 0,51%. A principal margem de lucro bruto da empresa é estável e sua resistência é óbvia. O imposto sobre o valor acrescentado da terra da empresa foi 56,53 milhões de yuans em 21 anos e apenas 3,64 milhões de yuans em 20 anos. Sete moradias foram vendidas, e alguns deles foram liquidados para o imposto sobre o valor acrescentado da terra, e fatores de curto prazo suprimiram lucros.
Negócio de filme plástico de alumínio: a receita aumentou 58,1% com volume e preço, e a taxa de juros líquida de 21h2 aumentou para 18,9% mês a mês.
Em 2021, a receita do filme plástico de alumínio foi de 365 milhões de yuans, um aumento de 58,1% ao mesmo tempo; O volume de vendas foi de 22,168 milhões de metros quadrados, um aumento de 48,8% no mesmo período, dos quais o volume de vendas de filme alumínio-plástico para armazenamento de energia elétrica representou 55%; O preço médio é de 16,4 yuan / plano, com um aumento de 0,9 yuan / plano; A margem de lucro bruta do filme plástico de alumínio é 32,44%, com uma diminuição de 2,75 PCTs;
21h2, a renda do filme plástico de alumínio foi 197 milhões de yuan, um aumento de 18,0% mês a mês; O volume de vendas foi de 117119 milhões de metros quadrados, um aumento de 12,0% mês a mês; O preço médio foi de 16,9 yuan / quadrado, um aumento de 0,9 yuan / quadrado mês no mês; A taxa de juros líquida do negócio de filme plástico de alumínio foi de 18,9%, com um aumento mensal de 1,6 pcts; O lucro médio único foi de 3,2 yuan / metro quadrado, com um aumento mensal de 0,4 yuan / metro quadrado;
Olhando apenas para 21q4, a receita do filme alumínio-plástico é de 115 milhões de yuans, o volume de vendas é de 6,7807 milhões de metros quadrados e o preço médio é de 16,9 yuans / metro quadrado;
No início do século 21, Zijiang novos materiais entraram na cadeia de fornecimento de Byd Company Limited(002594) baterias de lâmina DMI e abriu a aplicação de materiais de bateria de lítio de bloco macio chinês em baterias de lítio quadradas. 21h2 introduziu ATL e Byd Company Limited(002594) como investidores estratégicos de novos materiais Zijiang. Actualmente, a capacidade de projeto da empresa do filme alumínio-plástico é 36,6 milhões de metros quadrados / ano, com uma taxa de utilização da capacidade de 70,9% em 21 anos. estabeleceu relações de cooperação estáveis com fabricantes bem conhecidos tais como ATL, Byd Company Limited(002594) , Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) , Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) e assim por diante. Negócios tradicionais: a receita de várias empresas geralmente alcançou alto crescimento, e o aumento dos preços dos produtos cobre o aumento de matérias-primas a granel.
No 21º ano, as garrafas pet e garrafas em branco / tampas de coroa e etiquetas / tampas anti-roubo de plástico / embalagem de papel colorido e impressão / bebidas OEM alcançaram uma receita de RMB 1,58/14,2/5,04/17,3/796 bilhões, um aumento de 15,7% / 29,8% / 20,3% / 14,2% / 24,5% ao mesmo tempo;
A margem de lucro bruta abrangente do negócio principal em 21 anos foi de 21,06%, um aumento de 0,15pct ao mesmo tempo, e o aumento dos preços do produto compensou o aumento das matérias-primas a granel.
Somente em termos de volume, em 21 anos, a empresa vendeu 10.856199.74/12.457 bilhões de garrafas PET em branco / tampas de coroa / tampas de plástico anti-roubo respectivamente, com um aumento de 23,5% / 13,5% / 15,0%. Além disso, embalagens de papel colorido e impressão e bebidas OEM também alcançaram uma taxa de crescimento anual de 20% + ano a ano.
Nível empresarial: 1 Embalagem de bebidas, consolidar a participação de mercado de clientes estratégicos, desenvolver novos clientes, como floresta de Yuanqi e chá feliz, e estabelecer relações estratégicas de cooperação com Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ; 2. no campo de produtos químicos diários, expandir a categoria de fornecimento com lua azul, e o embrião de garrafa de detergente Unilever foi colocado em operação sem problemas; 3. saco de tempero, Qianhe fase III conexão, conexão haitiana e outros projetos estão progredindo sem problemas; 4. embalagens de produtos lácteos e novos projetos de cooperação com Guangming, cola, Mengniu, CASS e assim por diante foram colocados em operação sem problemas; 5. no campo da impressão, esforçar-se para desenvolver petroquímico, saco sanitário composto, água da bolha e outros clientes; 6. em termos de sacos de papel, com base na embalagem requintada original e impressão, produtos de embalagem de alimentos e produtos de papelão ondulado fino, expandir as categorias de copos de papel, sacos de papel, papelão ondulado comum, produtos químicos médicos diários e caixas de fast food.
Do ponto de vista das empresas subsidiárias: 1 A impressão a cores de Zijiang atendeu às necessidades dos principais clientes, como a Nestle, e sua participação de mercado e desempenho aumentaram constantemente; 2. Zijiang spray de alumínio, cartão de cigarro e cartão social dupla tração de roda, desenvolver produtos a laser de alto valor agregado, consolidar a participação estratégica do cliente de pacotes de cigarros, entrar com sucesso no mercado de tabaco da China em Gansu, Henan e Hubei, e estender os produtos de cartão social para um campo de aplicação mais amplo; 3. a empresa Zihua, pela primeira vez, ficou em primeiro lugar na participação de compras dos fornecedores de filmes da UNIKA e Kimberly em 21 anos, focada em promover produtos diferenciados no mercado médico, como filme respirável antiestático, e explorou ativamente novos mercados em produtos químicos e eletrônicos diários; 4. para o nylon Zidong, o volume de exportação no exterior de clientes high-end aumentou 13,7 vezes, e o volume de vendas de clientes japoneses na China aumentou continuamente, com o mesmo aumento de 47%; 5. a participação de mercado dos setores de liga Ziyan, médicos e PC aumentou; 6. gradualmente aumentar a proporção de negócios dispersos no negócio comercial, e promover ativamente a construção do sistema de informação.
Previsão de lucro e avaliação: o principal negócio da empresa está crescendo de forma constante, e o custo de transmissão efetivo está aumentando.Zijiang novo material é uma empresa líder na indústria de filme plástico de alumínio da China.Com base na liquidação do imposto sobre o valor acrescentado da terra da empresa em 21 anos e a razão de que os fatores de curto prazo suprimem os lucros, reduzimos o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 810 milhões e 990 milhões de yuans para 660 milhões e 810 milhões de yuans em 22-23 anos. Estima-se que a receita operacional de 22-24 anos é de 10,92 bilhões de yuan / 12,64 bilhões de yuan / 14,42 bilhões de yuan, um aumento de 15% / 16% / 14%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe é 660 milhões de yuan / 810 milhões de yuan / 960 milhões de yuan, um aumento de 20% / 22% / 19%, correspondendo ao PE 14x / 12x / 10, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: risco de alteração do preço das matérias-primas; A expansão futura e as vendas do negócio do filme plástico de alumínio são menos do que o esperado; A listagem de novos materiais da Zijiang foi menor do que o esperado.
