\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 276 Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) )
Eventos
Em 17 de março de 2022, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021.Em 2021, a receita operacional foi de 1,202 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 16,6%, o lucro líquido atribuível à matriz foi de 244 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 41,8%, e o lucro líquido não atribuível à matriz foi de 234 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 41,9%.
A venda da vacina contra a varicela, especialmente a vacina contra a gripe por spray nasal, é afetada pela situação epidêmica e, com a recuperação dos recursos vacinais terminais, espera-se que se recupere no futuro.
1) afetado pela epidemia de covid-19 e vacinação centralizada da vacina covid-19, o volume de vendas de alguns produtos diminuiu. Em particular, a vacinação covid-19 aos 3-17 anos de idade foi lançada no segundo semestre de 2021, e a população aplicável da vacina contra a gripe do pulverizador nasal também estava na idade de 3-17. Em 2021, a produção da vacina contra a varicela foi de 8,56 milhões e o volume de vendas foi de 8,11 milhões, a produção da vacina contra a gripe foi de 3,99 milhões e o volume de vendas foi de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) . 2) A provisão para comprometimento de ativos aumentou porque a vacina contra influenza spray nasal foi produzida / vendida sazonalmente (válida por 10 meses), e a empresa fez uma provisão de comprometimento de estoque de 863897 milhões de yuans em 2021.
3) continuar a aumentar o investimento em P & D. Em 2021, o investimento em P & D foi de 193 milhões de yuans, representando 16,03% da receita operacional. Com a recuperação dos recursos vacinais terminais, espera-se que se recupere no futuro.
O pedido de produção de vacina contra herpes zoster foi realizado de forma ordenada, e os projetos de construção investidos pela captação de recursos foram constantemente promovidos
O trabalho de campo clínico de fase III da vacina herpes zoster foi concluído com sucesso e o pedido de produção foi ativamente promovido. Atualmente, o trabalho relevante do pedido de produção da vacina está sendo realizado de forma ordenada. Esperamos que seja aprovado para inclusão em 2023; Foi iniciado o ensaio clínico de fase I da vacina DPT (três componentes); A pulverização nasal da vacina viva atenuada contra a gripe (preparação líquida) obteve aprovação clínica e iniciou o ensaio clínico de fase I.
Os projetos de construção de arrecadação de fundos foram realizados de forma ordenada, e a construção de vacina viva atenuada contra varicela com uma produção anual de 20 milhões de pessoas, projeto de vacina viva atenuada contra herpes zoster, projeto de vacina combinada DPT acelular adsorvida (três componentes) com uma produção anual de 6 milhões de pessoas e projeto de vacina viva atenuada contra influenza spray nasal (preparação líquida) com uma produção anual de 10 milhões de pessoas foram concluídos.
Previsão de lucros e notação de investimento
Considerando a epidemia repetida, reduzimos a previsão de receita operacional de 2022 para 2024 para RMB 1.549/2.276/2.640 bilhões (o valor anterior foi RMB 1.839/2.631 bilhão de 2022 a 2023), com um aumento homólogo de 28,84% / 46,97% / 15,97% respectivamente, e o lucro líquido previsto atribuível à empresa-mãe foi de RMB 416 / 6,31/771 milhões (o valor anterior foi RMB 521 / 788 milhões de 2022 a 2023). Considerando que, com a recuperação dos recursos vacinais terminais, espera-se que o desempenho das vacinas convencionais se recupere, e a produção da empresa de vacina contra herpes zoster está avançando constantemente, a classificação “comprar” é mantida.
Aviso de risco: a situação epidêmica de covid-19 é repetida e as vendas são menores do que o esperado, as vendas da vacina contra a gripe são menores do que o esperado, o progresso da pesquisa e desenvolvimento é menor do que o esperado e o progresso da aprovação da vacina contra herpes zoster é menor do que o esperado
