China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) )
Principais pontos de investimento
Evento: em 19 de setembro de 20223, as notícias do mercado de ações da China divulgaram o 21º Relatório Anual. A receita anual e o lucro líquido da empresa aumentaram 58,9% e 79% ano a ano para 13,09 bilhões de yuans e 8,55 bilhões de yuans respectivamente, e a ova aumentou 4,22pct para 22,11% ano a ano. A empresa pagou um dividendo de 0,8 yuan por ação por 21 anos, com uma taxa de dividendos de 10,3%, e anunciou que transferiria 2 ações por 10 ações de reserva de capital com base em 11 bilhões de ações após a conversão de títulos convertíveis 3 em ações;
No século 21, a receita de vendas aumentou 71% ano a ano para 5,072 bilhões de yuans, representando 2,78 PCT para 38,7% da receita total ano a ano:
1. Em termos de fluxo, a vida diária da plataforma de fundos Tiantian aumentou 33,3% ano a ano para 3,15 milhões de pessoas, e a vida diária de 18-20 anos foi de 1,41 milhão, 1,24 milhão e 2,36 milhões respectivamente;
2. No final do 21º ano, o fundo Tiantian tinha uma escala de 673,9 bilhões de yuans. A escala do fundo do tesouro não atual vendido pelo fundo Tiantian em todo o ano aumentou 91,7% para 1,34 trilhão de yuans ano a ano, e o valor médio de uma única transação foi basicamente o mesmo que 4214 yuans ano a ano. Acreditamos que as vantagens do fundo Tiantian estão em:
A. comparado com as instituições financeiras tradicionais que preferem reemitir fundos, há mais resgates para os novos e a capacidade desigual de vendas dos gestores financeiros. o investimento abundante e atividades de ensino de fundos todos os dias, sistema completo de avaliação de fundos, estimativa conveniente e rápida do patrimônio líquido do fundo e funções de super conversão e vantagens do primeiro movimento tornam a retenção de seus clientes mais estável, O mercado de QDII é menor e a taxa de retenção de QDII é relativamente completa;
B. comparado com a plataforma de Internet on-line pura, o negócio de comunicação institucional do Fundo Tiantian Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) combinado com a licença do negociante de valores mobiliários do grupo pode realizar cooperação empacotada com clientes institucionais, tais como cooperação de empréstimo de valores mobiliários, colocação de espaço de publicidade, divisão de armazém de comissão e assim por diante, que alcançou grande sucesso no período de conversão não padrão de instituições financeiras
Parte de mercado;
A quota de mercado dos negócios de corretagem continuou a aumentar, e Liangrong 21q4 abrandou ligeiramente
1. Em 2021, o lucro líquido do negócio de corretagem da Dongcai aumentou 51,6% para 4,6 bilhões de yuans ano a ano, significativamente maior do que o volume médio diário de negociação baseado em ações do mercado em 25,1%. Se calculado com a taxa de comissão de 20000, a participação de mercado do negócio de corretagem da Dongcai em todo o ano de 21 aumentou significativamente em 78bp para 4,44% ano a ano;
2. No final de 2021, a renda e saldo final de Dongcai Liangrong aumentou 71,3% e 44,3%, respectivamente, para 2,47 bilhões de yuans e 43,4 bilhões de yuans. Se calculado à taxa de juros de 6,3%, a participação média diária de mercado de 21q1-q4 Liangrong foi de 1,68%, 2,07%, 2,43% e 2,13%, respectivamente. A participação caiu ligeiramente no quarto trimestre. Atualmente, Dongcai tem 10,3 bilhões de yuans de seus próprios fundos e um aumento líquido de 28 bilhões de yuans de investimento de dívida em todo o ano (14 bilhões de yuans para negociação e outra dívida respectivamente). Os fundos são relativamente suficientes, Garantir o fornecimento de dois fundos de financiamento de acompanhamento;
Sugestão de investimento: os dados no relatório anual de Dongcai 21 são excelentes. A escala de retenção de base não-commodity ultrapassou ICBC e CCB em todo o mercado em 21 anos. Após a emissão de 15,8 bilhões de yuans de títulos conversíveis, a adequação do capital da empresa foi melhorada. Devido ao declínio significativo na escala de novos fundos no mercado desde 22 anos e ao declínio no saldo de duas instituições financeiras, ajustamos o lucro líquido da empresa em 22 anos para aumentar em 20,7% ano a ano para 10,32 bilhões de yuans (o valor anterior foi um aumento anual de 36,2% para 11,53 bilhões de yuans). No entanto, acreditamos que sob o pano de fundo do financiamento indireto para financiamento direto e riqueza dos residentes para a direção de alocação do mercado de capitais, as vantagens da gestão de riqueza da empresa são óbvias, e o preço atual da ação corresponde a pe27,7 bilhões de yuans em 22 anos 7x, manter a classificação de compra;
Aviso de risco: o volume de negociação no mercado e o saldo de duas instituições financeiras diminuíram significativamente, e a propriedade do fundo e a escala de vendas diminuíram significativamente; Os executivos seniores da empresa reduziram consideravelmente suas ações;
