\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 899 Zijin Mining Group Company Limited(601899) )
Eventos
O relatório anual da empresa foi divulgado em 18 de março de 2021. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita operacional de 225102 bilhões de yuans, um aumento anual de 31,25%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 15,673 bilhões de yuans, um aumento anual de 140,80%.
Observações
A produção de minerais principais continuou a aumentar, e a posição de liderança continuou a se aprofundar. Em termos de negócios de ouro, em 2021, a empresa alcançou uma produção cumulativa de 47,5 toneladas de ouro mineral, um aumento homólogo de 17,2%; Com a produção contínua de projetos incrementais, como a reconstrução e expansão da mina de ouro da empresa no futuro, espera-se que a produção de ouro da empresa continue aumentando. Em termos de negócios de cobre, a empresa alcançou uma produção cumulativa de cobre mineral de 584000 toneladas em 2021, um aumento homólogo de 28,8%; Em 2021, a produção sucessiva de importantes minas de cobre, como a mina de cobre kamoa e a correia superior de minério Timok, aumentou significativamente a produção de cobre mineral da empresa. No futuro, com a expansão da produção de muitas minas de cobre de classe mundial, como Julong e kamoa, a empresa se tornará a empresa de cobre mineral de crescimento mais rápido das principais empresas de cobre do mundo.
O negócio tradicional continuou a expandir a produção, e o novo negócio de energia começou a layout. Em termos de negócios tradicionais, a empresa deve produzir 860000 toneladas de cobre mineral, 60 toneladas de ouro mineral, 480000 toneladas de zinco mineral (chumbo), 3,2 milhões de toneladas de concentrado de ferro e 310 toneladas de prata mineral em 2022, entre eles, a produção de cobre mineral e ouro mineral aumentará 47,3% e 26,3%, respectivamente, em relação a 2021. Em termos de novos negócios de energia, a empresa concluiu a fusão e aquisição do lago sal de lítio 3q na Argentina. Como um dos maiores e mais altos projetos do mesmo tipo de Salt Lake do mundo, a capacidade de carbonato de lítio (LCE) da empresa deve chegar a 50000 toneladas em 2025.
Espera-se que os preços do ouro aumentem fortemente, e espera-se que a empresa inicie um aumento simultâneo no volume e no preço. A julgar pela situação atual do mercado do ouro, o nível de inflação dos EUA continua a ser alto, e o poder do aumento do preço do ouro é suficiente. De acordo com dados do Departamento de Trabalho dos EUA, o IPC dos EUA subiu 7,9% ano a ano em fevereiro de 2022, e o nível de inflação atingiu uma alta de 40 anos. Neste contexto, o preço atual do ouro de Londres fechou em US $ 192120 / oz em 18 de março de 2022, cerca de 5,9% acima do início do ano. Espera-se que o preço do ouro continue a ser forte no futuro. Com a expansão contínua da produção de ouro da empresa e o aumento simultâneo do volume e preço, espera-se que o desempenho da empresa continue a brilhar.
Aconselhamento em matéria de investimento
O crescimento da produção da empresa é claro, e o preço do produto é geralmente ascendente. Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022, 2023 e 2024 seja 22,8 / 24,4 / 26,3 bilhões de yuans e EPS seja 0,86 / 0,93 / 1,00 yuan respectivamente, correspondendo a 12,30 / 11,47 / 10,64 vezes do preço da ação PE em 18 de março de 2022. Manter uma classificação "fortemente recomendada".
Dicas de risco
O progresso da produção do projeto é menor do que o esperado, a política de proteção ambiental de mineração muda significativamente e a taxa de câmbio flutua.
