\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 315 Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) )
O desenvolvimento de negócios guiado pela nova estratégia alcançou resultados iniciais, e a faixa de beleza e cuidados com a pele assumiu a liderança em 21 anos. Em março de 2021, a empresa lançou a “123 política de negócios” com os consumidores como centro, inovação de marca e atualização de canais como ponto básico, cultura, sistema e processo e digitalização como impulsionador, e atualizou de forma abrangente sua estratégia de desenvolvimento. Os dados operacionais da empresa nos últimos 21 anos confirmaram os resultados iniciais do ajuste estratégico e orientaram a melhoria contínua do negócio.
Lado do produto da marca: a multi marca tem um forte impulso de crescimento, e a força do produto e a força da marca foram verificadas pelo mercado. A série de fontes musculares Taiji da Baicaoji, a essência da cabine azul da Yuze, o gel de banho Jinchun da Liushen e a série de leveduras da meijiajing alcançaram um bom desempenho, o que também levou à melhoria das vendas da marca e taxa de recompra. Entre eles, as vendas de baicaoji + 30% e Yuze + 20% ano a ano, e a taxa de recompra da plataforma tmall aumentou de 33,7% / 36,4% em 20 anos para 41,6% / 42,6% em 21 anos, respectivamente; Diancui + mais de 30% ano a ano. Concentrar-se em produtos explosivos e simplificar SKUs aumentaram conjuntamente a agregação de marcas de 56% em 19 anos para 71% em 21 anos.
Lado do canal: foco nas cinco medidas de “cooperação estratégica, empoderamento digital, operação de domínio privado, varejo inteligente e inovação de modelo”, promover o canal avançado, promover o layout multi plataforma através de operação fina e gradualmente se livrar da dependência de uma única plataforma. O número de lojas de operação on-line aumentou de 36 em 20 anos para 82 em 21 anos. A operação privada acumulou mais de um milhão de clientes, e o varejo inteligente alcançou mais de 100% de crescimento.
Como resultado, a empresa alcançou uma receita operacional de 7,646 bilhões de yuans em todo o ano do século 21, um aumento anual de + 8,73%. Entre elas, o Jiaqing e as categorias materno-infantil aumentaram cerca de + 4% ano a ano, mantendo crescimento estável. O setor de beleza e cuidados com a pele alcançou uma receita de 2,697 bilhões de yuans, um aumento anual de + 22%, excedendo muito a taxa de crescimento de 14% na indústria de cosméticos. A proporção de receita aumentou ainda mais para 35%, o que também impulsionou a margem de lucro bruto geral em 2,8 PCT Para 58,7%, que se tornou o principal fator impulsionador da melhoria dos lucros quando as principais taxas de despesa são basicamente estáveis. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 649 milhões de yuans, um aumento anual de + 50,92%. Atualmente, a empresa ainda está na fase inicial de ajuste estratégico, e o potencial de crescimento não foi totalmente liberado. Com a promoção contínua da atualização estratégica e a consolidação contínua da fundação, espera-se acumular muito e alcançar rápido crescimento do negócio.
O crescimento do desempenho pode ser esperado sob o declínio do impacto negativo a curto prazo. Em 21 anos, devido à reforma do seguro de vida, a Tequ caiu mais de 15% em termos homólogos. A empresa está empenhada em promover a transformação retalhista dos negócios da Tequ. Sob o pano de fundo de baixa base, espera-se alcançar um crescimento positivo em 22 anos. Ao mesmo tempo, com a promoção da expansão multi plataforma, a dependência da empresa em super cabeça e canal único do Alibaba enfraqueceu-se, e o aumento de preços das matérias-primas foi tratado através das medidas de redução de custos da cadeia de suprimentos, o impacto negativo diminuiu e o crescimento do desempenho pode ser esperado. A empresa continua a iterar em torno da estratégia “123”, e a atualização estratégica orienta a empresa a fazer uma melhoria a longo prazo.
Em relação aos consumidores como centro, avançamos a metodologia de P&D para 2.0, impulsionamos a P&D por insights multidimensionais, atualizamos a experiência do consumidor abrindo várias plataformas e compensamos as deficiências da plataforma 1.0.
A inovação da marca é atualizada para o modelo “coração”. H: Promover a pesquisa e o desenvolvimento da ingenuidade através do rejuvenescimento da medicina tradicional chinesa e da medicina herbal chinesa, criação do CO da pesquisa médica e personalização da IA; E: Criar um modelo de visão do consumidor através da plataforma de plantio de grama, tendência KOL, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) plataforma de negócios, etc; A: Atualizar o núcleo da marca para trazer uma melhor experiência de consumo; R: Prestar atenção à conexão emocional com os consumidores e promover a inovação de marketing; T: Promover a co-criação ecológica com as principais plataformas e ajudar as marcas a saírem do círculo.
Em termos de atualização de canais, com base nas cinco iniciativas principais anteriores, promover a transformação digital de canais offline, a integração de dados omni-channel online e permitir a operação fina e o desenvolvimento colaborativo omni-channel.
Ao mesmo tempo, continue a melhorar a atmosfera organizacional, crie um ambiente de desenvolvimento de talentos e melhore a eficiência organizacional.
O caminho de desenvolvimento da empresa é claro, a atualização estratégica é continuamente promovida e espera-se que a força do produto e a competitividade do mercado da marca continuem a melhorar, impulsionando o alto crescimento das vendas. A otimização da estrutura organizacional e a melhoria da eficiência trarão a melhoria contínua da rentabilidade. Previsão de lucros e classificação de investimento: a empresa está otimista de que, sob a orientação da nova estratégia, seus negócios continuarão a melhorar, sua força de produto e marca continuarão a se fortalecer e seu desempenho crescerá constantemente sob integração de canais, empoderamento digital e otimização organizacional. Esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 22-24 anos seja de RMB 820 milhões, RMB 1,04 bilhão e RMB 1,21 bilhão, RMB 1,53 bilhão e RMB 1,78 milhão respectivamente, e o PE correspondente seja 31, 24 e 21 vezes respectivamente, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: a concorrência no mercado se intensifica, as vendas de novos produtos são menores do que o esperado, e a atualização estratégica e implementação são menores do que o esperado.
